En av de viktigste fordelene som livrenter kan gi investorer er en garantert strøm av inntekt for livet. Men denne garantien kommer til en pris, fordi investoren effektivt mister kontrollen over pengene i dem til gjengjeld for inntektsgarantien. Fondforetaksselskapene har derfor forsøkt å konkurrere med livrenter ved å skape forvaltede utbetalingsmidler som også gir inntektsstrømmer, selv om de ikke er garantert. Men disse midlene har vist seg å være en tøff salg til investorer som ønsker inntektsgarantiene som følger med livrenter.

AD:

Hvordan de jobber

Forvaltede utbetalingsfond er inntektsmidler som er utformet for å gi investorer samme månedlige utbetalinger. Et eksempel på dette er Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), som har som mål å gi en 4% utbetaling til investorer. Fondet har en nåværende avkastning på 3,76%, og en investering på $ 100.000 i fondet vil gi investorer en månedlig utbetaling på ca $ 313. Charles Schwab Corp. administrerer også tre utbetalingsmidler, et moderat utbetalingsfond (SWJRX), et forbedret utbetalingsfond (SWKRX) og et maksimalt utbetalingsfond (SWLRX). (For mer, se: Kjøper du Annuities eller Mutual Funds? )

AD:

Når rentene er lave som de er nå, vil disse midlene forsøke å gi avkastning i området 1% til 5%. Når prisene er høyere, tar de sikte på utbytter i 8% rekkevidde. Fidelity Investments administrerte utbetalingsfond skiller seg fra konkurrentene deres fordi de er utformet for å avgjøre investorens rektor etter måldatoen i fondet. Investorens månedlige utbetaling bestemmes av hvor mye tid som er igjen til målet dato er nådd og fondets resultater i mellomtiden.

AD:

Spørsmålet som rådgivere må stille er om disse midlene kan gi overlegen utbetalinger til sammenlignbare livrentekontrakter. Immediateannuity. com viser at et par som investerer $ 100 000 i en umiddelbar livrente kontrakt kan få $ 430 i måneden så lenge en av dem lever. Dette ville åpenbart være en bedre avtale enn Vanguards fond kunne gi, forutsatt at forsikringsselskapet fortsatt er løsemiddel.

Imidlertid vil umiddelbare annuitetsutbetalinger vanligvis ikke stige med inflasjon, med mindre en COLA-rytter er tilgjengelig i kontrakten. Administrerte utbetalingsfond er mer sannsynlig (men ikke garantert) å stige med inflasjon, da dette normalt er ledsaget av rentestigning. Deres avkastning vil flyte med markedene i stedet for å forbli konstant. Selvfølgelig kan de ikke gi en ironclad garanti for inntekt og kan miste rektor. Men de tillater også investorer å få tilgang til sin rektor hvis de trenger det, noe som er praktisk talt umulig å gjøre med en livrente når utbetalingen har begynt. Men administrerte utbetalingsinvestorer har daglig tilgang til pengene sine, etter hvert som aksjer kan selges for kontanter til enhver tid.(For mer, se: Hvem drar nytte av pensjonsgodtgjørelser .)

Skatter er et annet problem å vurdere. En livrenteutbetaling vil bestå av en blanding av avkastning på kapital og renter som er beskattet som ordinær inntekt. Inntekten fra et forvaltet utbetalingsfond kan være en blanding av avkastning av hovedstol, renter, utbytte og langsiktige og langsiktige kapitalgevinster. Investorer kan betale skatt til forskjellige priser på hver mottatt inntektstype.

Investorer ser vanligvis til administrerte utbetalingsmidler av tre grunner. Noen er usikre på den finansielle stabiliteten til livrenteforetak, mens andre sier investeringskostnader og illikviditet som nøkkelproblemer. "Fondforetaksselskaper prøver å forstå hva kundene vil ha i et månedlig inntektsprodukt. Deres mål om å ha høy inntekt og styre volatilitet kan være i strid med hverandre, sier Omar Aguilar, CIO of Equities, Charles Schwab Investment Management, Investeringsnyheter .

Bunnlinjen

Til tross for fordelene de tilbyr over livrentekontrakter, har administrerte utbetalingsfond vært sakte å fange seg med investorer. Inntekten som genereres fra disse midlene er ofte mindre enn en sammenlignbar livrenteavtale, og deres mangel på hovedstol og inntekt garanterer også høyere risiko. (For mer, se: Annuiteter: Hvordan finne den rette for deg .)