a:

Et første offentlig tilbud, eller IPO, er måten et firma blir offentlig og selger aksjer for å skaffe finansiering. Det er et av de grunnleggende investeringene i hvordan et selskap øker finansieringen. Det finnes to typer IPOer: fast pris og bokbygging. Et selskap kan enten bruke separat eller kombinert. Ved å delta i en børsnotering kan en investor kjøpe aksjer før de er tilgjengelig for allmennheten på aksjemarkedet.

Ved fast pris bestemmer selskapets offentliggjøring en fast pris hvor aksjene tilbys til investorer. Investorene kjenner aksjekursen før selskapet går offentlig. Etterspørselen fra markedene er bare kjent når problemet er stengt. For å delta i denne børsnoteringen, må investor betale hele aksjekursen når søknaden gjøres.

Under bokbygging tilbyr selskapets offentliggjøring et 20% prisbånd på aksjer til investorer. Investorer da by på aksjene før sluttprisen avgjøres når budgivningen er avsluttet. Investorer må spesifisere antall aksjer de vil kjøpe og hvor mye de er villige til å betale. Til forskjell fra fast pris er det ingen fast pris per aksje. Den laveste aksjekursen kalles gulvprisen, mens den høyeste aksjekursen er kjent som kupongprisen. Den endelige aksjekursen er bestemt ved bruk av investorbud.

Når du deltar i en børsnotering, er det flere detaljer en investor bør vite, for eksempel utstedelsesnavn, utgavestype, kategori og prisbånd, for å nevne noen. Utstedelsesnavnet er firmaet går offentlig. Utstedelsestypen er typen IPO: fast pris eller bokbygging. Det er tre IPO kategorier: retail investorer, ikke-institusjonelle investorer og kvalifiserte institusjonelle kjøpere. Prisbåndet er prisklasse bestemt for bokbyggingsproblemer.

Når et firma bestemmer seg for å bli offentlig, må det ansette en investeringsbank for å ta vare på børsnoteringen. Selv om et selskap kunne gå offentlig alene, skjer det sjelden. Et firma kan ansette en eller flere investeringsbanker for å håndtere sin børsintroduksjon. Ved å ansette mer enn en bank, er risikoen spredt mellom bankene, som plasserer sine bud til børsnoteringen med det beløpet de forventer å tjene. Denne prosessen er referert til som underwriting.

Når firmaet går offentlig og investeringsbankene kommer til enighet om tegningsgarantien, utarbeider bankene en registreringserklæring som skal arkiveres med US Securities and Exchange Commission, eller SEC. Erklæringen inneholder viktig finansiell informasjon om børsnoteringen, herunder regnskap, styrets navn, juridiske spørsmål og hvordan finansieringen skal brukes. Når SEC vurderer papirarbeidet, bestemmer det dato for IPO.