Å bygge en diversifisert obligasjonsportefølje er en tidkrevende oppgave som krever en mengde penger som er utenfor mange investorer. Heldigvis tilbyr verdipapirfond og børsnoterte fond (ETF) praktiske alternativer. Å forstå fordelene og ulemperne til hver, vil hjelpe deg med å velge den som passer best for deg.

Hvorfor kjøpe obligasjoner?

Før du sammenligner obligasjonsfond og obligasjonsfond, er det verdt å ta et øyeblikk å se på hvorfor investorer kjøper obligasjoner. De fleste investorer legger obligasjoner i en portefølje for å generere inntekter. Mens kjøp og salg av obligasjoner i et forsøk på å skape en fortjeneste er en levedyktig strategi, er denne typen aktivitet mer vanlig blant profesjonelle investorer enn blant enkeltpersoner.

AD:

Investorer kjøper også obligasjoner av risiko-relaterte grunner, da de søker å lagre pengene sine i en investering som er mindre volatil som lagerene. Før du investerer i obligasjoner, bør du ha en klart definert grunn til å gjøre det, da det vil hjelpe deg med å velge riktig investeringsbil. For å lære mer om obligasjoner, les Bond Grunnleggende: Introduksjon opplæring.

Obligasjonsfond og obligasjons ETFs

AD:

Obligasjonsfond og obligasjonsfond ETF deler flere egenskaper. Begge tilbyr diversifisering via porteføljer som holder mange obligasjoner. Begge gjør det med en vesentlig mindre minimumsinvestering enn det som er nødvendig for å oppnå samme grad av diversifisering ved å kjøpe individuelle obligasjoner og bruke dem til å bygge en portefølje. Både lønnsutbytte og kapitalgevinster på jevnlig planlagt basis, som tjener som inntektsstrøm for investorer. Begge tilbyr et bredt utvalg av investeringsvalg, alt fra høykvalitets statsobligasjoner til lavkvalitetsforetak og alt i mellom. Og begge kan kjøpes og selges via en meglerkonto i bytte mot en liten per-handel avgift. Til tross for disse likhetene har obligasjonsfond og obligasjonse ETF også noen unike, ufordelte egenskaper.

AD:

Obligasjonsfond

Utenlandske fond har lenge investert i obligasjoner. Noen av de eldste balansefondene (som inkluderer tildelinger til både aksjer og obligasjoner) går tilbake til slutten av 1920-tallet. Følgelig er det et stort antall obligasjonsfond i eksistens som tilbyr et betydelig utvalg av investeringsalternativer. Disse inkluderer både indeksfond, som forsøker å replikere ulike referanser og gjør ingen anstrengelser for å overgå disse referansene, og aktivt forvaltede midler, som forsøker å slå sine referanser. Aktivt forvaltede midler benytter også kredittanalytikere til å gjennomføre undersøkelser av kredittkvaliteten på obligasjonene fondet kjøper i et forsøk på å minimere risikoen for å kjøpe obligasjoner som sannsynligvis vil være misligholdte.

Obligasjonsfondene er tilgjengelige i to forskjellige strukturer: åpne fond og sluttfond.Åpne fond kan kjøpes direkte fra fondleverandører, noe som betyr at de ikke trenger å bli kjøpt gjennom en meglerkonto. Hvis kjøpt direkte, kan provisjonsavgiften for megling unngås. På samme måte kan obligasjonsfondene selges tilbake til fondsselskapet som utstedte aksjene, noe som gjør dem svært likvide.

I tillegg blir åpne fondskurser prissatt og handlet en gang daglig, etter at markedet er stengt, og hvert fonds nettoverdi (NAV) bestemmes. Handelsprisen er en direkte refleksjon av NAV, som er basert på verdien av obligasjonene i porteføljen. Open-ended fondene handler ikke med premie eller rabatt, noe som gjør det enkelt og forutsigbart å fastslå nøyaktig hvor mye fondets aksjer vil generere hvis de selges. Spesielt belaster noen obligasjonsfond en ekstra avgift dersom de blir solgt før en bestemt minimumskrav til holdbarhet (ofte 90 dager), da fondsselskapet ønsker å minimere kostnadene forbundet med hyppig handel.

Det er interessant at obligasjonsfond ikke avslører sine underliggende beholdninger daglig. De frigjør generelt beholdninger på halvårlig basis, med enkelte fond rapporterer hver måned. Denne mangelen på gjennomsiktighet gjør det vanskelig for investorer å bestemme den presise sammensetningen av sine porteføljer til enhver tid.

Bond ETFs

Bond ETFs er en langt nyere aktør på markedet, med iShares lanserer den første i 2002. De fleste av disse tilbudene søker å replikere ulike obligasjonsindekser, selv om et sakte voksende antall aktivt administrerte produkter kommer å markedsføre. Lanseringen av en ETF som søker å replikere PIMCOs berømte Total Return Bond (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 +0. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var en bemerkelsesverdig utvikling som kunne lede Andre fondsselskaper lanserer lignende ETFer som er utformet for å replikere populære midler. ETF har ofte lavere avgifter enn sine kollektive fondsmotorer, noe som potensielt gjør dem til et mer attraktivt valg for noen investorer dersom den samme strategien er tilgjengelig som enten ETF eller et åpent fond.

Obligasjonsfondene opererer mye som lukkede midler, fordi de kjøpes via en meglerkonto i stedet for direkte fra et fondsselskap. På samme måte, når en investor ønsker å selge, må ETFs handles på det åpne markedet - noe som betyr at en kjøper må bli funnet fordi fondsselskapet ikke vil kjøpe aksjene som de ville for åpne fond.

Som aksjer handler ETFer gjennom hele dagen. Prisene på aksjer kan variere øyeblikk for øyeblikk og kan variere ganske mye i løpet av handelen. Ekstremer i prisvekst har blitt sett under markedsavvik, som den såkalte Flash Crash. Aksjer kan også handle med en premie eller en rabatt til underliggende nettoverdi av beholdningene. Mens betydelige avvik i verdi er relativt sjeldne, er de ikke uhørt. Avvik kan være særlig bekymret i kriseperioder, for eksempel hvis et stort antall investorer søker å selge obligasjoner. I slike tilfeller kan en ETF-pris reflektere en rabatt til NAV fordi ETF-leverandøren ikke er sikker på at eksisterende beholdninger kan selges til gjeldende oppgitte nettoverdi.

Obligasjonsfondene har ikke en minimumsbeholdningstid, noe som innebærer at det ikke pålegges straffer for å selge raskt etter kjøp. De kan også kjøpes på margin og selges kort og gir betydelig større fleksibilitet når det gjelder handel enn åpne fond. Obligasjonsfondene avslører også sine underliggende beholdninger daglig, noe som gir investorene full åpenhet. For mer informasjon, se En guide for kjøp av ETFer på margen og kortsalg: Introduksjon.

Obligasjonsfond eller Obligasjonsfond?

Beslutningen om å kjøpe et obligasjonsfond eller ETF er mindre om hvilket investeringsbil er bedre eller verre og mer om hva dine behov og mål er som investor. Hvis du vil ha aktiv forvaltning, tilbyr obligasjonsfondene flere valg. Hvis du planlegger å kjøpe og selge ofte, kan du gjøre obligasjoner med ETFs. Hvis du er en langsiktig, buy-and-hold investor, oppfyller obligasjonsfondene dine behov.

Hvis du vet nøyaktig hva du holder på et gitt tidspunkt, er det viktig for deg at obligasjonene gir de nødvendige transparensene. Hvis du trer i evnen til å selge beholdningene tilbake til utstederen på en gitt dag, tilbyr obligasjonsfondene denne sikkerheten.

Bunnlinjen

Til slutt gir begge kjøretøy tilgang til obligasjonsmarkedene. Begge tilbyr varierte porteføljer. Begge tilbyr en praktisk måte å bygge en portefølje på. Valget av det ene over det andre vil sannsynligvis være basert mer på personlig preferanse eller spesifikt investeringsbehov i stedet for overlegenhet / mindreverdighet når det gjelder eksponering av obligasjonsmarkedet eller porteføljediversifisering. Som med de fleste investeringsbeslutninger, bør du ta med så mye du kan om investeringen du vurderer, med det første trekket du gjør. Når du forstår hva du skal kjøpe og hvorfor du kjøper, har du bedre sjanse til å ta en klok beslutning.