Bortsett fra et par blogger (kreditt hvor kreditt skyldes), fikk få oppmerksom på at når Sveriges sentralbank kuttet sin hovedrente til 0. 25% den 2. juli 2009, Det ble innviet en ny epoke i pengepolitikken. Riksbankens kutt til overskuddsrenten bidro til å senke innskuddsrenten til -0. 25%. Med det blir det den første sentralbanken å vedta negative priser, bryte gjennom det som en gang antok å være den absolutte nedre grensen - null. Nesten syv år senere er Riksbankens innskuddsrente -1. 25%, og det har mange selskaper.

På tirsdag reduserte Ungarns nasjonalbank innskuddsrenten til -0. 05%, blir den sjette sentralbanken for å belaste bankene på innskudd på natten. Det er også den første sentralbanken i et fremvoksende marked for å vedta en negativ rentepolitikk, noe som betyr at inversjonen av tusenårige utlånskonvensjoner ikke lenger er et rike fenomen. (Se også, Hvordan negative rentesatser fungerer. )

Ungarns sentralbank reduserte overskuddsrenten fra 1,35% til 1,2%, overraskende økonomer, som hadde forventet å holde prisene stabile. Når banken begynte å kutte prisene i august 2012, var referanseprisen på 7,0%. Banken kuttet sin innskuddsrate over natten fra 0,1% til -0. 05% tirsdag og den daglige utlånsrenten fra 2,1% til 1,45%.

Ungarns satsningsutvalg lovte å fortsette å senke renten til inflasjonsmålet på 3% er oppfylt. Banken projiserer for øyeblikket inflasjon på 0,3% for 2016, mot 1, 7% de forventer i desember. Tidligere i måneden tilskrev Vice guvernør Marton Nagy prisene "stubbornness til valutaens" bemerkelsesverdige "motstandskraft, og sa:" Risikoen er stor at vi vil savne inflasjonsmålet med dagens valutakurs. " Forint har falt ca 4% mot euroen de siste tolv månedene, med en euro for tiden verdt rundt 313. 39 forint.

Six Down

Fra onsdag har sju sentralbanker over hele verden vedtatt negative innskuddsrenter (ikke alle disse har negative referansepriser): Sveriges Riksbank til -1. 25%, sveitsiske nasjonalbanken på -0. 75%, Nationalbanken på -0. 65%, Norges Bank på -0. 5%, Den europeiske sentralbanken på -0. 4%, Bank of Japan på -0. 1% og Ungarns nasjonalbank ved -0. 05%. Det forteller svært lite av Europa fortsatt i positivt territorium, og stiller spørsmålet: Vil den røde tidevannet spre seg? (Se også

Negative rentesatser:

4 utilsiktede konsekvenser. ) Fed er usannsynlig å gå negativt. I sitt vitnesbyrd før senatet for bank-, bolig- og byutvalget den 11. februar, Federal Reserve Chair Janet Yellen sa i referanse til negativ rente: "Vi ville ikke ta de av bordet, men vi har arbeid å gjøre for å bedømme om de ville være brukbare her."Etter kort tid etter at Japans overraskelse flyttet til negativt territorium i slutten av januar, var Yelsens svar nok til å sende investorer på vei til utgangene, med S & P 500 fallende 2. 3% før gjenopprette litt for å lukke 1. 2%

Nesten seks uker senere synes angst over en negativ Fed-fondskurs feilplassert. I følge CME-konsernets Fed-fond setter futures tracker markeder sannsynligheten for en fottur i juli på 65%.

The Bottom Line > Ungarns dukkert i negative renter gjør det til den sjette sentralbanken å vedta en negativ rentepolitikk og det første sentralbanken til å gjøre det. Negative priser er ikke lenger unike for slike som Vest-Europa og Japan, og spørsmålet om hvorvidt andre land vil snart følge med, og hva konsekvensene ville være hvis de gjorde det.