Utbytte per aksje betalt av medlemmer av Standard & Poor's (S & P) 500-indeksen var korrelert med konjunktursykluser mellom 1999 og 2015, med en periode med sterk vekst fra 2009 til 2015. SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) betalte sitt høyeste utbytte i fjerde kvartal 2015. Dette Trenden svekket som energi- og råvareprisene økte global makrosvakhet, noe som førte til mer beskjedne ekspansjonsprognoser i 2016. Ikke desto mindre er det generelle utsikteret fortsatt positivt da de største amerikanske selskapene fortsetter å dra nytte av en bedre økonomi og optimistiske forbrukere.

Samlet trend

Utbytte utbetalt av medlemmer av S & P 500 har vokst jevnt siden lavkonjunkturen som ble avsluttet i 2009, da lave renter og bedre økonomiske resultater kjørte store selskaper for å returnere kapital til aksjonærer . S & P 500-bestanddelene betalte ut 104 milliarder dollar i utbytte i fjerde kvartal 2015, noe som gjør det til det nest høyest betalende kvartalet i det foregående tiåret. Dette førte også etterfølgende 12 måneders utbetalinger til en tiårs høy 415 milliarder dollar, som var nesten 50% høyere enn 10-års gjennomsnittet.

Høye utbytter ble drevet av høyere utbytte betalt per selskap og en økende andel selskaper som betalte utbytte. Om lag 420 medlemmer av indeksen betalte utbytte i fjerde kvartal 2015, opp fra færre enn 370 i 2009. Omtrent 420 av bestanddelene øker også sine utbytte betalt per aksje. S & P 500s 37. 9% utbetalingsgrad representerer det høyeste nivået siden 2009, da det var nær 50% blant lavere resultatresultat. Antall utbyttere og selskaper som øker utbyttet, svingte begge sammen med konjunktursyklusen i perioden 1999 til 2015.

Selv om nye høyder ble oppnådd av fortsatt vekst, gikk veksten i utbytte per aksje i fjerde kvartal 2015. Årets overgang (YOY) utvidelse på 9,5% markerte først tiden falt i løpet av ettsifret område siden 2011. Energisektorens drastiske nedgang var en viktig medvirkende faktor til den relative nedgangen, selv om materialene også spilte en betydelig rolle. Total utbyttevekst var bare 3,6%, så fallende andelstelling bidro sterkt til økningen av utbytte per aksje.

Antall aksjer blant S & P 500-selskapene falt på grunn av omfattende tilbakekjøpsaktivitet. Andelen tilbakekjøp vokste mye raskere enn kontantutbytte etter lavkonjunkturen som ble avsluttet i 2009, sporet av lave kapitalkostnader og store styreautoriserte tilbakekjøpsprogrammer. Brutto aksje tilbakekjøp var 137 milliarder dollar i fjerde kvartal 2015, noe som utgjorde 57% av de totale utdelingene.Tilbakekjøp var mindre enn 20% av totale utdelinger i begynnelsen av 2009.

Sektor Trender

Finans og informasjonsteknologi (IT) ledet alle sektorer i samlet utbytte betalt i 2015. Finansen betalte 18 milliarder dollar i fjerde kvartal og 72 milliarder dollar over de siste 12 månedene, mens IT betalte 17 milliarder dollar kvartalsvis og 59 milliarder dollar i løpet av de siste 12 månedene. Forbrukerklammer fulgte IT med 55 milliarder dollar i løpet av de siste 12 månedene. Helse- og finanssektoren opplevde den raskeste utbytten per aksjevekst, både en utvidelse på over 14% for utbytte per aksje. Energisektoren var langsom, med bare 2,4% vekst i utbytte per aksje, mens materialesektoren opplevde en nedgang i YOY.

Outlook

Analyseprognoser krever 5,5% utbytte per aksje for S & P 500 i 2016, noe som er en betydelig svekkelse. En såkalt inntjeningsnedgang er den primære determinanten av denne nedgangen. Samlet inntjening for S & P 500-selskapene forventes å synke i 2016 etter en vanskelig start på året, noe som gjør det vanskelig å opprettholde kontantutbytte og dele tilbakekjøp. Lavere inntjeningsforventninger tilskrives energisektoren, en sterk dollar og svakhet i internasjonale markeder.

Materialesektoren er den eneste kategorien som forventes å se akselerasjon i vekst i utbytte per aksje i 2016, men dette er i stor grad en funksjon av en oppgang fra en ukjent 2016. Veksten i materialesektoren forventes bare å være 2 .3%. Finans og helsevesen forventes begge å fortsette sin sterke vekst fra 2015, om enn til en lavere pris. Utbytteutbetalinger forventes å stige i alle sektorer bortsett fra energi, hvor lave olje- og gasspriser bør fortsette å veie inntekt, kontantstrøm og mange firmaers evne til å opprettholde sine nåværende utbetalinger.