a:

Risikoenavkastningen for å investere i aksjer er muligheten for en avkastning som er større enn en risikofri aktiv i motsetning til økt risiko for å holde aksjer over en risikofri eiendel. En risikofri eiendel er en med svært liten risiko forbundet med den. Risikopremien for aksjer er høyere avkastning på lengre sikt sammen med økt volatilitet på aksjemarkedet.

Den risikofrie eiendelen er et hypotetisk konsept, da det ikke er noen aktiv uten risiko. Likevel bruker investorer ofte utbyttet på USA Treasurys og obligasjoner som en proxy for dette konseptet. Dette er det nærmeste eksemplet som er tilgjengelig siden USAs regjering aldri har misligholdt sin gjeld. Dermed kan en investor innse en avkastning som er større enn avkastningen som tilbys på amerikanske Treasurys ved å investere i aksjer. På den annen side tar investorer større risiko ved å investere i aksjer over USA Treasurys.

Investering i aksjer innebærer to hovedtyper av risiko. Systematisk risiko er risikoen knyttet til det samlede markedet. Markeder er umulige å forutsi og kan gå gjennom perioder med høy volatilitet og usikkerhet. I perioder med høy volatilitet har bevegelser av aksjer en tendens til å bli korrelert. Det vil si at aksjer generelt beveger seg sammen i samme retning. Denne typen risiko kan ikke beskyttes mot diversifisering. Bare mer komplekse sikringsstrategier kan beskytte mot denne typen risiko, noe som i siste instans kan redusere total avkastning.

Usystematisk risiko er muligheten for at en enkelt aksje eller eiendel faller i verdi. Denne risikoen kan reduseres ved diversifisering. Det er mange sofistikerte og effektive strategier for å redusere usystematisk risiko, inkludert moderne porteføljeorientering (MPT).