Smart beta-børsnoterte fond (ETF) har spredt seg de siste årene, og antallet variasjoner i denne sektoren er nesten for stor til å telle. Men smarte beta-rentebaserte ETFer begynner nå å få tilstedeværelsen deres på markedet.

"Når det gjelder adopsjon, tror jeg at vi fortsatt er i de tidlige dager, men interessen for disse strategiene har vokst betydelig, og det skyldes hovedsakelig lavmiljøet vi er i. Da avkastningen har bodd på disse lave nivåer, ser investorer på måter å generere ekstra yield og resultater uten å øke risikoen betydelig, sier Steve Laipply, senior produkt strateg med BlackRock Inc.s faste porteføljeforvaltningsgruppe i et intervju med ThinkAdvisor . (For mer, se: Smart Beta Funds vs. Index Funds. )

AD:

Begrensede faktorer

Riti Samanta, forskning og senior produktansvarlig for State Street Global Advisors 'Fast Income, Cash and Currency-gruppe, fortalte ThinkAdvisor at de fleste forskere ser etter tre hovedkriterier når det gjelder å generere tilleggspremie fra rentepapirfond: kreditt premie, likviditetspremie og terminspremie . Investorer er betalt kreditt premie i retur for a å motta risikoen for mislighold av utstederen, mens likviditetspremien utbetales basert på emisjonens likviditet. Termipremie betales på verdipapirer med lengre løpetider som har høyere volatilitet.

AD:

Smart beta-rentefondene forsøker å justere disse faktorene på en slik måte at de genererer tilleggspremie for investorer. For eksempel viser State Street mye av kredittpremien som er betalt til investorer som kompensasjon for å ta risikoen for mislighold. Til tider kan markedene overvurdere den sanne mengden av standardrisiko som en sikkerhet bærer. Et smart beta-fond vil utnytte standardrisikopremien som bæres av sikkerheten og dermed gi ytterligere avkastning for investorer til sikkerheten til slutt retter seg til virkelig verdi.

AD:

Laippily ga ThinkAdvisor to eksempler på smarte beta-rentefond som tilbyr en fleksibel implementeringsstrategi. IShares Yield Optimized Bond ETF (BYLD BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har rundt $ 15 millioner i eiendeler under ledelse og søker å oppnå det samme volatilitetsnivå som det samlede obligasjonsmarkedet, men søker også å gi ytterligere avkastning gjennom en kapitalfordelingsstrategi som kan omfatte høy avkastning og utenlandsk beholdning. (For mer, se: Strategier for Smart Beta ETFs. IShares Edge US Fixed Income Balanced Risk ETF (FIBR

FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02% Opprettet med Highstock 4.2. 6 ) har over 70 millioner dollar i eiendeler og har amerikanske obligasjoner. Dette fondet søker å balansere kredittrisiko med renterisiko for å oppnå en overlegen risikojustert avkastning. Morningstar rapporterte at BYLD har steget med rundt 7% til 31. august, og FIBR har steget med ca 6% i den tiden. State Street har også nylig innført et nytt smart beta-rentefond, Multi-Factor Premia Emerging Bond Markets Bond Fund (SPED). Dette fondet har samlet nesten 170 millioner dollar siden begynnelsen i april, og investerer i statsgjeld i lokal valuta. Andre selskaper som Flexshares og PowerShares tilbyr også smarte beta-renter med fast inntekt.

The Bottom Line

ETF. com gjorde et estimat at det var 315 fastfristede ETFer per 16. august 2016, men bare 23 av dem brukte smarte beta-strategier i deres ledelse. De samlede forvaltningskapitalene til disse midlene er bare 9 milliarder dollar, bare et lite stykke av ETF-markedet med fast inntekt. Og $ 1. 84 milliarder av dette beløpet holdes i et enkelt fond, FlexShares 'iBoxx treårige målvarighetstipsfond (TDTT

TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0. 14% Laget med Highstock 4. 2. 6 >). Markedet for smarte beta-rentefondsmidler vil trolig øke i fremtiden, men for nå representerer de et ganske lite nisjemarked. (For mer, se: De sanne kostnadene til en Smart Beta ETF .)