USAs Oljefond (NYSEARCA: USO USOUS Oljefond Partnerskapsenheter11. 51 + 2. 95% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) er en Exchange-traded Fund (ETF) designet for å gi investorer eksponering for West Texas Intermediate råolje. USO er det største og mest likvide børsnoterte produktet i segmentet og gir råvareeksponering som krever en råvare futures konto.

For å spore de daglige kursbevegelsene og gi eksponering mot WTI-råolje, har fondet terminskontrakter på råolje for måneder. For eksempel, ved 30. juli 2015, har fondet 54, 786 NYMEX WTI råolje futures kontrakter som utløper i september 2015 på $ 48. 52, og den totale markedsverdien av denne beholdningen er $ 2. 66 milliarder kroner.

Fra 30. juni 2015 har USO en årlig avkastning på -12. 45% siden begynnelsen 10. april 2006. Basert på etterfølgende femårsdata har USO en årlig avkastning på -14. 55% per 30. juli 2015. I løpet av det siste året har USAs Oljefonds markedsverdi falt 56. 39% på grunn av overforbruk av råolje.

Egenskaper

USAs Oljefond er notert på New York Stock Exchange Arca, og investorer kan handle ETF på flere plattformer. Fondets administrator er Brown Brothers Harriman & Company, og den generelle partneren er United States Commodity Funds, LLC.

Siden USAs Oljefond må endre sammensetningen av West Texas Intermediate råolje futures kontrakter, må den rulle sine kontrakter ved å selge WTI råolje futures kontrakter utløper i nær måned og kjøpe WTI råolje futures kontrakter utløper neste måned. For eksempel, anta at det er midten av juli; Fondet vil selge sin posisjon i WTI råolje futures kontrakter utløper i august og kjøpe WTI råolje futures kontrakter utløper i september.

På grunn av rulle av terminkontrakter, belaster fondet et kostnadsforhold på 0,72%, mens dets jevnaldrende tar et gjennomsnitt på 0, 57%. Dette forholdet inkluderer ikke megleravgift; investorer bør holde dette i bakhodet.

Egnethet og anbefalinger

Siden USO følger prisene på WTI-råolje, bør investorer ta hensyn til prisene på råolje, samt rapporter om petroleumsstatus utgitt av US Energy Information Association. Investorer og potensielle investorer bør betale spesielt stor oppmerksomhet til fluktuasjonene av fat olje per uke.
Fra 29. juni 2015 har USO en etterfølgende femårig alfa på -7. 74, en beta på 1,21, en standardavvik eller volatilitet på 26,95 og et Sharpe-forhold på -0. 26.

På bakgrunn av moderne porteføljeorientering (MPT) viser den etterfølgende femårige alfa at fondet har underprestert MSCI ACWI NR USD-indeksen med en årlig 7.74%. Med en beta på 1,21 er USO teoretisk 21% mer volatil enn markedet, og derfor har fondet større risiko. Tilsvarende angir USOs Sharpe-forhold at fondet ikke har gitt investorer en tilstrekkelig avkastning gitt mengden av risikoen som er tatt.

Hvis råoljeprisene fortsetter å glide, vil USOs etterfølgende alfa fortsette å falle og kunne undergrave MSCI ACWI NR USD-indeksen med mer enn 7,74% og Sharpe-forholdet vil fortsette å falle, noe som fører til at fondet undervurderer risikofaktorene fri avkastning på risikojustert basis.

USO er et høyrisiko-spill med høy belønning som ikke passer for alle. Ifølge MPT er USO egnet for verdifall investorer, handelsmenn og spekulanter som tror råoljeprisen er klar til å komme seg tilbake.

På grunn av økningen i råoljeforsyningen har markedsverdien til USO redusert med mer enn 50% i løpet av det siste året. Verdien investorer kan derfor se fondet som undervurdert og tro at etterspørselen etter råolje vil øke de neste årene, noe som fører til at USO gjenoppbygger sine tidligere høyder. Tilsvarende er dette fondet egnet for handelsmenn og spekulanter som ønsker å få eksponering for WTI råoljepris etter at den ukentlige Petroleum Status Report er utgitt av VVM.