a:

Preference aksjer gir en rekke fordeler for både selskaper og investorer. Hovedfordelen for aksjonærer er at fortrinnsaksjer har et fast utbytte som må betales før utbytte kan betales til felles aksjonærer. Mens utbytte kun utbetales dersom selskapet gir overskudd, tillater enkelte typer preferanseaksjer (kalt kumulative aksjer) akkumulering av ubetalte utbytte. Når virksomheten er tilbake i svarte, må alle ubetalte utbytte overføres til foretrukne aksjonærer før utbytte kan betales til felles aksjonærer.

I tilfelle av konkurs og likvidasjon, har foretrukne aksjonærer høyere krav på selskapets eiendeler enn vanlige aksjonærer. Dette gjør preferanseaksjer, også kalt foretrukne aksjer, særlig fristende til investorer med lav risiko toleranse. Selskapet garanterer utbytte hvert år, men hvis det ikke slår fortjeneste og må stenge, kompenseres fortrinnsaksjonærer for sine investeringer før.

Andre typer preferanseaksjer gir ytterligere fordeler. Konvertible aksjer tillater aksjonæren å handle i fortrinnsaksjer for et fast antall aksjer. Dette kan være et lukrativt alternativ hvis verdien av vanlige aksjer begynner å klatre. Deltakende aksjer gir aksjonæren mulighet til å nyte tilleggsutbytte over fast rente dersom selskapet oppfyller visse forutbestemte resultatmål. Utvalget av preferanseaksjer og deres tilhørende fordeler betyr at denne typen investering kan være en relativt lav risiko måte å generere langsiktig inntekt.

Fra investorens perspektiv er den største ulempen ved fortrinnsaksjer at foretrukne aksjonærer ikke har samme eierrettigheter i selskapet som allmennaksjeeiere. Manglende stemmeberettigelse betyr at selskapet ikke er beholdt til foretrukne aksjonærer slik det er for aksjeeiere, men den garanterte avkastningen på investeringen utgjør i stor grad denne mangelen. Men hvis renten øker, kan det faste utbyttet som virket så lukrativt raskt se ut som mindre av et røverkjøp, da andre rentepapirer oppstår med høyere priser.

Preference aksjer har også en rekke fordeler for utstedende selskap. Mangelen på aksjonær stemmerett som kan virke som en ulempe for investorer, er gunstig for virksomheten fordi det betyr at eierskap ikke er fortynnet ved å selge preferanseaksjer slik det er når vanlige aksjer utstedes. Den lavere risikoen for investorer innebærer også at kostnaden for å skaffe kapital til utstedelse av preferanseaksjer er lavere enn for utstedelse av aksjer. Utstedende fortrinnsaksjer bærer mange av fordelene med både gjeld og egenkapital og anses å være en hybrid sikkerhet.

Selskaper kan også utstede callable preference shares, som gir dem rett til å tilbakekjøpe aksjer etter eget skjønn. Dette innebærer at dersom kjøperbare aksjer utstedes med et utbytte på 6%, men renten faller til 4%, kan selskapet kjøpe eventuelle utestående aksjer til markedsprisen og deretter reiere aksjer med lavere utbytte, og derved redusere kapitalkostnaden. Aksjeeiere vil imidlertid vurdere dette en ulempe.

Den største ulempen for selskapene er den høyere kostnaden for denne typen egenkapital i forhold til gjeld. Finansiering gjennom egenkapital, enten vanlig eller foretrukket, reduserer imidlertid selskapets gjeld til egenkapitalandel, som både investorer og långivere anser for å være et tegn på en godt forvaltet virksomhet.