Uansett hvor bra du handler om å sette opp en sikker uttrekksstrategi for porteføljen din under pensjon, er det en ting som de fleste langsiktige investorer ikke kan overvinne: markedsvolatilitet. På lang sikt kan avkastningsmidlene utelukke, men hvis tidspunktet for et flyktig marked er ugunstig for pensjonsinntektsbehovene, er det alltid mulighet for at tilbakekjøp gjort i løpet av de neste årene vil avta en investors portefølje raskere enn forventet. Dette kan skje i en slik grad at det vil være vanskelig for en investor eller en finansiell rådgiver å få porteføljen tilbake på sporet.

Derfor strategier mange sparere og rådgivere å ta minimal eller ingen utdelinger fra sine aksjeporteføljer i løpet av de årene når aksjemarkedene er underpresterende. De kan gjøre det ved å sette opp investeringspokker som er utformet for å bli brukt til uttak under markedsnedgang eller ved å sette inn en tilbaketrekkingsstrategi hvor aksjer kun selges når markedene er oppe og obligasjoner selges eller kontanter brukes når aksjene markedet er nede. (For mer, se: Administrere tilbaketrekking av pensjonskonto .)

Forholdet som følger med dette scenariet er imidlertid at når disse strategiene brukes sammen med en enkel porteføljeombalanse, er resultatet ikke noe bedre enn om porteføljen hadde blitt forvaltet på en total avkastning basis. Det er fordi enkel porteføljeombalanse har en innebygd positiv effekt, noe som bidrar til å kompensere ugunstige likvidasjoner. Faktisk sikrer bruk av denne prosessen at investeringer som blir solgt, mens investeringer som er nede, blir kjøpt. Så noen rådgivere vil kanskje vurdere å bruke rebalancing som et alternativ til å skape buckets eller regelbaserte strategier. (For mer, se: Strategier for inntektsføring av pensjonsinntekter .)

Safe havens

En populær løsning for å selge aksjer med tap er å etablere et sett med regler som sier at aksjer ikke vil bli solgt i nedmarkeder og at rådgiveren vil dele porteføljen i tre eller fire bøtter som inkluderer aksjer, obligasjoner og kontanter eller statskasseveksler. På denne måten kan kunden ta utbytte fra aksjer når de er oppe, fra obligasjoner når aksjene er nede og fra Treasurier når både obligasjons- og aksjemarkedet ligger på et lavt punkt. I dette scenariet skjer likvidasjon ved årsskiftet, og porteføljen balanseres i begynnelsen av året.

En titt på årets avkastning ved hjelp av denne typen metode viser at likvidasjon faktisk kan benyttes når man trekker eiendeler fra de varierende spannene over tid, og dermed unngår å selge investeringer etter at de allerede har falt. På denne måten bør en pensjonist være i stand til å bevare sin rektor samtidig som han opprettholder den foreslåtte tilbaketrekningsgraden på 4%, selv gjennom vanskelige markeder.(For mer, se:

Hvorfor 4% pensjonsregelen ikke lenger er trygg .) Holistisk tilnærming

Mens mange rådgivere forsøker å forvalte en portefølje holistisk, i total avkastning, tilnærming er ikke i samsvar med en bøttebasert likvidasjonsstrategi som inkorporerer beslutningsbaserte regler. Faktisk blir porteføljer som forvaltes ved hjelp av en totalavkastning, ofte også systematisk balansert slik at de holdes på målet gjennom salg og kjøp av eiendeler. Når det er sagt, er det fremdeles ingen åpenbar strategi som gjør det mulig å unngå å ta pensjonsinntekter fra aktivaklasser som var nede i forrige år, mens de bare tok fordelinger fra investeringer som var oppe. (For mer, se:

Slå inn på pensjonisttilværelse? Les disse tipsene .) Bunnlinjen

For å kompensere for utlån av pensjonsporteføljer når aksjemarkedene er nede pensjonister kan sette opp strategier for å ta minimal eller ingen utdelinger fra sine aksjeporteføljer i tider med aksjemarkeds underprestering og i stedet trekke seg fra obligasjonslån eller kontanter. De kan også bruke likestilte totale returstrategier. (For mer, se:

Hvor mye bør pensjonister trekke fra kontoer? )