a:

Den beste alternativstrategien for å investere i kjemikaliesektoren avhenger av hvilket segment som benyttes. Kjemikaliesektoren består av tre diskrete segmenter, og varierer i volatilitet og hvordan deres bevegelser relaterer seg til det bredere markedet. Det grunnleggende kjemikaliesegmentet er stabilt enn det bredere markedet, noe som gjør det dekkede kallet en attraktiv opsjonsstrategi. Det diversifiserte kjemikaliesegmentet viser mye større volatilitet enn det bredere markedet; dets investorer bør vurdere den lange lengden, noe som gjør dem i stand til å tjene på store trekk uavhengig av bevegelsesretningen. For segmentet spesialkjemikalier, som har gjennomsnittlig volatilitet og beveger seg nært med det bredere markedet, er enten strategien egnet avhengig av dagens markedsforhold.

En sektors volatilitet er en primær determinant av hvilke opsjonsstrategier en investor bør bruke. Investerere i sektorer med lavere volatilitet enn gjennomsnittlig bør bruke strategier som belønner flat bevegelse, slik som det dekkede samtalen, mens investorer i flyktige sektorer skal benytte strategier som belønner store markedsbytter, for eksempel den lange lengden.

Ved å analysere en beta-koeffisient for en sektor eller segment, kan en investor få et nøyaktig portrett av volatiliteten. En beta på mindre enn 1 indikerer lavere volatilitet; en beta på mer enn 1 indikerer høyere volatilitet. De grunnleggende, spesialiserte og diversifiserte segmentene av kjemikaliesektoren bærer respektive betas på 0. 94, 1. 03 og 1. 17.

For det mer stabile grunnleggende kjemikaliesegmentet, belønner det dekket samtalen flatt bevegelse. En investor selger et opsjonsopsjon på aksjer av grunnleggende kjemikalie, samtidig som den tar en lang posisjon på samme antall aksjer eller større. Opkjøpsalternativet gir kjøperen muligheten, men ikke kravet om å kjøpe aksjer til en forutbestemt pris med en fremtidig dato. Kjøper fordeler dersom aksjekursen øker; han kan da kjøpe aksjer til en rabatt og snu seg og selge dem for en umiddelbar fortjeneste.

Hvis aksjene ikke øker i verdi, lar kjøper alternativet utløpe, bare å miste premien han betalte for opsjonen. Dette er det mest lønnsomme scenariet for selgeren, da han beholder premien betalt av kjøperen som fortjeneste. Hvis prisen økte, ville han måtte ha solgt aksjer til kjøperen for en rabatt. Hvis prisen gikk ned, ville han ha oppnådd premien, men tapte penger på aksjene han eier. Den dekkede samtalen belønner stabiliteten.

For det mer volatile, diversifiserte segmentet, gjør den lange avstanden en investor til å tjene på prisendringer. Han kjøper et anropsalternativ og et putsett på samme sikkerhet til samme utsalgspris.Et puteringsalternativ er som et anropsalternativ, unntatt i stedet for å gjøre det mulig for en investor å kjøpe senere til en forutbestemt pris, tillater den å selge. Hvis sikkerheten gjør en stor bevegelse oppover, utøver investoren samtalen og fortjenesten; hvis det gjør en stor nedgang, utøver han putten og fortjenesten.