Halvlederindustrien er en av de mest omsatte hjørnene på amerikanske aksjemarkeder, med mer enn 150 offentlige selskaper innenfor sine grenser. De fleste av disse verdipapirene er svært likvide, med stramme budspørsmål som gir lavprisinngang og utgang. De trener også sterkt i lange perioder, oppmuntrer til en rekke strategier for fortjeneste.

Chip-aksjer fungerer ofte uavhengig i rolige markeder, sliter gjennom prishandlinger som viser liten sammenheng med S & P 500-indeksen eller andre brede indekser. Det er mer tett korrelert med Nasdaq 100, som inneholder en rekke sektorkomponenter, men kan fortsatt handle i motsatt retning, gitt de riktige katalysatorene. Korrelasjoner har en tendens til å stige raskt med alle markedssegmenter i volatile forhold.

Valutasvingninger påvirker sektorens ytelse fordi bare to av de fem største komponentene er US-basert: Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Texas Instruments Inc. (TXN TXNTexas Instruments Inc98. 54 + 0. 57% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). I tillegg undergraver en sterk amerikanske dollar lokale chipmakere med utenlandske operasjoner fordi deres produkter blir mindre konkurransedyktige priser. Dette har en større negativ innvirkning i modne delsektorer som legger ned lavere fortjenestemarginer, som minnebrikker og elektronikk som brukes i lyddeler.

Mange deltakere blir lurt av sektorens unike egenskaper, feilaktig antar at det er en proxy for det bredteknologiske universet. Overvinne denne misforståelsen ved å fokusere på fire trinn som trengs for å spille denne markedsgruppen lønnsomt, blant annet å forstå hvordan de største komponentene styrer småbedrifter, samt virkningen av mange avledede instrumenter.

Følg PHLX Semiconductor Index (SOX)

Se PHLX Semiconductor Index (SOX) i sanntid hvis mulig. Denne endrede markedsveksjonsvektede indeksen sporer offentlige selskaper engasjert i design, distribusjon, produksjon og salg av halvledere. Det oppstod først i desember 1993, med indeksalternativer som kom på nettet i september 1994. Det består av amerikanske og utenlandske selskaper og har kvartalsvis rebalansering og en årlig september-komponent gjennomgang.

Komponenter må ha handlet minst 1. 5 millioner aksjer i hvert av de seks siste månedene som slutter i juli og har en minimum markedsverdi på minst $ 100 millioner. Komponentkapitalisering kan ikke overstige 8%, og ikke mer enn fem verdipapirer er tillatt på den capen. Dette reduserer innflytelsen fra sektorgigantene Intel, Texas Instruments og Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM TSMTaiwan Semicon42.43 + 0. 57% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Det er også prisvekt, med høyere priser som har større innflytelse enn lavere priser.

Lær delsektorer og hotspots

Ta deg tid til å forstå det store spekteret av chip spesialiseringer fordi industrien har endret seg enormt de siste tre tiårene, og tilpasset seg til massive teknologiske fremskritt. Dette har splintert sektoren i en rekke undergrupper som kan vise varierte ytelsesvarianter. Plassering i tidslinjen for forskning til produksjon legger til et annet mangfoldslag, med bedrifter fokusert på alle trinn i prosessen, fra fabrikasjon til sluttsalg.

Chipfirmaer organiserer seg grovt inn i fire nøkkelkategorier:

• Minne
• Mikroprosessorer
• Vareintegrerte kretser
• Kompleks SOC (system på en brikke)

Solcelleindustrien har lagt til en femte kategori i de siste årene, med fotovoltaisk (PV) teknologi vokser i et raskt tempo. Mange komponentgrupperinger inkluderer nå topp solvarmefirmaer, inkludert First Solar Inc. (FSLR FSLRFirst Solar Inc61. 47 + 2. 67% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Kinas Suntech Power Holdings Co. Ltd (STPFQ). Solvens egenkapitalprestasjon kan avvike skarpt fra brede industrigrener fordi nøkkeldrivere inkluderer energipriser som ikke kan påvirke andre segmenter.

Følg ledere

Semiconductor-industrien opererer i en stor næringskjede, hvor toppprodusenter, inkludert Intel og Texas Instruments, engasjerer dusinvis av underleverandører med offentlig handel for å fullføre produktutvikling og produksjon. Investeringsbudsjettene ved disse operasjonene, oppdatert i kvartalsvise inntjeningsutgivelser, har stor innvirkning på lønnsomheten hos de kontraherende selskapene.

Administrer disse relasjonene ved å skille store selskaper fra universet av leverandører, og måle relativ ytelse, se etter lederskap i en av de to gruppene. Ledere kan da kjøpes mens laggards selges, favoriserer alle slags basketstrategier. Bare vær fokusert, følg kvartalsvise oppdateringer som kan forandre sektorens symbiotiske spillerom.

Velg ETFs

Market Vectors Semiconductor ETF (SMH SMHVanEck Vct Sem104. 27 + 1. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) bøker det høyeste fondsvolumet som er ikke overraskende fordi det er den eldste børsnoterte fondet (ETF) i gruppen, med iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (SOXX SOXXiSh PHLX Semcn178. 49 + 1. 42% Laget med Highstock 4 .2 6 ) tilbyr direkte konkurranse. Den nyere SOXX har et høyere kostnadsforhold, har mer ressurser og har en tendens til å dekke bredere handelsområder. SMH handler om en strammere budspørsspredning, som bidrar til lavere risikoprisfølsomme strategier, mens SOXXs bredere spredning favoriserer høyere risikomomentstrategier.

Aggressive markedsaktører kan handle Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Aksjer (SOXL SOXLDx Daily Semic163. 10 + 4. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Daily Semiconductor Bear 3X Aksjer (SOXS SOXSDx Dly Semicon14.69-4. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som gir mye høyere sektorutnyttelse, men har lagt til risiko og høyere kostnader. Disse verdipapirene er utformet for å gi tre ganger bevegelsen til en typisk sektorindeks, som fungerer bra med langsiktige posisjoner, mens intradagavkastningen kan variere sterkt på grunn av kaotisk senedagens prisbevegelser.

The Bottom Line

Den enormt varierte halvlederindustrien krever at markedsaktører som søker eksponering, har spesialisert kunnskap. Start din forskning ved å forstå hvordan bedrifter fokuserer på ulike elementer i etableringsprosessen, i en tidslinje fra teoretisk testing til sluttproduktdistribusjon. Se så nøye på interrelasjoner fordi bransjens største aktører sterkt påvirker lønnsomheten til sine mange tredjepartsentreprenører.