På grunn av positive erfaringer blir mange mennesker komfortable med hedgefondsforvaltere og den innflytelsen de bruker, selv uten å forstå fullt ut de farene som utnytte kan utgjøre når tider blir tøffe. Å forstå horisontens løftestang og risikotoleranse kan hjelpe investoren til å unngå økonomisk ødeleggelse når den perfekte stormen rammer.

Horizon Utnyttelse og Positive Return Dilemma
Mange smarte mennesker som administrerer sofistikerte midler, har kjørt kunder inn i økonomisk ruin. Hvorfor? Fordi pengeforvaltere ikke er riktig regnskap for horisontens løftestang. Investorer som ikke har penger til å miste, må ikke over-satse med disse lederne, og håper den perfekte stormen ikke kommer til å treffe; Det er bedre å planlegge at det vil, og justere risikoparametrene tilsvarende. (For flere tips, sjekk ut 8 måter å overleve en markedsnedgang .)

AD:

La oss spille et spill
For eksempel tenk at du skulle satse der hvor oddsen du vinner er stor, men konsekvensen av å miste er konkurs. Til en person som forstår positiv forventet avkastning - definert løst som et produkt av sannsynligheten for positive utfallstider, er forventet belønning større enn produktet av sannsynligheten for et negativt utfall ganger det forventede tapet - dette virker som en god innsats.

AD:

Anta nå at du starter med en innsats på $ 10 og vinn! Dette spillet virker bra, så du spiller igjen og igjen til du nå går dobbelt eller ingenting på flere millioner dollar. Mens oddsen for å vinne ikke har endret seg, har de katastrofale konsekvensene av å miste. Beware! Du går opp en løftestang, og du er ved å falle av. Etter omtrent tjue år inn i spillet, rammer den perfekte stormen, og du er knust og despondent.

AD:

Finansiell ruin ved hjelp av lydstrategier
En pengeforvalter som er myopically fokusert på positiv forventet avkastning, spiller spillet igjen og igjen, og utnytter innsatsene. Utnyttelsesstrategien kan være forsvarlig, men risikotoleranse for bestanddel investorer blir ikke tatt i bruk. Det er en matematisk sikkerhet at du til slutt vil miste innsatsen, og du vil bedre håpe du ikke satser alle pengene dine når det skjer .

Dette er et problem for mange investorer, siden pengeforvaltere ofte ikke føler din risikotoleranse som du gjør. Pengeforvaltere fokuserer bare på forventet avkastning og går seg vill i det, og regner ikke med horisontens innflytelse. De blir godt kompensert for å generere høy avkastning, men lider ikke så mye om den perfekte stormen treffer, noe som til slutt vil, siden alle pengene er sannsynligvis ikke i fondet. (For mer les Bruk en pengeadministrator eller gå det alene? ) Konkurs eller ingen konkurs

Hvis pengene ledere følte din risikotoleranse, ville det være mye annerledes. Dette kan lett bli sett på spillspillet
Deal eller No Deal , der spilleren gjetter hvilken koffert som har en million dollar, og blir deretter gjort tilbud om å slutte å spille før de går gjennom alle tilfellene.Tilbudet er sjelden et godt trekk basert på et forventet returperspektiv, noe som tyder på at du bør fortsette å klatre opp i klippen og aldri ta "avtale". Men noen gjør det. Knuser de tall når de utvikler seg? Nei. De går snarere ut av deres tarminstinkter. Bryter dette litt lenger, de begynner å tenke seg med pengene som tilbys, og forstår at de har en veldig reell mulighet til å miste det. De tenker da på ting som det ville ta dem å tjene innsatsen, tiden det ville ta dem å erstatte innsatsen, hvis de mistet, og besparelser i forhold til deres alder.
Et skritt videre, ville jeg nesten garantere deg at hvis Warren Buffet spilte spillet, ville han aldri gjøre en avtale på grunn av at det var negativ forventet avkastning, og hans risikotoleranse er langt over en million dollar. (For mer les

Tilpasse risikotoleranse .) Real World Application

Det er bedre å investere i villighet til å gjøre gode spill, hvor forventet avkastning er positiv, men bare satsing i en beløp du kan sikkert ha råd til å tape. I det første eksemplet var $ 10 definitivt et beløp de fleste hadde råd til å tape; Men en million dollar er vanligvis ikke. Dermed må risikotoleransen kobles sammen med forventet avkastning. På den måten kan investor være forberedt på den perfekte stormen, mens han fortsatt gjør gode investeringsbeslutninger, bare i mindre grad.
Tommelfingerregel

En god regel for mange kan være å satse ikke mer enn det som vil påvirke inntjeningsmakten neste år. Bare sett, bevare rektor, tar bare risiko i den grad det ikke er å tjene penger for året, men ikke permanent å miste hovedstolen heller. Hvis du er i ferd med pensjonering og trenger dine investeringer for å leve av, vil risikokapasiteten være enda lettere, noe som tyder på ultra-konservative, ikke-leveranserte investeringer.

Konklusjon

Forståelse av horisontens løftestang og risikotoleranse kan hjelpe investoren til å unngå økonomisk ødeleggelse og tilhørende følelser når den perfekte stormen rammer. Hyrede pengeforvaltere kan være nyttige for å bygge velstand, ved å forstå hva de investerer i og hvor mye innflytelse de bruker. Prøv å matche din risikotoleranse mot din underliggende investeringsstrategi for å redusere sannsynligheten for økonomisk ødeleggelse når du er flere år nedover veien, og din evne til å spille investeringsspillet hindres. Til slutt, forstå at den perfekte storm vil til slutt skje; bare være i stand til å håndtere det - ikke ved å prøve å gå glipp av stormen gjennom lykke, men ved å ha evnen til å vær det. (For mer om risikotoleranse, les
Bestemmelse av risiko og risikopyramidene og Bare risikotoleranse forteller halvt historien .)