a:

Under den europeiske gjeldskrisen ble flere land i euroområdet utsatt for høye strukturelle underskudd, en bremseøkonomi og dyre bailouts som førte til stigende renter, noe som forverret disse regjeringens tunge posisjoner. Som svar på dette, startet EU (EU), Den europeiske sentralbanken og Det internasjonale pengefondet (IMF) en rekke bailouts i bytte for reformer som til slutt ble vellykket i å redusere renten.

Problemet stammer fra at mange av periferlandene hadde eiendomsbobler i tiden som førte til den store resesjonen, med kapital som flyter fra sterkere økonomier til svakere økonomier. Denne økonomiske veksten førte til at beslutningstakere økte offentlige utgifter. Når disse aktivitetsboblene dukket opp, resulterte det i massive bank tap som falt bailouts. Bailouts forverret underskudd som allerede var store på grunn av reduserte skatteinntekter og høye utgiftsnivåer.

Det var bekymringer om suverenitetsstandard da stigende renter resulterte i enda større underskudd; Rentekostnadene økte, med investorer å miste troen på disse lands evne til å betjene og betale gjelden. På dette tidspunktet var det et stort politisk slag i gang i EU. Noen hevdet at landene måtte bli bailed ut, mens andre insisterte bailouts kun kunne komme hvis landene startet alvorlig finanspolitisk reform.

Dette ble den første store testen for EU, og det var usikkerhet om det ville være i stand til å overleve. Debatten ble mer om politikk enn økonomi. Til slutt, begge sider kompromittert. Vesentlige reformer ble satt på plass i bytte for bailouts. Fra og med 2015 har suverene avkastninger i alle land, med unntak av Hellas, returnert til normal.