Etter hvert som finansmarkedene blir mer sofistikerte og raske med tiden, sprer antall ulike typer investeringsordninger seg. Det var bare noen få tiår siden da noen først samlet sammen ulike individuelle aksjer for å skape det første fondet, som ble sett på den tiden som roman og kanskje urettferdig komplisert. Derfra var det et logisk hopp til valutahandel, som debuterte i Canada i slutten av 1980-tallet og i USA kort tid etterpå. Som individuelle og institusjonelle investorer fortsetter å lete etter inkrementelle fordeler, møter investeringsselskaper etterspørselen ved å tilby kjøretøy som nødvendigvis er mer komplekse enn sine forgjengere. Derfor strategiske beta ETFer, som gjør noe utover tankeløst sporing en underliggende indeks. I dag representerer strategiske beta-ETFer noen av de mest dynamiske og potensielt lukrative investeringene som er tilgjengelige for den ordinære investor.

For det første, for den ukjente, en rask forklaring på beta (ß). Det er et mål for risiko, spesielt av forskjellen mellom sikkerhetsavkastningen og en referanse . For de fleste hagenheter er referansen marked som helhet, representert av Standard & Poor's 500. Argumentet for å beregne ß er at en fondsleder verdt hans lønn burde kunne slå en bred indeks som består av ingenting mindre fremtredende enn aksjene i de 500 største børsnoterte selskapene.

ß er bevegelsen i sikkerhetsprisen, i form av bevegelse i referansen. Hvis referansen skulle stige 1% mens sikkerheten stiger 2%, er det en beta på 2. Kontanter og statsobligasjoner, hvis bevegelser ikke har noen sammenheng med noen referansebevegelser, har en beta på 0.

Strategisk Beta ETF Sammensetning

Standardinnstillingen for en ETF, en ikke-strategisk beta-ETF, skal knyttes til en indeks der komponentene vektes av markedsverdier. Det betyr at du har en enkel indeks som sporer bare to aksjer - la oss gå med Apple (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4 .2 6 ) og ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), to største selskaper på jorden, med markedsverdier på henholdsvis 467 milliarder dollar og 413 milliarder dollar. Veid av markedsverdi, vil et fond som sporer den indeksen investeres 53% i Apple, 47% i ExxonMobil. I hvert fall til neste handelsdag, når de relative størrelsene på komponentene endres og tallene må omregnes.Selvfølgelig inneholder en typisk ETF ikke to, men hundrevis eller tusenvis av komponenter.

En strategisk (eller "smart") beta ETF, derimot, har komponentene vektet av noen andre kriterier. Det kan være ovennevnte måling av volatilitet, utbytteutbetaling, kontantstrøm, bokført verdi eller til og med sekundær tekniske beregninger. I hovedsak representerer strategiske beta-ETFer noe av en midtvei mellom aktiv og passiv porteføljestyring.

Store investeringsselskaper kategoriserer ofte sine strategiske beta-midler ved spesielle forhold: disse inkluderer momentum (hvor raskt et problem er, eller volumet handler, akselererer); beta (som en metrisk, den som er definert ovenfor, enten høy eller lav); "Kvalitet" (definert som en kombinasjon av vekst og stabilitet); og til slutt tilbakekjøpsstyrke. Med hensyn til den siste, går argumentet at jo mer av aksjene et selskap kjøper tilbake på det åpne markedet, desto mer ønskelig lager blir for de gjenværende investorene. Underkategorier av hver av de foregående strategiske beta-ETF-familiene er organisert på lignende måte som andre ETFer, inkludert små-, mellomstore og store cap; fremvoksende og utviklede markeder; innenlandsk og internasjonal, etc., sammen med kategorisering etter næringsliv, vare, og så videre.

En generell, all-purpose ETF er nødvendigvis bredere og mer representativ for markedet enn en strategisk beta ETF. For eksempel er her de 10 beste komponentene i den største ETF som eksisterer, SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ):

Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	2. 96%
Exxon Mobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	2. 51%
Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	2. 07%
Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 75%
Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 58%
Generell Elektrisk (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 57%
Chevron (NYSE: CVX CVXChevron Corporation114. 99-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 34%
Wells Fargo (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 35-0. 23% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 34%
JP Morgan (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 32%
Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 58 +0. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 30%

Det er de 10 største selskapene som er tilgjengelige for inkludering, eller en nær tilnærming derav. Kontrasten med inneholdet av en strategisk beta ETF, PowerShares S & P 500 High Quality porteføljefond (NYSEArca: SPHQ SPHQPwrShs S & P50029.23 + 0. 21% Laget med Highstock 4. 2. 6 ):

L-3 Communications (NYSE: LLL LLLL3 Technologies Inc186. 52-0. 55% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 29%
Caterpillar (NYSE: CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 28%
Walt Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98. 64 + 0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 26%
Stryker (NYSE: SYK SYKStryker Corp156. 18 + 0. 75% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 26%
Omnicom (NYSE: OMC OMCOmnicom Group Inc66. 21 + 0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 24%
CVS Caremark (CVSE: CVS CVSCVS Health Corp69. 25-0. 19% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 22%
Sigma-Aldrich (Nasdaq: SIAL)	1. 21%
United Technologies (NYSE: UTX UTXUnited Technologies Corp121. 07-0. 32% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 21%
Hormel (NYSE: HRL HRLHormel Foods Corp31. 32-0. 60% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 20%
Baxter (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc64. 90 + 1. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 )	1. 19%

Disse selskapene er dwarfed av SPDR S & P 500 ETF-komponentene, men de er ikke små caps på noen strekning. Hver og en av dem er minst et $ 10 milliarder selskap, selv om få av dem er husstandsnavn. L-3 Communications er et luftfartsselskap som gjør alt fra flysimulatorer til flybagasjescannere. Caterpillar og Walt Disney, du er sikkert kjent med. Stryker lager medisinsk utstyr, alt fra strekkere til kunstige hofter. Omnicom er et av Amerikas to største reklamebyråer. CVS Caremark eier og driver apotek. Sigma-Aldrich gjør laboratoriekjemikalier. United Technologies er et av de siste sanne konglomeratene, som gjør klimaanlegg, rakettmotorer, sikkerhetsalarmer og mer. Hormel serverer Spam®, spiselig type. Og Baxter produserer vaksiner og dialyseutstyr.

Er det ulemper for strategiske beta-ETFer? Ja, akkurat som det er for noen investering. Mangfold er ikke så stor som det er for standardmarkedssporende ETFer. Porteføljens omsetning er nødvendigvis høyere for en strategisk beta ETF, og høyere omsetning kan bety høyere administrasjonsgebyrer. Dessverre fortsetter den perfekte investeringen som kombinerer nullrisiko og garantert stor avkastning, ikke å eksistere. Strategiske beta-ETFer gir bare en ny serie fordeler og ulemper for den kloke investor å vurdere før de tar en beslutning.

Bunnlinjen

Opprette strategiske beta-ETFer krever mer oppfinnsomhet enn å samle en standardindeks-matching ETF. Det ekstra arbeidet ser ut til å betale seg for bedriftene - penger som strømmer inn i strategiske beta-ETFer har nesten doblet seg i løpet av det siste året. For investoren utålmodig eller misfornøyd med vanlige markedsavkastninger, tilbyr strategiske beta-ETFer et legitimt alternativ. Det er nesten sikkert en som oppfyller enhver investors evne til risikotoleranse, verdsettelsespotensial og mer.