Investering i oppstartsselskaper er en svært risikabel virksomhet, men kan være svært givende hvis og når investeringene gir lønn. Stigningen av mobilteknologi og innovasjoner, som for eksempel cloud computing, delingsøkonomien og bitcoin, har bidratt til å stimulere denne siste runden av tech entrepreneurship. Flertallet av nye selskaper eller produkter gjør det enkelt ikke, så risikoen for å miste hele investeringen er en reell mulighet. De som gjør det, kan imidlertid produsere svært høy avkastning på investeringen. ( Se også: Hva er en oppstart? )

Etapper av oppstart

Oppstartsselskaper er de som bare er i idefasen. De har ennå ikke et arbeidsprodukt, kundebase eller inntektsstrøm. Disse nye selskapene kan finansiere seg ved å bruke grunnleggerens besparelser, ved å skaffe banklån eller ved å utstede aksjeandeler. Å overføre frø penger til gjengjeld for en eierandel er det som kommer til å tenke for de fleste når man tenker på hva det betyr å investere i oppstart. (Se også: 10 Hotteste oppstart i 2015 .)

Det er anslått at over hele verden dannes mer enn en million nye selskaper hvert år. De første pengene som er oppnådd av disse selskapene, er vanligvis grunnleggere, venner og familie (FF & F), såkalt frøpenger eller frøkapital. Disse summene er generelt små og tillater en gründer å bevise at hans eller hennes ide har en god sjanse til å lykkes. I frøfasen kan de første ansattene bli ansatt og prototyper utviklet for å kaste selskapets ide til potensielle kunder eller senere investorer. Pengene som investeres vil bli brukt til aktiviteter som markedsundersøkelser.

Når et nytt selskap flytter inn i drift og begynner å samle inntektsinntekter, har det gått fra frø til bona fide oppstart. På dette tidspunktet kan selskapets grunnleggere pitche sin ide til engel investorer. En engel investor er vanligvis et privatperson med noen akkumulert rikdom som spesialiserer seg på å investere i tidlige bedrifter. Angel investorer er vanligvis den første kilden til finansiering utenfor FF & F penger. Angel investeringer er vanligvis små i størrelse, men engel investorer har også mye å vinne fordi på dette punktet er selskapets fremtidsutsikter den mest risikable. Angel-penger brukes til å støtte første markedsføringstiltak og flytte prototyper til produksjon.

På dette tidspunktet, hvis selskapet begynner å vokse og vise løfte, kan det søke risikovillig kapital (VC) finansiering. Stiftere vil ha utviklet en solid forretningsplan som dikterer forretningsstrategien og fremskrivninger fremover. Selv om selskapet ennå ikke tjener noe fortjeneste, blir det fart og reinvestert eventuelle inntekter tilbake til selskapet for vekst. Venturekapital kan referere til et privat, privat partnerskap eller et samlet investeringsfond som søker å investere og ta en aktiv rolle i lovende nye selskaper som har beveget seg forbi frø- og engelstadiet.Venturekapitalister tar ofte rådgiverroller og finner plass i styret for selskapet. Venturekapital kan søkes i flere runder da selskapet fortsetter å brenne gjennom kontanter for å oppnå eksponentiell vekst som forventes av VC-investorer. ( For mer, se: The Stages of Venture Capital Investing .)

Investering i oppstart

Med mindre du er en grunnlegger, familiemedlem eller nær venn av en grunnlegger, er sjansen du vil ikke kunne komme inn i begynnelsen av en spennende ny oppstart. Og med mindre du er en rik, akkreditert investor, vil du sannsynligvis ikke kunne delta som en engel investor. I dag kan privatpersoner til en viss grad delta i risikokapitalfasen ved å investere i private equity-fond som spesialiserer seg på risikokapitalfinansiering, slik at det muliggjør indirekte investeringer i oppstart.

Private equity-fond investerer i et stort antall lovende oppstart for å diversifisere risikoeksponeringen til et selskap. Ifølge ny forskning er sviktfrekvensen for en risikofondportefølje 40% -50% i et gitt år, og 90% av alle selskapene investert i vil ikke gjøre det utover tiårsmerket. Tanken om at bare en av ti venturekapitalinvesteringer vil lykkes, er nå bransjebehov. De 10% av selskapene som gjør det stort, kan returnere mange tusen prosent til investorer. ( Se også: Virkelighetskontroll: Hvorfor oppstart feiler .)

Typiske venture-avtaler er strukturert over ti år til avgang. Den ideelle utgangsstrategien er at selskapet skal bli offentlig via et innledende offentlig tilbud (IPO), som kan generere de forventede avkastningene fra å ta på seg slik risiko. Andre utgangsstrategier som er mindre ønskelige inkluderer å bli anskaffet av et annet selskap, eller gjenværende som et privat, lønnsomt venture. ( For mer, se: IPO Basics .)

Et godt eksempel er Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som startet i 1997 med $ 1 million i frøpenger fra FF & F. I 1999 vokste selskapet raskt og tiltok $ 25 millioner i venturekapitalfinansiering, med to VC-firmaer som anskaffer rundt 10% hver av selskapene. I august 2004, Google IPO'd, øker over $ 1. 2 milliarder kroner for selskapet og nesten en halv milliard dollar for de opprinnelige investorene, en avkastning på nesten 1, 700%.

Risiko så vel som Belønning

Disse store returpotensialene er resultatet av en utrolig stor risiko forbundet med nye selskaper. Ikke bare vil 90% av VC-investeringene feile, men det er en hel rekke unike risikofaktorer som må tas opp når man vurderer en ny investering i oppstart. (Se også: Hvor mange oppstart feiler og hvorfor? )

Det første trinnet i å utføre due diligence for oppstart er å kritisk vurdere forretningsplanen og modellen for å generere fortjeneste og vekst i fremtiden . Ideens økonomi må oversette til virkelige verdensavkastninger. Mange nye ideer er så banebrytende at de risikerer å ikke få markedsinntak.Sterke konkurrenter eller store hindringer for oppføring er også viktige hensyn. Juridiske, regulatoriske og complianceproblemer er også viktige for å vurdere nye ideer, for eksempel de regulatoriske hindrene som nå står overfor startups Airbnb og Uber.

Mange engel- og VC-investorer indikerer at personligheten og driften av selskapets grunnleggere er like, eller enda viktigere enn selve forretningsidéen. Stiftere må ha ferdigheter, kunnskap og lidenskap for å bære dem gjennom perioder med økende smerter og motløshet. De må også være åpne for råd og konstruktiv tilbakemelding fra innsiden og utsiden av firmaet. De må være fleksible og nimle nok til å svinge selskapets retning gitt uventede økonomiske hendelser eller teknologiske endringer.

Andre spørsmål som må stilles er, hvis selskapet har lykkes, vil det være tidsrisiko? Vil finansmarkedet være vennlig til en børsnotering i fem eller ti år nedover veien? Er selskapet kommer til å vokse nok til å lykkes med IPO og gi en solid avkastning på investeringen?

The Bottom Line

Investering i oppstart er ikke for svak av hjertet. FF & F penger kan enkelt gå tapt med lite å vise for det. Investering i risikokapitalfond diversifiserer noe av risikoen, men tvinger også investorer til å møte den harde virkeligheten at 90% av finansierte selskaper ikke vil gjøre det til børsintroduksjon. For de som går offentlig, kan avkastningen være i tusenvis av prosent, noe som gjør tidlig investorer veldig velstående.