a:

Et selskaps utbytteutbytteforhold avslører hvor mye inntjening det betaler ut til investorer. Inntektsinformasjonen hentes direkte fra firmaets regnskap, noe som gjør det enkelt for potensielle eller eksisterende aksjonærer å beregne forholdet. Utbyttefordelingen bidrar til å skille mellom bærekraftig og uholdbar utbyttepolitikk.

Utbytte er delen av selskapets inntekter fordelt som et middel til å tiltrekke og belønne aksjonærer. Bedrifter bruker utbytte til å bøye sine muskler, så å si, ved å foreslå at de er lønnsomme nok til å opprettholde eller utvide operasjoner og fortsatt gaveinntekter direkte til eiere sine aksjer. Alt annet er høyere utbytteres fortrinnsrett til lave eller ingen utbytter.

Utbytte kan imidlertid være misvisende. Utbytteutbytte reflekterer kun årlige utbytter fordelt på aksjekurs. Noen ganger stiger utbytteutbyttet ikke fordi selskapet har høyere inntjening, men fordi den underliggende aksjekursen faller. Andre ganger betaler selskaper utbytter for aggressivt for å virke sunt, ikke å reinvestere nok kapital til å fortsette eller effektivt utvide operasjoner. Med andre ord er utbyttet ikke godt støttet av inntjening.

Dette er hvor utbytteutbetalingsforholdet kommer inn; Ved å vise forholdet mellom selskapets inntjening og utbyttebetalinger, kan investorene grovt forutsi om utbyttepolitikken er bærekraftig. Bedrifter som er unge, ekspansive, kapitalintensive eller sykliske, kan ikke betale for mye av inntektene sine i utbytte for alltid. Bedrifter som er modne og har stabile inntektsstrømmer, har bedre posisjon til å ha konsekvent høy utbytteutbytteforhold.

Forholdet beregnes enten ved å dividere årlig utbytte per aksje i resultat per aksje eller ved å dele total utbytte med nettoinntekt; De er likeverdige dersom de samme regnskapene brukes. Høyere utbetalinger viser at selskapet betaler ut flere inntekter og reinvesterer mindre, mens lavere utbetalinger indikerer det motsatte. For eksempel betyr et utbytte utbytteforhold på 75% at selskapet betaler ut 75 cent på hver dollar opptjent og reinvesterer de resterende 25 centene.

Selskaper med høy utbetalingsgrad og uforutsigbar inntjening bør øke et rødt flagg. Unge selskaper med mye gjeldsfinansiering bør heller ikke ha utrolig høye utbetalingsforhold enten; Noen av disse inntektene må gå mot å utvide virksomheten, betjene gjeld og bygge likviditet.

En økende utbytteandel bør også undersøkes. Hvis et selskap historisk har en utbytteandel på 55% og plutselig har et utbetalingsforhold på 80%, kan det bety at inntjeningen ble rammet spesielt hardt.Det kan også bety at inntjeningen var stor og mer var igjen for utbytte enn normalt.

Utbytteutdelingen er ikke like verdifull for alle investorer. Investeringsgrunnlag forteller folk at det er to måter å tjene på å eie aksjer: utbytte og kapitalgevinster. Denne dualiteten skiller inntektsinvestorer fra vekstinvestorer. Selv om utbyttet for utbytte er ganske meningsfylt for inntektsinvestorer, er vekstinvestorer bedre ved å bruke oppbevaringsforholdet.