Investorer som kjøper aksjer i oljesektoren vil kanskje analysere visse økonomiske forhold som er forskjellig fra selskaper i andre sektorer, for eksempel drift nettoback og reserver til produksjonsforhold. Den unike naturen til olje- og naturressursproduksjon krever en litt annen grunnleggende analyse for å oppnå en verdsettelse. Oljeselskapene kan operere i ulike deler av bransjen, noe som gjør virksomheten til hvert selskap unikt fra et verdsettelsesperspektiv. De tre hovedtyper av oljeselskaper er oppstrøms, midstream og downstream.

Oljeselskaper har betydelig eksponering for bevegelser i råvareprisen. Oljeøkonomien på $ 100 per fat er dramatisk annerledes enn hvis olje bare er $ 50 per fat. Nøkkeltall som vurderer denne volatiliteten vil hjelpe investorer til å ta informerte beslutninger. Investorer vil også se på et oljeselskaps reserver for å bestemme selskapets evne til å øke fremtidig produksjon. Et selskap med utilstrekkelige reserver kan være et rødt flagg.

Drift Netback

Operasjonsnettbacken er et ekstremt viktig mål for lønnsomheten til et oljeselskap. Netback er et mål på hvor mye som realiseres ved salg av en enhet olje eller naturgass, med mindre kostnader. Disse kostnadene inkluderer blant annet royalties, produksjonskostnader, transportkostnader, raffineringskostnader og importkostnader, blant annet. For eksempel, anta at dagens pris på olje er $ 75 per fat. Selskapets royalty kostnader per fat er $ 5, produksjonskostnader er $ 20 og transportkostnadene er $ 10, med raffineringskostnader på $ 15. Operasjonsnettbacken for en fat olje er $ 25.

Nettverdien gir en standardisert verdi som kan sammenlignes på tvers av ulike oljeselskaper. Tydeligvis, jo høyere nettobeløp, desto mer sannsynlig er selskapets evne til å realisere inntekter fra salg av sine produkter. Det finnes en rekke forskjellige formler som selskapene bruker til å bestemme nettobeløp.

Pris til kontantstrøm

Prisen til kontantstrømskvoten er et annet viktig forhold for oljeselskapets investorer å vurdere. Dette viser prisen på selskapets aksje i forhold til mengden kontantstrøm selskapet genererer pr. Aksje. Dette forholdet beregnes ved å ta aksjekursen i selskapet og dele den med kontantstrøm per aksje. Kontantstrømmen er definert som drifts kontantstrøm, som er netto kontantstrøm minus letekostnadene. Et høyere forhold indikerer at det er mer risiko forbundet med selskapet. Lavere forhold indikerer lavere risiko.

En metode for å utjevne svingningene i dette forholdet er å ta 30- eller 60-dagers aksjekurs.Dette kan bidra til å redusere den daglige volatiliteten til denne metriske, noe som gjør den mer nyttig for sammenligning på tvers av ulike selskaper.

Reserver til produksjonsforhold

En stor forskjell mellom oljeselskaper og selskaper i andre sektorer er den begrensede naturen i naturressursene som produseres. Hvis et oljeselskap går tom for oljereserver, kan det ikke generere inntekter. En undersøkelse av selskapets reserver er derfor et viktig hensyn.

Forholdet til produksjonsforhold er et mål for gjenværende levetid for naturressursen. Det er målt i år. Formelen tar de kjente oljereservene selskapet har tilgang til delt med sin årlige produksjon av olje. Bedrifter bruker dette forholdet til å forutse fremtidig tilgjengeligheten av olje for prosjektliv, fremtidige inntekter og fremtidige arbeidsbehov for selskapet. Det kan også gi en veiledning om hvorvidt et selskap må foreta ytterligere leting for å finne flere reserver. Oljeselskapene har som mål å holde dette forholdet på en periode på 10 år.

Det er et par begrensninger i bruken av dette forholdet. Forholdet kan ikke påvirke fremtidige fremskritt i teknologi, nye funn av betydelige reserver eller tilstanden av økonomiske og politiske forhold. Et selskaps mål for reserver kan også være unøyaktige.