Investorer står overfor en forvirrende rekke valg: aksjer eller obligasjoner, innenlandske eller utenlandske, ulike sektorer og næringer, verdi eller vekst. Å bestemme om man skal kjøpe et fond eller et børsnotert fond (ETF) kan virke som en trivial vurdering ved siden av alle de andre, men det er viktige forskjeller mellom de to typer midler som kan påvirke hvor mye penger du lager og hvordan du lager den. Det er derfor nyttig å forstå forskjellene og hvordan du gjør dem til nytte.

AD:

Likhetene

Både fond og ETF holder porteføljer av aksjer og / eller obligasjoner og noen ganger noe mer eksotisk, slik som edle metaller eller varer. De må overholde de samme forskriftene dekker hva de kan eie, hvor mye som kan konsentreres i ett eller noen få beholdninger, hvor mye penger de kan låne i forhold til porteføljestørrelsen og så videre.

Utover disse elementene avviker stiene. Noen av forskjellene kan virke uklare og wonky, men de kan gjøre en type fond eller den andre bedre egnet for dine behov.

AD:

Forskjellene

Når du legger penger inn i et fond, er transaksjonen med det selskapet som forvalter det - Vanguards, T. Rowe-prisene og BlackRocks av verden-enten direkte eller gjennom et meglerfirma. Kjøpet utføres til fondets netto aktivverdi basert på prisen når markedet lukkes den dagen eller det neste dersom du legger inn bestillingen din etter markedstiden.

AD:

Når du selger aksjene dine, finner du samme prosess i revers. Men vær ikke for stor for en hast. Noen verdipapirer vurderer en straff, noen ganger 1% av aksjene, for salg tidlig, vanligvis før 90 dager etter at du har kjøpt inn.

ETF-investorer står ikke overfor dette prospektet. Som navnet antyder, handler ETFs på utveksling, akkurat som vanlige aksjer gjør, og den andre siden av handelen er en annen investor som deg, ikke fondleder. Du kan kjøpe og selge når som helst under en handelssesjon, uansett hvor prisen er for øyeblikket basert på markedsforhold, ikke bare på slutten av dagen, og det er ingen minimumsperiode. Dette er spesielt relevant når det gjelder ETFs som sporer internasjonale eiendeler, hvor eiendelenes pris ikke er oppdatert for å reflektere ny informasjon, men det amerikanske markedets verdsettelse av det har. ETFer kan gjenspeile det nye markedet virkeligheten raskere enn gjensidig fond kan.

En annen viktig forskjell er at de fleste ETFer er indekssporing, noe som betyr at de prøver å matche avkastningen og prisbevegelsene til en indeks, for eksempel S & P 500, ved å samle en portefølje som passer så godt som mulig til indeksbestanddelene. Mutualfond kan også spore indekser, men de fleste er aktivt forvaltet; i så fall velger de som kjører dem, plukker for å prøve å slå indeksen at de dømmer deres prestasjoner mot.

Det kan bli kostbart. Aktivt forvaltede midler må bruke penger på analytikere, økonomisk og industriell forskning, bedriftsbesøk og så videre. Det gjør vanligvis fondene dyrere å kjøre - og for investorer å eie - enn ETFer.

ETFs = Lavere kostnader, mer effektiv

Men passiv styring er ikke den eneste grunnen til at ETF er vanligvis billigere. Index-tracking ETFs har lavere utgifter enn indekssporingsfond, og den håndfylte aktive forvaltede ETF-er der ute, er billigere enn aktivt forvaltede fond.

Det er klart at noe annet skjer. Det gjelder mekanikken til å drive de to typer midler og forholdet mellom midler og deres aksjonærer.

Fond og ETF er begge åpne. Det betyr at antall utestående aksjer kan justeres opp eller ned som svar på tilbud og etterspørsel. Hvordan og hvorfor de gjør det er ikke det samme.

Når flere penger kommer inn og går ut av fond på en gitt dag, må ledere lette ubalansen ved å sette de ekstra pengene på jobb i markedene. Hvis det er nettoutgang, må de selge noen beholdninger dersom det ikke er nok sparepenger i porteføljen.

I en ETF, fordi kjøpere og selgere driver forretninger med hverandre, har lederne langt mindre å gjøre. ETF-leverandørene vil imidlertid at ETFs pris (sett av handler innen dagen) skal heves så nært som mulig til indeksens netto aktivverdi. For å gjøre dette justerer de tilgangen på aksjer ved å skape nye aksjer eller innløse gamle aksjer. Pris for høy? ETF-leverandører vil skape mer forsyning for å bringe det tilbake. Alt dette kan utføres med et dataprogram, uberørt av menneskelige hender.

ETF-strukturen gir også mer skatteeffektivitet. Investorer i ETF og verdipapirfond skattlegges hvert år basert på gevinster og tap som oppstår i porteføljene, men ETFs engasjerer seg i mindre intern handel, og mindre handel skaper færre skattepliktige hendelser (ETFs opprettelses- og innløsningsmekanisme reduserer behovet for salg ). Så med mindre du investerer gjennom et 401 (k) eller annet skattebegunstiget kjøretøy, vil dine verdipapirer distribuere skattepliktig gevinst til deg, selv om du bare eier aksjene. I mellomtiden, med en all ETF-portefølje, vil skatt generelt være et problem bare hvis og når du selger aksjene.

Ting du bør vurdere når du bytter

ETFer er relativt nye, og verdipapirfond har eksistert i årevis, så investorer som ikke bare starter, vil trolig holde fond med innebygde skattepliktige gevinster. Selge disse midlene kan utløse kapitalgevinstskatt, så det er viktig å inkludere denne skattekostnaden i beslutningen om å flytte til en ETF.

Beslutningen koker ned til å sammenligne den langsiktige fordelen ved å bytte til en bedre investering og betale mer upfront skatt, i motsetning til å holde en portefølje av mindre optimale investeringer med høyere utgifter (det kan også være en drenering på din tid, som er verdt noe). Det er også viktig å huske på at med mindre du gave eller bemaerker porteføljen din, betaler du en dag skatt på disse innebygde gevinster.Så du er ofte bare utsatt skatt, uten å unngå dem.

Betterment har utviklet en "skattebryterkalkulator" for å hjelpe med detaljene i denne beslutningen. Gitt kostnadene for hvert alternativ, vil vi gi deg beskjed om det er bedre å bo eller bytte, gitt hvor lenge du investerer.

Hvilken skal du bruke?

Gitt skillene mellom de to typer midler, hvilken er bedre for deg? Det kommer an på. Hver kan fylle visse behov. Fondforeninger er ofte fornuftige for å investere i obskure nisjer, inkludert aksjer av mindre utenlandske selskaper og komplekse, men likevel potensielt givende områder som markedsneutrale eller lange / korte aksjefond som har esoteriske risiko- / belønningsprofiler.

Men i de fleste situasjoner og for de fleste investorer som ønsker å holde ting enkelt, kan ETFs, med kombinasjonen av lave kostnader, enkel tilgang og vekt på indekssporing, holde kanten. Deres evne til å gi eksponering til ulike markedssegmenter på en enkel måte, gjør dem nyttige verktøy hvis din prioritet er å samle langsiktig velstand med en balansert, bredt diversifisert portefølje.

Dan Egan er direktør for Behavioral Finance and Investments på Betterment , den største, raskest voksende automatiserte investeringsservice som hjelper folk til å bedre administrere, beskytte og øke sin rikdom gjennom smartere teknologi. Dan har brukt sin karriere ved hjelp av atferdsfinansiering for å hjelpe folk med å ta bedre økonomiske og investeringsbeslutninger. Han er forfatter av flere publikasjoner relatert til atferdsøkonomi. Han foreleser ved Columbia University, New York University, Wharton Business School og London School of Economics om emnet.

Bestemmelse av største automatiserte investeringstjeneste gjenspeiler Betterment LLCs skille av å ha de fleste kunder, basert på Betterments gjennomgang av klientnumre som er selvrapportert i SECs Form ADV, på tvers av Betterments undersøkelse av RIA-automatiserte investeringstjenester. Bestemmelse av raskest voksende automatisert investeringstjeneste gjenspeiler Betterment LLCs skille av å skaffe seg det største antallet nye kunder siden 1. januar 2014, basert på Betterments gjennomgang av selvrapportert i SECs Form ADV, på tvers av Betterments undersøkelse av automatiserte investeringstjenester.

Se også:

• 9 måter Målbasert investering fører til suksess
• Dette er hvorfor en ETF-portefølje tjener deg bedre
• Sikkerhetsnettfond: Hvorfor tradisjonelt råd er feil