Når det gjelder store boksrabattbutikker, dominerer Wal-Mart markedet med sin rene størrelse. Men primærkonkurrenten Target har skåret ut markedsandeler med fengende reklamekampanjer og hipdesign-partnerskap. Utover størrelse og sporadisk utsolgt kapselinnsamling, hvordan pakker Wal-Mart og Target virkelig opp?

The Elephant in the Room

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er verdens største detaljhandel selskap med over 10, 700 butikker-4, 500 av de i USA. Hovedkonkurrenten Target Corp TGTTarget Corp59. 36-0. 72% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) , opererer ca. 1, 795 butikker i USA. I 2013 dominert Wal-Mart med en sluttbrukermarkedsandel på 11,4 prosent sammenlignet med Target's 2,4 prosent. Vi kan få et blikk på sin balanse og markedsverdi for å se hvor stor Wal-Mart er i forhold til Target. Fra og med regnskapsåret som slutter 31. januar 2015 var Wal-Marts totale eiendeler 203 dollar. 7 milliarder kroner, omtrent fem ganger større enn Target er relativt beskjeden $ 41. 4 milliarder kroner. Med hensyn til markedsverdi er Wal-Marts 240 milliarder dollar tre ganger større enn Target's 79 milliarder dollar. ( Les mer Hvordan Wal-Mart tjener sine penger)

Størrelse er ikke alt

Wal-Mart kan være mye større enn mål, men størrelsen er ikke alt. For en, forklarer størrelsen ikke hvor effektivt et selskap opererer. For det, bør investorer se på lageromsetningen, eiendomsomsetningen og fordringene omsetningsforhold. Ved å sammenligne disse tallene mot konkurrenters tall så vel som mot detaljhandel (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp (COST

COSTCostco Wholesale Corp166. 44 + 0. 90%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Dollar General Corporation (DG DGDollar General Corporation81. 87-0. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er store aktører i sektoren), vi kan finne ut hvor effektiv virksomheten er.

Wal-Mart

Mål

Bransje	Fordelbart omsetning	71. 65
64. 72	NA	Investeringsomsetning (TTM)
7. 96 5. 99	10. 97	Asset Omsetning (TTM)	2. 41
en. 72	0. 82	Både Wal-Mart og Target slo sektoren i mottakelig omsetning. Imidlertid har Wal-Mart høyere omsettelig omsetningsforhold enn Target. Når vi konverterer tallene til dager, samler Wal-Mart sine fordringer i 4. 5 dager mens Target tar 5 6 dager. Denne forskjellen på 1 dag er ubetydelig. En kort	innkrevingsperiode for innkreving av kontanter

er typisk for varehandelen som vist med disse tallene. Begge selskapene har lavere omsetningsomsetningsforhold enn sektoren.Det tar Wal-Mart ca 45 dager for å vende sin beholdning, mens Target trenger 60 dager. Sektoren trenger 33 dager. Sammenligner eiendomsomsetningen kan vi konkludere med at Wal-Mart er svært effektiv sammenlignet med både Target og sektoren, fordi den har høyere aktivitetsomsetning enn de to sistnevnte. Høy aktivitetsomsetning innebærer høy salgsnivå per dollar av forvaltningskapitalen. Wal-Mart synes også å være mer effektiv i kontantgenerering enn konkurrenten. Wal-Mart genererer $ 0. 14 per dollar aktiv fra operasjoner mot Target som genererer $ 0. 11 per dollar aktiv. Høyere kontant-til-total-eiendomsforhold innebærer en mer effektiv bruk av eiendeler og er også en indikator på høyere likviditet. Lønnsomhet

Når det gjelder lønnsomhet, synes Target å fungere bedre enn Wal-Mart, og i noen tilfeller bransjen generelt. Target slår Wal-Mart i både brutto fortjenestemargin og resultatmargin. Dette kan delvis skyldes Wal-Marts lavprisgaranti, hvor Wal-Mart lover lavest mulig pris for sine produkter. Begge selskapene har imidlertid en gjennomsnittlig nettoresultatmargin under bransjen.

Wal-Mart

Mål

Sektor	Bruttomargin (TTM)	24. 85
29. 67	24. 16	Bruttomargin - 5 år Gjennomsnittlig	24. 95
30. 75	23. 53	Nettoresultatmargin (TTM)	3. 37
3. 69	10. 35	Nettoresultatmargin - 5 år Gjennomsnittlig
3. 63 4. 04	10. 55	The Bottom Line	Wal-Mart er en detaljhandel gigant som er minst 5 ganger større enn sin primære konkurrent, Target. Wal-Mart virker også mer effektiv i næringsvirksomheten enn Target-dette gjenspeiles i den økte beholdningen og eiendomsomsetningen, samt den operative dollaren generert per dollar av eiendelen. Men når vi sammenligner de to fra en finansiell oversikt, er Target litt mer lønnsomt enn Wal-Mart. Wal-Marts lavere brutto fortjenestemargin og nettoresultatmargin kan forklares med den daglige lavprisstrategien som har en lavprisgarantipolitikk. (

Les mer

Costco, Target eller Wal-Mart: Hvilket er det beste alternativet?) Opplysninger: På tidspunktet for denne skrivelsen hadde forfatteren ikke beholdninger i noen av selskapene nevnt i denne artikkelen.