Mange vil hevde at The Fed savnet det da det var en mulighet til å øke prisene i september 2015. Med henvisning til bekymringer for global økonomisk avmatning, annonserte Fed-lederen Janet Yellen at prisene ikke ville flytte, men var forventet å flytte på et tidspunkt før årsskiftet. Hvorvidt det var bra eller dårlig, ikke flytte som volatilitet hentet opp i slutten av august og fortsatte gjennom september og inn i oktober. Nærmere bestemt er Federal Funds Rate, eller hvorvidt bankene kan belaste hverandre for lån over natten, i fokus for denne artikkelen. Vi ser på effekter på ulike aktivaklasser i investeringsverdenen.

I USA har vi det som er kjent som et sentralt banksystem. Vår sentralbank er Federal Reserve, et privat og offentlig selskap som eksisterte siden 1913. Det ble opprettet av Federal Reserve Act. Fed, som det ofte refereres til, er ansvarlig for å sette pengepolitikken i vår økonomi. Etter finanskrisen i '08 og '09 reduserte Fed satsene for å frigjøre penger i vårt system. Dette betyr at lånte penger, teoretisk, ble enklere og svært rimelig. Fedfondene har vært på 0% i flere år mens økonomien har vært i utvinningsfasen. Denne "enkle" politikken var kombinert med å kjøpe obligasjoner som kapitaliserer bankene og oversvømmer det økonomiske systemet med valuta, teoretisk. "Enkel" pengepolitikk er utformet for å få økonomien til å bevege seg igjen og sette opp et system som trenger stimulans. Hva som kommer med den innstrømningen av ny valuta i systemet er muligheten for deflasjon. Deflasjon kan bety økonomisk katastrofe hvis ikke kontrollert med stigende rente eller oppblåsning av valutaen. Derfor flytter vi rentenivået i vårt system. (For mer, se: Har Fed savnet vinduet for å heve priser? )

Som tidligere nevnt har det globale økonomiske systemet vært i flomstrøm de siste årene med ulike deler av verden som opplever virkningen av finanskrisen og de varierende regionale gjenopprettingssyklusene. Dette er verdt å nevne som vår renteøkning vil utvilsomt påvirke resten av kloden på grunn av størrelsen og omfanget av økonomien vår.

Hvordan reagerer aksjer?

Når du ser på de siste historiske rentenivåene, har globale aksjer generelt trukket fram før og etter en renteøkning.

"I de siste 32 rentesyklusene i hele verden har de lokale aksjemarkedene oppnådd en median på 12% i løpet av de 12 månedene som går fram til starten av den nye rate syklusen. Et lignende mønster kommer fra samme utvalg av globale sykluser etter utløpet av et nytt renteregime, med median aksjemarkedet stiger 10% i året etter oppstart. " - Goldman; Barron's, hvordan lager aksjer når priser stiger?

U. S. innenlandske aksjer har også vist seg langsiktige gevinster etter en renteøkning. Man kan hevde at stigende priser er gunstige for aksjer. Når det blir sagt, kan flyttehastighetene for raskt ha en negativ innvirkning på globale aksjer, slik at Fed er ivaretatt mot slike kraftige økninger. (For mer, se: se Hvordan rentesatser påvirker aksjemarkedet.)

Hvordan svarer obligasjoner?

Obligasjoner har et omvendt forhold til renten. Obligasjoner har risiko som er svært forskjellig fra aksjer. I denne artikkelen skal vi fokusere mest på renterisiko. Renterisiko betyr løst at etter hvert som renten øker, kan obligasjonsprisene falle. Varigheten er målet for hvor følsomt et obligasjon er rentebevægelser. Forfall er forventet levetid for obligasjonen. Jo kortere løpetiden er, jo mindre følsom for renteendringer. Modenhet brukes til å bestemme varigheten. Obligasjoner bør deles inn i segmenter, da hver har en varierende grad av følsomhet overfor rentebevægelser. La oss holde det enkelt med disse fem kategoriene: høy avkastning, kommunal, kort, mellomlang og lang sikt. La oss starte med minst følsomme og bevege oss mot de mest sensitive. (For mer, se: Høyverdige selskapsobligasjoner: Ulike strukturer og typer .)

Høy avkastning - Obligasjoner med høy avkastning utstedes av selskaper som ønsker å generere kapital. Disse obligasjonene støttes av kredittverdigheten til de private og offentlige selskapene. Bedriftsobligasjoner har også ringrisiko. Fordi de har kortere løpetider og økt kredittrisiko, er de fleste bedriftsobligasjoner mindre følsomme overfor renterisiko.

Municipals - Munis, avhengig av utstederen, har vært ganske motstandsdyktig overfor rentebevægelser for noen av de samme grunnene som høyrentebinding er. Kommuner utsteder gjeld i form av en generell forpliktelse obligasjon eller omsetningsobligasjon. Disse obligasjonene støttes av kredittverdigheten til den utstedende kommune. Vær forsiktig når du velger en enkelt kommunalbond. (For mer, se: Hvor stabile er kommunale obligasjoner? Kort sikt

- Tilbakebetaling av rektor forventet i 6 måneder til 3 år. Ganske enkelt her, jo kortere sikt på obligasjons- eller obligasjonsporteføljen, desto mindre følsom er det for rentebytte. En portefølje av kortsiktige obligasjoner kan ha en varighet på 3-4 år, avhengig av investorens ønskede avkastning. (For mer, se: Tid for kort varighet er nå .) Mellomtid

- Tilbakebetaling av hovedstol forventet i 3-10 år. Begynn med å være forsiktig når du legger mellomprodukter i porteføljen din. Langsiktig

- Tilbakebetaling av hovedstol forventet på mer enn 10 år. Langsiktig obligasjoner er svært følsomme overfor rentebytteforhold sammenlignet med korte og mellomliggende obligasjoner. Obligasjonsutstedere forstår reinvesteringsrisiko og tilbyr advarsler som flytende rente innenfor emisjonen. Flytende renteobligasjoner gir en viss beskyttelse ettersom rentene går oppover sammenlignet med fastrentebinding.Flytende renter flytter med renten opp eller ned, derfor er hovedstolpen til den underliggende obligasjonen beskyttet mot tap når renten beveger seg med mindre solgt før forfall. Imidlertid har en flytende rente obligasjon renteinntekter som er uforutsigbar innenfor et stigende eller fallende rente miljø. Det er også risiko for mislighold når det bæres av et selskap. De er vanligvis knyttet til et referanseindeks for Federal Funds Rate eller LIBOR, som er den frekvensen som internasjonale banker belaster hverandre for lån på dagslån. (For mer, se:

En introduksjon til LIBOR .) Bunnlinjen

Hver aktivaklasse har et unikt forhold til rentebevægelser. Den lange og korte av det er dette: kjenn din tidshorisont. Når planlegger du å bruke pengene? Hvordan vil rentebevægelser påvirke dine nåværende inntektsbehov? Du bør søke hjelp med denne hvis du ikke forstår hvordan du skal beregne dette. Samlet sett kunne kursbevegelser tolkes som en god ting for verdensøkonomien. Enkel pengepolitikk synes å ha kommet til et vendepunkt. Kanskje vi får en 0. 25 av et poeng i tide til jul. (For mer, se:

Renterisiko. ) Meningene som er uttrykt i dette materialet, er kun til generell informasjon og er ikke ment å gi spesifikke råd eller anbefalinger til noen. Alle referanser som er referert er historiske og er ingen garanti for fremtidige resultater. Alle indekser er ustyrt og kan ikke investeres direkte.

De økonomiske prognosene som presenteres i presentasjonen, kan ikke utvikles som forventet, og det kan ikke garanteres at strategier som fremmes, vil lykkes. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Obligasjoner er gjenstand for markeds- og renterisiko dersom de selges før forfall. Obligasjonsverdiene vil falle etter hvert som rentene stiger og obligasjoner er gjenstand for tilgjengelighet og prisendring.

Markedsverdien av bedriftsobligasjoner vil variere, og hvis obligasjonen selges før forfall, kan investorens avkastning avvike fra det annonserte avkastningen. High yield / junk obligasjoner (klasse BB eller under) er ikke verdipapirer av investeringsgrad, og er gjenstand for høyere rente-, kreditt- og likviditetsrisiko enn de som er vurdert BBB og høyere. De bør generelt være en del av en diversifisert portefølje for sofistikerte investorer.

Kommunale obligasjoner er avhengig av tilgjengelighet og prisendring. De er gjenstand for markeds- og renterisiko dersom de selges før forfall. Obligasjonsverdiene vil falle etter hvert som rentene øker. Renteinntekter kan være underlagt den alternative minimumsskatten. Kommunale obligasjoner er føderalt skattefrie, men andre statlige og lokale skatter kan gjelde. Hvis solgt før forfall, kan kapitalgevinst skatt gjelde.