Med fortsatt høy offentlig gjeld og flatlinjet vekst forblir Japan fortsatt i en økonomisk slumring. I løpet av de siste 20 årene har landets statsgjeld steget mer enn 1 quadrillion yen, og testet grensene for hva analytikere anser som bærekraftige. Forholdet mellom gjeld og brutto innenlandsprodukt (BNP), målet for offentlig gjeld divisjonert med BNP, har senere økt til 245%, og det oppfordret Det internasjonale pengefondet (IMF) til å gi forsiktighet til Bank of Japan (BOJ). Organisasjonen, som er ansvarlig for å fremme verdensomspennende finanspolitisk velvære, oppfordret Japan til å iverksette tiltak mot sjokkerende nivåer av gjeld, samtidig som det oppmuntrer til BNP-vekst, en likevekt som har utløst nasjonen de siste to tiårene.

- 9 ->

Gjeldsproblemet

Hoisington Investment Management, i vurderingen av den japanske økonomiske quandary, proffers en visning som legger videre alarm på japanske og globale ledere likt. Firmaet undersøkte Japans dilemma når det gjelder total gjeld, som inkluderer ikke-finansielle forpliktelser. Ikkefinansiell gjeld er beløpene som skyldes husholdninger, bedrifter, prefekturer og kommuner, i tillegg til den nasjonale regjeringen selv. Med henvisning til 250 til 300% som nivået av total gjeld til BNP hvor økonomisk vekst er stiftet, anslår Hoisington Japans mål på 615%.

Opprettelse av kreditt hindrer eller fremmer BNP-vekst. Med Japans totale gjeld til BNP som allerede er blant de høyeste nivåene i verden, er det ingen margin for fremtidig økning. Etter hvert som bedriftens fortjeneste faller og både priser og lønninger stagnerer, er det en skremmende utfordring å tilbakebetale det som skyldes. Mens noen få større firmaer har økt lønn, har flertallet av små og mellomstore bedrifter hatt en hammerlock på lønn. Følgelig har arbeidere tykt på å skaffe seg deres yen fremfor å skilles fra det. Negative renter, sett på som en lisens til å bruke, har omvendt undergravet forbrukernes tillit til BOJ. Folket har gått tilbake til den praksis som er kjent i USA, for å lagre penger under gulvbrettene, i stedet for å injisere det i økonomien.

Abenomics

Siden valget i 2012 har statsminister Shinzo Abe implementert politikk kjent som Abenomics, en strategi som inneholder tre piler rettet mot finanspolitiske, monetære og kulturelle reformer. Det første tiltaket søker monetær lettelse som fremmer reell BNP-vekst på 4%. Den andre pilen forfølger utgifter for å støtte Japans aldrende demografiske og fremme befolkningsvekst, mens den tredje komponenten retter seg mot lavere bedriftsskatt, rekruttering av dyktig utenlandsk arbeidskraft og plassering av flere kvinner i arbeidsstyrken. Gjennom Abe's regjering har ingen måling av kvantitative lettelser eller negative renter oppnådd den tiltenkte effekten av å stimulere veksten og redusere gjelden.Så langt har BNP økt 2,3% kumulativt siden 2013, og Abes ultimate mål på 600 billioner yen i total vare- og tjenesteproduksjon forblir over langtids rekkevidde.

Skattekostnad

Abe økte omsetningsavgiften i 2014 fra 5 til 8% som et middel til å øke omsetningen, men forbrukerne bare strammet belter og brukte mindre. En gang enamored med merkevarer, søker japanske forbrukere i stedet nå verdi og forsvinner oppskalere butikkfronter for online shopping og rabatter. En ytterligere økning i forbruksskatten til 10% foreslått for 2017 har blitt forsinket frem til 2019. Finansdepartementets prognoser om den tidligere skattevandringen utløste Abes mistillid i byrået, da prognosene foreslo en dårlig, men gradvis transformativ effekt på økonomien. I stedet slått nasjonen inn i en lavkonjunktur som så 3,6 prosent av BNP-kontrakten med 1,6 prosent i 2014.

Aldring og krympende befolkning

Etter hvert som befolkningen i befolkningen er eldre, vil 40% av befolkningen være 65 år eller eldre innen 2060 , det krymper samtidig. Med arbeidskraften anslått å falle fra 127 millioner til 87 millioner i 44 år, vil det ikke gå enda verre om en svigende arbeidsstyrke. Kulturelle barrierer som hindrer en tilstrømning av dyktig utenlandsk arbeidskraft, trenger tid til å bli penetrert. Hvilke resultater er behovet for økte offentlige utgiftspakker for å ære pensjon og sosiale velferdsprogrammer for de eldre, som er målet for Abes andre pil.

Fremtiden

Som gjeldsbelegg og vekst prognostiseres i gjennomsnitt på under 1% i løpet av de neste 10 årene, må Japans akkommoderende tiltak på en eller annen måte endre kurs eller oppnå en balanse. Den utrykkende kraften av deflasjon gir fortsatt høy risiko med lav belønning for investering i verdens tredje største økonomi.