Vanguard High-Yield Corporate Fund ("VWEHX") er en junk-obligasjonsfond som investerer i en bred portefølje av obligasjonslån under investeringsgrad som tilbys av selskaper. Fondet har en tendens til å investere i uønskede obligasjoner av høyere kvalitet for å maksimere månedlig utbytteinntekt, men begrense den samlede porteføljeprisen. Beskyttelse av investorer mot potensielt betydelige tap knyttet til kreditt mislighold er et primærfondsmål.

Lansert i 1978 administrerer dette 18 milliarder dollar fondet total risiko ved å investere i notater som dekker et bredt utvalg av forfall og gjeldsrating. Fondets varighet på 4,2, per 31. mars 2016, gjorde det til en moderat risikabel investering, og foreslo at det kunne ventes å falle i verdi med ca. 4 2%, gitt en renteøkning på 100 basispoeng priser. VWEHX hadde omtrent 47% av sine eiendeler investert i obligasjoner vurdert "Ba" av Moody's, og en annen 34% i obligasjoner vurdert "B." Resterende eiendeler ble investert i en kombinasjon av lavere verdipapirer, kontanter og andre notater.

På grunn av svingninger i etterspørselen etter obligasjoner med høy avkastning, samt økningen i mislighold i løpet av de siste fem årene, har avkastningen på junk obligasjonsfondene forutsigbart vært volatile. En undersøkelse av fondets månedlige avkastning over denne tiden har vist denne trenden, og kan bidra til å gi en historie om forholdet mellom risiko og belønning i uønskede obligasjoner.

Avkastning Legg til avkastning

Selv om aksjekursene i obligasjoner med høy avkastning kan variere betydelig, er den ekstra risikoen som kommer fra å investere i disse midlene belønnet med større utbytter. Utbyttet på dette fondet fra 2011 til 2015 har toppet så høyt som 7,5% og senket så lavt som 5, 5%. Dette betyr at investorer i fondet har mottatt omtrent en ekstra 0. 5% avkastning hver måned i form av utbytte. Disse utbyttene har bidratt til å øke totalavkastningen fra aksjonærene i en tidsramme som opplevde aksjekursnedgangen 3%. Hvis utbytte legges til ligningen, returnerte fondet mer enn 32%.

Januar, april og oktober Vinnende striper

I løpet av de siste fem årene har månedene januar, april og oktober hatt en utrolig suksess. I januar oppnådde januar en gjennomsnittlig avkastning på 0,9%, april leverte en gjennomsnittlig avkastning på 0,7%, og oktober rapporterte en gjennomsnittlig gevinst på 2,2%. Mest imponerende er konsistensen av avkastning i disse tre månedene. Januar og oktober har levert syv raske år med gevinster, mens april har oppnådd gevinster i ni påfølgende år.

Åtte tapende måneder i 2015

Året 2015 var en historisk svakere for junk obligasjonsfond, da VWEHX hadde en total avkastning på -1.4%. Mens 2015 gikk på en relativt god start, falt aksjekursen jevnt fra mai til desember. Fondet leverte tap i løpet av åtte av 12 måneder i 2015, inkludert syv av dem i perioden fra mai til desember. I løpet av den tiden falt fondets aksjekurs totalt 8%.

Tap ved årsskiftet

Oktober og januar har vært sterke utøvere for VWEHX, men månedene i mellom har vært relativt svake. Slutten av året har vært en tradisjonelt svakere periode, da investorer har en tendens til å flytte penger ut av markedene for å forberede skattetid og feriehandelssesongen. November har vært årets verste måned, med et tap på omtrent 1 1%, mens desember har gjort beskjedent bedre ved å legge ut et tap på litt over 0. 1%.

For det meste positive avkastninger i 2012

År 2012 opplevde fondet levere flere måneders gevinster. Samlet sett så fondets aksjonærer kursen hoppe 7%, mens den totale avkastningen var 14%. Det var 10 måneder i løpet av året som viste positiv avkastning, da fondet kun viste tap i mars og mai.