a:

Risikoen for avkastning for obligasjoner er det økte avkastningsinvesteringene kan skaffe fra selskaps- og andre typer obligasjoner som er høyere enn utbyttet på US Treasurys. Denne forskjellen er kjent som kredittspread, og det viser hvor mye investorer får for den ekstra risikoen de har tatt på. En graf av kredittspreadet viser forskjellen i avkastning mellom bedriftsgjeld og statsobligasjoner på ulike forfallstidspunkt. Bedrifts- og andre typer obligasjoner anses å være mer risikofylte enn USA Treasuries på grunn av en høyere misligholdsmulighet. Ved å investere i bedriftsobligasjoner tar investorer mer risiko mot muligheten for høyere avkastning. Risikoenavkastningen gir investorer mulighet til å avgjøre om tilleggsavkastningen de oppnår er verdt risikoen for mislighold av obligasjonsutstederen.

Utbyttet som tilbys av U. S. Treasurys anses ofte å være risikofri siden USAs regjering aldri har misligholdt sine gjeldsforpliktelser. Det er ingen investering som er virkelig risikofri, men USA Treasurys tilbyr en praktisk proxy for det konseptet. Generelt betyr en høyere kredittspread for et obligasjonslån en høyere risiko for mislighold. Investorer forventer en høyere avkastning for å ta større risiko.

Hovedrisikoen for obligasjoner er kredittrisiko og renterisiko. Kredittrisiko er muligheten for at en obligasjonsutsteder vil misligholde sine forpliktelser. Kredittrating kan gi investorer informasjon om mulig kredittrisiko, men slike vurderinger har vært unøyaktige tidligere. Renterisiko er risikoen for en nedgang i obligasjonsprisene med en renteøkning. Obligasjonspriser og renter har et omvendt forhold. Når renten øker, går obligasjonsprisene ned. Obligasjonsinvestorer er utsatt for en økning i rentenivået.