En av de viktigste bestemmelsene i Dodd-Frank-loven fra 2010 er den systematisk viktige finansinstitusjonens (Sifi) betegnelse, som understreker "for store til å mislykkes" bank og ikke-bank finansielle institusjoner til forskrifter som mange bedrifter finner besværlig. En av Sifis chafing etter kravene etter krisen er forsikringsselskapet MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ), som har saksøkt Regulator med ansvar for betegnelsen, Financial Stability Oversight Council. (Se også: Ikke for stor til å mislykkes: Bedriftsfinansielle kriser .)

MetLife vil at rådet, som Dodd-Frank opprettet for å tildele Sifi-status, fjerner etiketten, som følger med økt gransking fra Federal Reserve og krever at designere skal sende inn en "levende vilje" som beskriver hvordan de ville gjennomgå en ordentlig konkurs i tilfelle økonomisk nød.

MetLife hevder at regulatorer bare tar hensyn til dagsorden scenarier, men uten å vurdere sannsynligheten for at selskapet faktisk ville bli insolvent. Ifølge advokaten som representerer assurandøren, er Gibson, Dunn & Crutcher-partneren Eugene Scalia (Antonins sønn), regulatorer "å heve baren slik at MetLife ikke kan vinne."

GE Capital og AIG

Saken har implikasjoner utover MetLifes overholdelsesbyrde. American International Group Inc. (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en annen motvillig Sifi, ser på saken nøye. Hvis MetLife vellyser det ekstra tilsynet, vil AIG sannsynligvis ta sin egen utfordring for retten. Forsikringsselskapet, som mottok en $ 85 milliarder bailout under finanskrisen, har blitt angrepet av aktivistiske investorer Carl Icahn og John Paulson, som har foreslått å dele selskapet i tre deler for å dukke Sifi-etiketten og strømline virksomheten. (Se også: Falling Giant: En case studie av AIG .)

General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har også hatt en vanskelig tid under Dodd-Frank. GE Capital, finansieringsarmen, vokste inn i et av landets største skyggebanker i årtier etter grunnleggelsen på 1980-tallet. Som Wall Street Journal rapporterte, gikk det fra å hjelpe amerikanske forbrukere til å kjøle kjøleskap for å spekulere på thailandske billån innen noen få år etter grunnleggelsen, noe som forårsaket angst blant aksjonærene. Selskapets styre stemte for å slappe av divisjonen i april 2015 for å konsentrere seg om sin mer forutsigbare produksjonsvirksomhet, særlig innen luftfart. GE annonserte salg av sin amerikanske utlånsvirksomhet til Wells Fargo & Co.(WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) i oktober.

MetLife er sjansene for suksess vanskelig å måle, men Dodd-Frank språket gir regulatorer mye spillerom. Dommer Rosemary Collyer, som presiderer saken i Federal District Court for District of Columbia, påpeker at en Sifi er beskrevet som en institusjon som "kunne" utgjøre en trussel mot det finansielle systemet, med andre ord, "ikke en høy bar. "

Å miste kontrollen

Beslutningen vil da markere et viktig vendepunkt både for finansinstitusjoner og de som verdsetter den forbedrede reguleringen som kom ut av uroen i 2008. Mange ville hate å se en av Dodd-Franks sentrale bestemmelser undergravd, og spørsmålet ville utvilsomt påvirke valgpolitikken. Det faktum at flere store banker har vokst, snarere enn krympet, siden finanskrisen har blitt et snakkepunkt for demokratisk primærkandidat Bernie Sanders, som vant tirsdagens New Hampshire-primære.

Bunnlinjen

"For stor til å mislykkes" er ikke en etikett som en finansinstitusjon ønsker å tjene, og det er ingen overraskelse at MetLife ville kjempe for å unnslippe den ekstra kontrollen som følger med den. Denne saken går hinsides forsikringsselskapet, og hvis MetLife klarer å dike betegnelsen, vil en flom av lignende drakter forsøke å kapitalisere på presedensen. Dodd-Frank kommer til en gaffel i veien, og mens selve problemet ikke vil gå bort så lett, kan dette være slutten på "for stor til å mislykkes" som en lovlig realitet.