Det er et velkjent faktum at Saudi-Arabia spiller en viktig rolle i oljemarkedet. Det er et nøkkelmedlem i Oljeforetakets organisasjon (OPEC), og Saudi Aramco, det nasjonale petroleums- og naturgassfirmaet, produserer og styrer mer enn 95% av all saudisk olje, inkludert 260. 2 milliarder fat i reserver.

Men lite er kjent om Saudi-Arabia aksjemarkedet, kjent som Tadawul. Tadawul er den eneste børsen i landet og den største børsen blant Gulf Co-operation Council (GCC) landene. Markedet var for det meste uformelt på 1970-tallet med kun 14 selskaper, men i 1984 opprettet regjeringen en ministerkomité for å utvikle og regulere markedet. Regjeringen opprettet i 2003 Capital Market Authority (CMA), den eneste regulatoren av markedet, og i 2007 ble Saudi Stock Exchange (Tadawul) Company dannet.

AD:

Tadawul tilbyr aksjer, islamske obligasjoner (kjent som Sukuk), børsnoterte fond (ETF), og verdipapirfond. For tiden har Tadawul 136 børsnoterte selskaper for handel og nåværende markedsverdi på SAR 1852. 2 milliarder kroner. Tadawul er imidlertid en relativt ny og evolusjonerende børs som ennå ikke tilbyr derivatprodukter som futures eller alternativer.

De amerikanske aksjemarkedene er positivt korrelert med Tadawul på grunn av en valutapinne. Tadawul er i sin tur svært positivt korrelert med nærliggende børser, for eksempel Abu Dhabi børsen, Dubai børsen og Bahrain børsen. Vanligvis gir prisbevegelser i Tadawul lignende bevegelser i disse børsene.

AD:

De mest aktive sektorene på Tadawul har i løpet av de siste fem årene vært handel med fast eiendom, petrokjemi og telekommunikasjon. I 2014 omsatte eiendomsutviklingssektoren i volum og verdi på henholdsvis 11,4 milliarder og 3 milliarder SAR. Petrokjemiske aksjer omsatt i volum og verdi på henholdsvis 10. 59 milliarder og henholdsvis SAR 7, 35 milliarder kroner og telekommunikasjonsaksjer omsatt i volum og verdi på 8 17 milliarder og 6 milliarder SAR.

AD:

Påvirkningen av oljepåvirkningen

Som en naturlig følge av oljeprisen som går ned fra $ 115 per fat i juni 2014 til rundt $ 46. 5 innen januar 2015 har petrokjemisk sektor opplevd negative prisbevegelser.

Når vi ser nøye på grunnleggende, ser vi imidlertid at de fleste petrokjemiske selskaper som står oppført, har en solid oversikt over utbyttebetalinger, lønnsomhet og kontantstrøm. For eksempel har SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), det største offentlige selskapet i Saudi-Arabia, en solid rekord om å betale utbytte. Til tross for den økonomiske og energikrisen i 2007-2009 da petroleumsprisene falt til under 35 dollar i februar 2009, klarte SABIC fortsatt å betale sine vanlige foreløpige utbytte.

Saudi-Arabia og dets nære allierte som De forente arabiske emirater har gjort det klart at de ikke vil kutte produksjonen for å presse prisene tilbake, selv om de fleste internasjonale boreselskapene har forlatt sine boreprogrammer. Det betyr at Saudi-Arabia vil opprettholde eller kanskje øke sin markedsandel på internasjonalt nivå. Som rapportert av arabiske nyheter i desember 2014, "Målet er å oppnå en produksjonskapasitet på over 100 millioner tonn per år innen 2015. Den har reservert 91 milliarder dollar til å bli brukt de neste 10 årene for å bygge nye planter og utvide eksisterende og integrere raffinaderier med nye eller eksisterende petrokjemiske enheter. " Som et resultat, anbefaler de fleste av de lokale investeringsbankene (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) et kjøp eller et hold for petrokjemisk sektor.

Ved utgangen av 2014 flyttet oljeprisene mellom $ 46 og $ 52 per fat. I februar 2015 forutslo US Energy Information Administration råoljeprisene til gjennomsnittlig $ 55 per fat i løpet av 2015. Flere faktorer spiller en rolle i oljeprisbestemmelsen, som globale forsynings- og etterspørselsdrivere, OPEC-beslutninger, global makroøkonomi og den geopolitiske situasjon. Forsiktig er nødvendig når man forsøker å forutsi oljeprisen i fremtiden.

Generelle risikoer og fordeler

Mens internasjonale aksjer i fremvoksende markedsøkonomier kan utgjøre høy avkastning og høy risiko med fordelingsfordeler, har Saudi-Arabia et finansmarked som er sterkt korrelert med amerikanske markeder. Den gode nyheten for amerikanske investorer er at Saudi-Arabiske Riyal (SAR) og han amerikanske dollar er knyttet til SAR 3. 75 per dollar. Dermed ville de ikke trenger å bekymre seg for valutakursfluktuasjoner, en risiko ofte med internasjonale investeringer. Og til tross for en ustabil geo-politisk situasjon i Midtøsten, er Saudi-Arabia et stabilt land med intakt pengepolitikk. Nylig ble kong Abdullahs død fulgt av en jevn suksess. Og når det gjelder petrokjemisk sektor, har Saudi-Arabia en overhånd, da de ikke har noen planer om å kutte produksjonen, og dermed ventes lønnsomheten i Saudi-bestandene i denne sektoren å fortsette.

Bunnlinjen

Selv om noen handlende tror at de burde løpe fra aksjer i olje- og petrokjemisk sektor på grunn av å presse oljeprisene, er Saudi-Arabiske selskaper bedst posisjonert for å bli værende. Å holde en langsiktig verdi investeringsvisjon, å kjøpe aksjer i den saudiske petrokjemiske sektoren, er en måte å øke lønnsomheten i sin investeringsportefølje.

Opplysninger: Forfatteren har en ubetydelig stilling (mindre enn 1% av aksjene) i petrokjemiske selskaper i Saudi-Arabia. Hun er ikke ansatt i noen finansinstitusjon eller petrokjemisk sektor.