Aktivistaksjonærer, også kalt aktivistiske investorer, er store investorer som bruker sin investeringsmakt til å påvirke offentlige selskaper. Selv om deres mål kan variere mye, er strategier aktivistiske aksjonærer generelt liknende.

Oppnå styrets plasseringer

Aktøraksjonærer ser etter muligheter til å finne og skape markedsverdi i selskaper som de oppfatter som dårlig styrt, eller hvor det er en mulighet for vekst og som ennå ikke skal utnyttes. Når de ser en slik mulighet, er det første skrittet å kjøpe en betydelig del av selskapet og bruke stemmekraften til å få plass til styret. (For mer, se: Aktivist investorer: En god ting eller en dårlig ting? )

Et eksempel på dette er når billionaire investor Carl Icahn kjøpte aksjer av Internett-firmaet Yahoo Inc. (YHOO) i 2008. Icahn trodde at Yahoo var betydelig undervurdert og trodde at selskapet ville gi aksjonærene det beste avkastning på investeringen dersom søk- og nyhetsselskapet ble solgt til teknologi kraftverk Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Icahn oppnådde en betydelig eierandel i selskapet og slo en avtale for å kontrollere tre av elleve styre seter, eller 27% av stemmeverdien. Icahn var i siste instans ikke i stand til å tvinge et salg til Microsoft, men lyktes i å tvinge en ledelsesendring på Yahoo. (For mer, se: Investor Icahn får 3 styresete i Yahoo Deal. )

Trykk for dyp kostnadsbesparelse

I slutten av 2014, Bank of New York Mellon (BK BKBank of New York Mellon Corp51. 35 +0. 04% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) la Ed Garden til styret, en medstifter av hedgefondet Trian Fund Management. Flyttingen kom etter at sikringsfondet opparbeidet en 2,6% eierandel i banken og trykket presset ledelsen for kostnadsbesparende tiltak. (For mer, se: BNY Mellon er siste firma til avkastning til aktivistisk investor. )

Denne typen aktivitet er svært vanlig. Som hedgefond kaster rundt sine investerings dollar, har de muligheten til å påvirke reell forandring på selv store Fortune 500-selskaper. Noen populære mål for kostnadsbesparende tiltak inkluderer:

• Høytidsferiepartier
• Bedriftsfly og helikoptre
• Førsteklasses reise for ansatte
• Lavish executive retreats
• Overdreven reise- og måltidskostnader
• Fancy Bedriftskontoroppgraderinger

Selvfølgelig er ledere ikke alltid glade for at en milliardær investor banker på døren og forteller dem hvordan de skal drive sin virksomhet. Disse typer aktiviteter er ofte omstridt og veldig kontroversielle, noe som fører til søksmål og dårlig blod mellom ledelse og investorer. Fusjoner og oppkjøpskatalysator

Som Carl Icahn i historien ovenfor, driver aktivistiske aksjonærer ofte selskaper til fusjoner og oppkjøp som de tror vil gi mer verdi ut av virksomheten. Et nylig eksempel på dette fant sted da aktivistfirmaet Starboard Value tok skritt for å tvinge en fusjon mellom kontorforsyningskjeder Staples Inc. (SPLS) og Office Depot Inc. (ODP

ODPOffice Depot Inc3. 22-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). I dette tilfellet skrev en Wall Street-analytiker en rapport som forklarer fordelene ved en fusjon av de to gjenværende store kontorforsyningsbutikkene, og i tiden siden Staples 'lager økte over 50%. Styrbordet tilskriver mye av den økningen til spekulativ fusjon. (For mer, se: Aktivist Investor to Step Up Trykk for en sammenslåing av stifter og kontorsdepot.

) Sikringsfondet bygget opp en 6,1% eierandel i Staples og nesten 10% av Office Depot før utgivelse av et offentlig brev som presser ledelsen til å utforske kombinere de to selskapene, og uttalt at hvis samtalene deres gikk ubesvarte, ville de søke en proxy-kamp for å kontrollere styret. Denne trusselen bør tas alvorlig av kontorsleverandører, som i fjor. Starboard tvang brettet ut av Darden Restaurants Inc. (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82. 40 + 0. 15%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), eieren av Olive Garden, Yard House, Capital Grille og andre restaurant merker. (For mer, se: Darden taper hele styret i Activist Sweep. The Bottom Line Aktivisten investerer er ikke et nytt fenomen, og det går ikke snart. Fra selskapets raiders på 1980-tallet til aktivistiske hedgefondsledere i dag, viser aktivist aksjonæraktivitet å være både underholdende og kontroversielt for investorer på sidelinjen. Det er mulig å dra nytte av disse typer trekk. Hvis du ser populære aktivistiske investorer og hedgefond, vil du se når de arkiverer offentlige meldinger som kreves av FCC, og avslører en ny stor eierandel i et offentlig selskap. Du kan være i stand til å foreta investeringsbeslutninger basert på denne nyheten for å kapitalisere på de potensielle gevinster som blir tvunget av aktivist-investoren, men husk at aktivistiske investorer regelmessig også svikter. (For mer, se:

Aktivist Hedge Funds: Følg stien til fortjeneste.

)

I det minste kan du finne deg selv innpakket i dramaet med proxy-kamper, høytstående forhandlinger og store endringer på selskaper rundt om i verden.