Tradisjonelle murere og mørtel forhandlere står overfor store utfordringer i de kommende årene på grunn av den raske veksten i salg på Internett. Selv om mange har tilpasset seg den elektroniske alderen med sine egne online salgsportaler, kan det være for sent fordi Internett-juggernauts som Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Laget med Highstock 4 2. 6 ) og privateholdige NewEgg har bygget intens merkevareloyalitet som sannsynligvis vil vokse i de kommende årene.

E-handelssalg utgjorde 7,2% av all amerikansk detaljhandel i andre kvartal 2015, ifølge US Department of Commerce, opp fra 2,8% i 2006, Online-selskaper har også vokst totalt salgsvolum betydelig hvert år i en trend som sannsynligvis vil fortsette godt inn i det neste tiåret. Hvis økningsraten fortsetter, kan salg på Internett etter hvert forverke murstein og mørtel.

Brick and mortar-forhandlere skadet sine forretningsperspektiver med fornektelse, uten å tro at forbrukerne ville forlate kjøpesentre og høye priser for smarttelefoner og personlige datamaskiner. De ventet også at Amazon skulle mislykkes når det utvidet seg utover bok- og musikksalg, men det lyktes utover alles forventninger, oppmuntrer andre nettsteder til å utvide tilbudene sine, i sin tur bygge konkurranseregler for tradisjonelle butikker.

Internett-selskaper har lavere driftsomkostninger på grunn av færre eiendomsmegling og andre overhead, inkludert inventar. Dette tillater dem å pris sine varer til en rabatt til tradisjonelle forhandlere, og ta markedsandeler fra det store forbruket av forbrukere fokusert rett og slett på kjøpjakt. Gunstige skatteregler som er utformet for å fremme internettvekst har også bidratt til eksplosjonen på Internett, slik at mange nettsteder kan tilby sine varer uten lokale skatter.

Tradisjonelle forhandlere håper at omnichannel shopping kommer til å stanse salgsstudiet. Kunder reserverer elementer i dette enhetuavhengige systemet og leder til kjøpesenteret for å fullføre transaksjonen eller prøve på klær. Mens denne hybrid-tilnærmingen omgår den 1 til 5-dagers ventetiden for pakkeleveransen, reagerer e-handelsselskapene aggressivt, med fysiske portaler, lokale leveringssystemer, roving lastebiler og til og med drone delivery systems.

Outgunned By Amazon

Tradisjonell forhandler innsats for å delta i online revolusjonen kan være for sent for sent. Overvei Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 + 0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), den største tradisjonelle forhandleren i verden, med mer enn $ 1- milliarder i omsetning per dag i gjennomsnitt. Til tross for massiv webportalinvestering, selger den for tiden bare en sjettedel av Amazonas nettbaserte salg. Også, Walmarts mulighet til å konkurrere med sin rival kan være tilbakegang på grunn av lange ledetider for ny teknologi.I mellomtiden har Amazon dratt dusinvis av sider ut av Wal-Mart playbooken, som utnytter gunstige avtaler med leverandører på grunn av sin enorme størrelse.

Amazon har også mestret flere tekniske elementer i online-alderen, med roboter som slår på Internett for konkurransedyktig prising på populære produkter, som deretter prisjusteres i sanntid, så sammenligningshoppere finner alltid en like eller bedre avtale. Amazon er også i forkant med kommersiell drone teknologi, med intensjoner om å redusere leveringstider til minutter og timer, i stedet for dager og uker.

Spille avslaget

SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39. 00-2. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer S & P Retail Select Industry Index , en endret lik vektindeks. Den inneholder rundt 100 beholdninger til enhver tid og betaler et utbytte på 23%. Disse beholdningene viser en gjennomsnittlig gjennomsnittlig størrelse på 14 milliarder dollar, med dette tallet påvirket av Wal-Marts massive $ 185 milliarder verdivurdering. Den lave kostnadsforholdet, på. 35, er i tråd med andre SPDR sektorfond.

Mens fondskomponenter inkluderer online og tradisjonelle forhandlere, utligner vektingsmetoden deres innflytelse. For eksempel har Amazon bare en 1,16% vekting til tross for sin enorme størrelse. En rask gjennomgang av beholdninger fra oktober 2015 viser at mindre enn 10% oppstår som nettbaserte selskaper, men det nummeret fanger ikke online-salg hos tradisjonelle forhandlere.

Fondets primære konkurranse kommer fra den eldre Market Vectors Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 77-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som driver lavere gjennomsnitt daglig volum og bærer et litt høyere kostnadsforhold. Dette fondet inneholder bare 25 beholdninger i en kapitaliseringsvektet metode som gir Amazon en 14. 37% vekting. De andre 24 komponentene representerer tradisjonelle forhandlere, inkludert mange selskaper med solid online salg.

Selge kort, enten fond som langsiktig strategi for tilbakegang av tradisjonelle forhandlere har fortjeneste, men komponentblandingen må adresseres for å redusere eller avbryte påvirkning av e-handel. De ulike vektingsmetodikkene foreslår alternative kurvmetoder, forkorter fondet og legger til eksponering på langside som omtrent matcher eksponering på nettet.

For XRT legger en strategi til rette for antall rene onlinespill og multipliseres med 1,00% til 1,20%, som omtrentlig representerer hver likevektig eksponering. Etablere totalt fond dollar volum av fondet posisjon og multiplisere det antallet av den totale prosentandel av online selskaper. Til slutt kjøpe nok aksjer i et toppnettbasert selskap som Amazon for å matche online-bare dollarvolumet og kaste det i kurven, teoretisk avbryte den korte eksponeringen.

For RTH, etablere kortsalg og kjøp Amazon lik vekten, og legg til en mindre verdi for å avbryte salg på nett hos tradisjonelle forhandlere. En 2015-Cowen og Co-undersøkelse som anslås mellom 10% og 20% ​​av tradisjonelle salgsinntekter, kommer via salg på nettet, men forskning som samsvarer med komponentverdier mer nøyaktig, kan være verdt innsatsen.For eksempel, Best Buy Best Buy (BBY BBYBest Kjøp Co Inc55. 13-2. 23% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterte en totalinntekt på $ 14. 71 milliarder i kvartalet som slutter 21. januar 2015, med 1 dollar. 72 milliarder i nettbasert salg. Dette representerer ca 12% av totalinntektene.

Timing Short Sale

Timing er alt, og korte stillinger bør planlegges i god tid, for å dra nytte av negativ nyhetsstrøm som skal bidra til lønnsomhet. Det fjerde kvartalet er en perfekt tid for å fokusere på detaljhandeln, med feriesalgssesongen som består av en ekstern andel av årsomsetningen. Kom i gang tidlig, fordi ferien reklame blitz vanligvis starter rett etter Halloween, fortsetter gjennom den første uken i januar.

Ifølge National Retail Federation, 2015, ventes feriesalg å bestille rundt 19% av bransjens totale årlige omsetning på $ 3. 20 trillioner dollar. 2014 feriesalg, tradisjonell og online, økte 4,1% i 2014, høyere enn 10 års gjennomsnitt på 2,5%. De forventer at 2015-feriesalg øker mellom 3% og 7%, mens nettbasert salg øker mellom 6% og 8%.

Kjør opp til Black Friday tilbyr kritiske data som vil hjelpe til med korte salgsstrategier. Denne hendelsen har unnlatt å oppfylle optimistiske forventninger de siste årene, med forbrukerne som oppdager tapsledere mens de ignorerer høymargede poster som legger til lønnsomhet. Som et resultat kan et salgsmangel legge til skepsis over tradisjonelle forhandlere og deres sesongbaserte resultater.

Også blandingen mellom tradisjonelle og elektroniske salg bør overvåkes nøye fordi statistikere har rutinemessig undervurdert omsetningsrotasjonen fra kjøpesentre og til elektroniske handlekurver. Dette antyder en økning i salgstrykket dersom data peker til raskere nettvekst enn forventet fordi det kommer ut av tradisjonelle forhandlerlommebøker.

Bunnlinjen

Internett har endret lekfeltet for forhandlere, og de har stor ulempe for billige webportaler med lave kostnader. Selv om dette paradigmeskiftet begynte for to tiår siden, er det nå kritisk masse, med mange murstein- og mørteloperasjoner sannsynlig å lukke opp operasjoner i det neste tiåret. Traders og markedet timere kan spille denne nedgangen ved å kortslutte sektorsmidler og justere stillinger for å redusere eller avbryte påvirkning av elektroniske komponenter.