a:

Den primære forutsetningen for den effektive markedshypotesen (EMH) er at informasjonen deles universelt og at aksjekursene følger en tilfeldig spasertur, noe som betyr at de er bestemt av dagens nyheter i stedet for gårsdagens trender . Styrken av disse antagelsene er imidlertid avhengig av EMHs form under vurdering.

Den svake formen for teorien fastslår at offentlig markedsinformasjon er fullt ut reflektert i priser og at tidligere resultater ikke har noe forhold til fremtidig avkastning - med andre ord, trender spiller ingen rolle. Den halvfaste formen sier at aksjekursene oppdateres for å gjenspeile både offentlig og offentlig markedsinformasjon. Den sterke formen sier at all offentlig og privat informasjon er fullt og umiddelbart innregnet i prisene.

Forutsetningene om informasjon som ligger til grund for EMH varierer avhengig av skjemaet, med den svake formen for hypotesen, idet det antas at kun offentlig markedsinformasjon er kjent for alle markedsdeltakere og den sterke formen forutsatt perfekt informasjons gjennomsiktighet. I alle former antas fremtidige aksjekursbevisninger å være uavhengige av tidligere aksjekursbevisninger - den tilfeldige gangen.

EMHs implikasjon er at markedet ikke kan bli slått fordi all informasjon som kan forutsi ytelse allerede er innebygd i aksjekursen. Konseptet har gått ut av favør i de siste par tiårene med forskningsmessige fremskritt i atferdsfinansiering og i mindre grad med suksessen til kvantitative handelsalgoritmer. Høyfrekvent handel er et eksempel. Over tid har det vist seg å bidra til markeds effektivitet, noe som innebærer at markedene ikke var effektive før.