Vanguard Health Care Fund Investor Shares ("VGHCX") er et nært 32-årig aktivt forvaltet fond som investerer i innenlandske og internasjonale selskaper involvert i ulike aspekter av helsevesenet. Fra april 2016 hadde VGHCX $ 46. 3 milliarder kroner i forvaltningskapital (AUM) og et kostnadsforhold på 0,34%. Dens portefølje inneholdt 74 forskjellige verdipapirer, hvorav 20% var utenlandske eiendeler, og hadde en median markedsverdi på 39 dollar. 7 milliarder kroner. De tre største aksjemarkedene utgjorde omtrent 73% av porteføljen. Disse sektorene var legemidler, bioteknologi og administrert helsevesen.

Helsesektoren kan være en av de mer volatile sektorene, med avkastning med stort spekter fra år til år. Derfor anbefaler Vanguard at dette fondet bare betraktes som et tillegg til en allerede diversifisert portefølje. Følgende er en moderne portefølje teori (MPT) risikostatistikk casestudie av fondet.

VGHCX Beta Data

En stor MPT-statistikk er beta, som er målet for den systematiske risikoen for et fond versus markedet som helhet. Beta må alltid måles i forhold til en bestemt indeks. Hvis et fond har en beta på 1, 0, kan det forventes å bevege seg opp og ned i nesten nøyaktig tandem med markedet. Et fond med en beta på 1. 3 forventes å være om lag 30% mer volatilt enn markedet. På den annen side er et fond med en beta på 0,7 vurdert som om lag 30% mindre volatilt enn markedet.

Ifølge beregninger levert av Morningstar fra 6. april 2016, hadde VGHCX en treårig beta på 0,91 sammenlignet med Morningstar US Health Care Total Return Index. Langsiktig betaltall versus denne indeksen ble ikke gitt. Imidlertid eksisterer flere data versus MSCI ACWI-indeksen, som måler bred egenkapitalprestasjon over hele verden. De treårige, femårige, 10-årige og 15-årige betasene av VGHCX versus denne indeksen var henholdsvis 0. 75, 0. 62, 0. 59 og 0. 58. Per 29. februar 2016 hadde fondet en beta på 0,93 mot Dow Jones US Total Stock Market Index.

VGHCXs historiske alfa

Et mål på hvordan et fond har utført på risikojustert grunnlag i forhold til en bestemt indeks, kalles alfa. En alfa på 0% betyr at fondsforvalteren har utført nøyaktig i tråd med indeksen, og hverken får eller mister noen verdi. En positiv alfa betyr at lederen gir merverdi gjennom aktiv beslutningsposisjon, mens en negativ alfa viser lederens beslutninger faktisk skade fondet. Den treårige alfa av VGHCX versus Morningstar US Health Care Total Return Index var 3. 25% fra og med 6. april 2016. De tre, fem, 10 og 15-årige alfaene i VGHCX versus MSCI ACWI-indeksen var 13.02, 13. 44, 7. 74 og 6. 47% henholdsvis 6. april 2016.

Standardavvik, R-kvadrat og Sharpe-forhold

Et godt mål for spredning av avkastning av fond er standardavviket. En høyere standardavvik betyr at et fond er mer risikabelt, og avkastningen har et bredere forventet omfang. For å gi en referanseideal om volatilitet hadde S & P 500-indeksen tre, fem, 10 og 15 års standardavvik fra 11. 36, 12. 22, 15. 28 og 14. 83% henholdsvis fra april 6, 2016. VGHCX, fra samme dato, hadde standardavvik på henholdsvis 12. 40, 11. 64, 13. 27 og 12. 15%.

En annen MPT-statistikk er R-kvadrat, som måler prosentandelen av fondets bevegelser som kan forklares av bevegelser i den underliggende indeksen. En høyere R-kvadrat betyr at fondets ytelse generelt er i tråd med indeksen. Statistikken varierer fra 0 til 1. Fra 6. april 2016 var fondets treårige R-kvadrert mot Morningstar US Health Care Total Return Index 0. 9281. De tre, fem, 10 og 15 årene R-kvadratverdier av fondet versus MSCI ACWI-indeksen var henholdsvis 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 og 0. 584. I løpet av tre år, per 29. februar 2016, var fondets R-kvadrat i forhold til Dow Jones US Total Stock Market indeksen 0,67.

Sharpe-forholdet er et mål for risikojustert avkastning. Det beregnes ved å trekke den risikofrie rente fra gjennomsnittlig porteføljeavkastning, og dividere resultatet ved fondets standardavvik. Jo høyere tall, jo bedre. Fra 6. april 2016 var de tre, fem, 10 og 15 årlige Sharpe-forholdene til VGHCX henholdsvis 1,41, 1,47, 0,78 og 0,76.

Opptak og nedsideopptak

Opptaksnivåene, oppkjøp og nedre markeder, også kjent som oppkjøpsforhold på markedsplassen og nedmarkedet, måler hvor godt fondets leder utførte i forhold til fondets underliggende indeks i perioder da indeksen steg, og hvor dårlig lederen utførte i perioder da indeksen falt, henholdsvis. Fra og med 6. april 2016, i motsetning til MSCI ACWI-indeksen, beregnet Morningstar VGHCXs en-, tre-, fem-, 10- og 15-årige opptaksfaktorer for å være 52. 30, 104. 99, 97, 48, 77. 50 og 73. henholdsvis 40%. Nedadgående fangstforholdene for de samme perioder var 71, 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 og 40. 78%, henholdsvis. Fangstforhold sammenlignet med Morningstar US Health Care Total Return Index var ikke tilgjengelig, fra april 2016.