Er det mulig å avgjøre om et selskap er en potensiell overtakskandidat før en offentlig kunngjøring er gjort? Absolutt - hvis du vet hva du skal se etter. Les videre for å lære hvilke egenskaper som velfinansierte suitors ser etter i deres målbedrifter. Når du vet hva de store selskapene ser etter, vil du kunne bestemme hvilke selskaper som er toppkandidater for overtakelser. (For å lære om hvordan du kan dra nytte av overtakelser som investor, les Overtakelsessaksjer med fusjonsarbitrage og Innbetaling i omstrukturering .)

Produkt / Service Nisje > Et stort selskap har luksusen til å kunne utvikle eller skaffe seg et arsenal av varierende tjenester og produkter. Men hvis det kan kjøpe et selskap til en fornuftig pris som har en unik nisje i en bestemt bransje (enten i form av et produkt eller en tjeneste), vil det trolig gjøre det.

Smarte ledere vil vente til det mindre firmaet har gjort risikabelt fotarbeid og reklame før de kjøpes inn. Men når en nisje er skåret ut, vil det større firmaet trolig bli banket. Når det gjelder både penger og tid, er det ofte billigere for større bedrifter å anskaffe et gitt produkt eller en tjeneste enn å bygge den ut fra bunnen av. Dette tillater dem å unngå mye av risikoen forbundet med en oppstartsprosedyre.

Ytterligere finansieringsbehov

Mindre bedrifter har ofte ikke muligheten til å markedsføre sine varer nasjonalt, mye mindre internasjonalt. Større bedrifter med dype lommer har denne evnen. Derfor ser du ikke bare et selskap med en levedyktig produktlinje, men en som med riktig finansiering kan ha potensial for storvekst. (For mer innsikt, se Venturing Into Early-Stage Growth Stocks .)

Rent kapitalstruktur

Store firmaer vil ha et oppkjøp om å gå fremover i tide, men noen selskaper har en stor mengde overheng som fraråder potensielle suitors. Vær forsiktig med selskaper med mange konvertible obligasjoner eller varierende klasser av felles eller foretrukket lager, spesielt de med superstemmer. (For relatert lesing, se Kjenne dine rettigheter som aksjonær .) Årsaken til at overheng hindrer selskaper i å skaffe seg en oppkjøp, er at det overtagende firmaet må gjennomgå en omhyggelig due diligence-prosess. Overhang representerer risikoen for betydelig fortynning og gir mulighet for at noen irriterende aksjonærer med 10 til 1 stemmerett kan prøve å holde opp avtalen. Hvis du mener at et selskap kan være et potensielt overtakelsesmål, må du sørge for at den har en ren kapitalstruktur. Med andre ord, se etter selskaper som har bare en klasse av aksjekapital og en minimal mengde gjeld som kan konverteres til vanlige aksjer.

Gjeldsfinansiering Mulig

I de siste halvdelene av 1990-tallet, da rentene begynte å avta, fant en rekke kasinofirmaer seg selv med høyrente renter.Fordi mange av dem allerede druknet i gjeld, var bankene ikke opptatt av å refinansiere disse notatene. Og så kom sammen større aktører i bransjen. Disse større aktørene hadde bedre kredittvurderinger og dypere lommer, samt tilgang til kapital og kunne kjøpe opp mange av de mindre, krevende kasinobolagene. Naturligvis oppstod en stor konsolidering. Etter at avtalene ble gjort, refinansierte de større selskapene disse første boliglånsmeddelingene som i mange tilfeller hadde svært høye renter. Resultatet var millioner i kostnadsbesparelser.

Når man vurderer muligheten for overtakelse, se etter selskaper som kan være mye mer lønnsomme hvis deres gjeldslaster ble refinansiert til en mer gunstig rente.

Geografisk nærhet

Når et selskap kjøper en annen, forsøker ledelsen vanligvis å spare penger ved å eliminere overflødig overhead. Med andre ord, hvorfor opprettholde to varehus hvis man kan gjøre jobben og er tilgjengelig for begge selskapene? Derfor ser vi etter selskaper som er geografisk fordelaktige for hverandre, når de vurderer overtakelsesmål, og hvis de kombineres, vil de presentere et stort potensial for kostnadsbesparelser. For eksempel tror mange analytikere at konsolidering i narkotikaindustrien er sannsynlig fordi det ikke er uvanlig å se selskapets hovedkontor og virksomhet i næringen nær konkurrerende firmaer. Som sådan kan konsolidering av disse selskapene føre til høyere marginer og økt aksjonærverdi.

Rengjør driftshistorikk

Overtakskandidater har vanligvis en ren operasjonshistorikk. De har konsistente inntektsstrømmer og stabile bedrifter. Husk at rettighetshavere og finansieringsselskaper vil ha en jevn overgang, slik at de vil være forsiktige hvis et selskap for eksempel tidligere er innlevert for konkurs, har en historie om å rapportere uberegnelige inntjeningsresultater, eller har nylig mistet store kunder. Historie om forbedring Aksjonærverdi

Har målvirksomheten vært proaktiv i å fortelle sin historie til investeringsfellesskapet? Har den tilbakekjøpt sine aksjer i det åpne markedet? Suitors ønsker å kjøpe selskaper som vil trives som en del av et større selskap, men også de som, om nødvendig, kan fortsette å jobbe alene. Denne muligheten til å jobbe som frittstående gjelder for investor relations og PR-funksjonen. Suitors som selskaper er i stand til å øke aksjonærverdien. Erfarne ledere

I enkelte tilfeller, når et selskap erverver en annen, blir ledelsen i det overtagne selskapet falt. Men i andre tilfeller holdes ledelsen ombord fordi de kjenner selskapet bedre enn noen andre. Derfor ser kjøpere ofte etter kandidater som har vært godt kjøre. Husk at god forvalter innebærer at selskapets fasiliteter sannsynligvis er i god stand, og at kundenes basis er innhold. (For beslektet lesing, sjekk ut Evaluering av selskapets ledelse .) Minimal litigation Risiko / trusler

Nesten alle selskaper på et eller annet tidspunkt vil bli forlovet i en eller annen form for rettssaker.Imidlertid vil selskaper som søker oppkjøpskandidater, vanligvis fjerne bedrifter som er saddled ned med søksmål. Generelt unngår man å anskaffe ukjente risikoer. Utvidbare marginer

Når et selskap øker sin inntektsbase, utvikler det stordriftsfordeler. Inntektene vokser med andre ord, men overhead - renten, rentebetalinger og kanskje til og med lønnskostnadene - forblir den samme, eller øker med mye lavere rente enn omsetningen. Forfattere vil kjøpe selskaper som har potensial til å utvikle disse stordriftsfordeler og øke marginer. De ønsker også å kjøpe selskaper som har sin kostnadsstruktur i tråd, og som har en levedyktig plan for å øke omsetningen. Solid Distribution Network

Spesielt hvis selskapet er produsent, må det ha et solid distribusjonsnettverk eller muligheten til å koble til det overtagende selskapets nettverk dersom det skal være et seriøst overtakelsesmål. Hvor bra er et produkt hvis det ikke kan bringes til markedet? Forsikre deg om at ethvert selskap du tror kan være et potensielt overtakelsesmål, har ikke bare evnen til å utvikle et produkt, men også evnen til å levere det til kundene i tide.

Warning War

Investorer bør aldri kjøpe et selskap utelukkende fordi de tror det er eller kan bli et overtakelsesmål. Disse forslagene er bare ment å forbedre forskningsprosessen og for å identifisere egenskaper som kan være attraktive for potensielle suitors. (For å lære mer om disse selskapene, les Pek på overtak først .) Bottom Line

Med investeringsfellesskapet fokusert på stadig økende lønnsomhet, vil store selskaper alltid være på utkikk etter oppkjøp som kan legge til til fortjeneste raskt! Derfor har bedrifter som er godt kjøre gode produkter, og de beste distribusjonsnettene er logiske mål for en mulig overtagelse.