For en stund har 401 (k) -planer inkludert børsnoterte fond (ETF) - de lavpris "fondene som handler som en aksje" - blant deres investeringsalternativer. Så populært har disse instrumentene blitt at et nytt kjøretøy har dukket opp: ETF-only 401 (k) planer, som (som navnet antyder) bruker ETFer utelukkende. Som med enhver innovasjon i finansverdenen (spesielt når det gjelder pensjonsplanlegging), har bevegelsen både cheerleaders og naysayers.

Her er noen av de mest omtalte argumentene - pro og con - om disse nye planene, og om de er gode for at et selskap skal tilby ansatte. (For en børste opp i det grunnleggende, se Introduksjon til Exchange-Traded Funds ).

Gebyrer og kostnader

Lavere avgifter og administrasjonskostnader tar opp nesten hvert "pro" -argument om bruk av ETFer i en 401 (k) plan. Charles Schwab sier at den årlige ETF-only 401 (k) -planen, som inneholder intradagprising, ingen innløsningsgebyrer eller minimumsperioder, kan kutte kostnader med 90% sammenlignet med 401 k) planer som bruker aktivt forvaltede fond . Robbo-rådgiveren Bedre, som forventer å tilby en all-ETF 401 (k) plan tidlig i 2016 (se Betterment's all-ETF Online 401 (k) plan ), sier at utgiftene vil variere mellom 0. 2% og 0,7%. Det er betydelig, spesielt sammenlignet med de 1 6% kostnadene som er gjennomsnittlige for planer med mindre enn $ 1 million i eiendeler, ifølge en felles rapport utstedt av BrightScope og Investment Company Institute. Og det er en av de store attraksjonene. ETF-only 401 (k) plan har for et lite selskap.

Fordelene viser seg tydeligst for mindre bedrifter. Store planer tilbys av megakorporasjoner viser ikke de samme kostnadsbesparelsene, hovedsakelig fordi de har tilgang til lavprisinstitusjonelle aksjefond og aksjeposter. I henhold til den tidligere nevnte BrightScope / Investment Company Institute-rapporten, hadde planer med mer enn 1 milliard dollar i eiendeler 0,33% i kostnader. Så i utgangspunktet kan en ETF-only 401 (k) bringe mindre plankostnader i tråd med det store selskapets.

Skattefordeler

En annen ofte nevnt fordel av ETFer over verdipapirfond er skatteeffektivitet. Investorer kjøper og selger ETFer på annenhåndsmarkedet (børs) - ikke direkte med fondsselskapet. Sponsorer gjennomfører transaksjoner med institusjoner gjennom en overføring i naturen. Siden ingen verdipapirer blir solgt, genereres gevinstene sjelden.

På den annen side betaler investorer i pensjonsregnskapet likevel ikke skatt på gevinster, slik at fordelen i stor grad er opptatt.

Handelsfleksibilitet

ETFs gir mer fleksibilitet når det gjelder handel og, avhengig av investor, kan dette betraktes som en klar fordel for en rekke årsaker - spesielt hvis 401 (k) -planen tilbyr et megleringsvindu , også en selvregistrert meglingkonto (SDBA), alternativ.(Les videre i Slik maksimerer du returene ved å velge det selvstyrte alternativet .)

Men fleksibilitet kan også være en ulempe. Mens ETF har lavere driftskostnader, påløper de en annen utgift: provisjoner. Fordi en ETF handler som en aksje, vil megling normalt lade opp en provisjon hver gang en er kjøpt eller solgt. Leverandører og sponsorer som tilbyr provisjonsfri ETF-handel, gir en reell besparelse i forhold til de som ikke gjør det. Hvis de ikke gjør det, kan kostnadene legge opp raskt, spesielt hvis du engasjerer seg i hyppig handel med ETF-aksjene i 401 (k) -porteføljen din.

Et annet problem: ETFs passer ikke lett inn i 401 (k) planmodellen, hvor bidrag, i form av en prosentandel av lønnsslipp, blir laget og ofte matchet av arbeidsgiveren med jevne intervaller. ETFs handles vanligvis i full aksjer, og prisen per aksje kan ikke justere seg med beløpet på ditt bidrag, og la en del av midlene gå uinvestert - minst en gang.

I et veldig enkelt eksempel, si en ansatt bidrar med $ 80 og ønsker å kjøpe en ETF som handler på $ 50 per aksje. Han ville bare kunne kjøpe en aksje, med $ 30 av hans 401 (k) potensielt igjen for å smake. Noen planleverandører tilbyr imidlertid en løsning: The Capital One ShareBuilder 401 (k) -planen setter for eksempel alle daglige ordrer til en bestemt ETF sammen og deler dem opp senere, og dermed imøtekomme kunder hvis ordrer vil resultere i delvise aksjer.

I tillegg til problemer som kan oppstå fra handel generelt, handler det om handelsmessighetens hensiktsmessighet. 401 (k) Planene er generelt utformet for å være langsiktige, og for mange investorer, mer konservative enn aggressive. For mye handel eller handel i risikofylte nisje ETFer (som deres fleksibilitet gjør det enkelt å gjøre) kan skape utgifter og til og med tap som ikke passer godt med pensjonsplanen din.

Gjennomsiktighet

Siden ETFs normalt sporer populære referanseindekser, følger og analyserer resultatene deres relativt enkelt - en stor fordel over mange verdipapirfond. Denne gjennomsiktigheten gir også et vindu inn i kostnader og avgifter, noe som gjør disse sammenligningene relativt enkelt også. Mutualfondene er ofte mye vanskeligere å untangle, spesielt gitt deres ofte kompliserte gebyrstrukturer.

Bunnlinjen

Selv om ETF-only 401 (k) -planene bare er en liten del av det nåværende pensjonslandskapet, tilbyr flere og flere tilbydere dem. Og det gjør dem mer mulige for små og mellomstore bedrifter å vurdere dem og fordelene de tilbyr, spesielt med hensyn til lavere avgifter. På den annen side er noen av fordelene ved ETFs - intradaghandel og deres skattefordelte status - ikke så viktige for 401 (k) deltakere, som vanligvis investerer på lang sikt (dermed liten interesse for dag- Daglig handel) og hvis midler allerede har skattemessig utsatt status.

For relaterte tanker, se Er ETFer en god form for 401 (k) planer? og 4 selskaper som tilbyr ETF-Only 401 (k) Planer .