Innholdsfortegnelse:
De fleste regulatorer over hele verden vurderer verdiskapning, eller VaR, for å være en effektiv intern modell for økonomisk risiko, og mange nasjonale og overnasjonale regler er knyttet til VaR-nivå. Et av de vanligste områdene for anvendte VaR-regler satser på kapitalregler for banker. Regjeringsregulatorer har selv skapt regulatorisk VaR, som er forskjellig fra standard risikostyring VaR.
På 1990-tallet ble det gitt banker i USA muligheten til å bestemme sine regulatoriske kapitalkrav for finansiell markedsrisikoeksponering med VaR-metoden. VaRs evne til å innlemme regulatoriske tapsfunksjoner i simuleringer gjorde at den tilpasset seg regimets usikkerhet i blandede økonomier.
Regulatory Value at Risk
Regulatory VaR måler det potensielle tapet fra ugunstige markedsforhold på en annen tidshorisont og mer krevende konfidensnivå. Spesielt bruker regulatorisk VaR 10-dagers tidshorisonter til å måle risikoeksponering (i stedet for en dag) og 99% konfidensnivå for overlevelse (i stedet for 95%). Alle eiendeler må risikovurderes for de regulatoriske VaR-testene.
De tillatte metodene for beregning av regulatorisk VaR inkluderer binomialfordelingsmetode, intervallprognosevaluering og distribusjonsprognosevaluering.
Kapitalbehov og verdi i risiko
De første moderne risikosikrede kapitalkravene kom fra New York-børsen - ikke den føderale regjeringen - i 1922. Under denne regelen måtte firmaer notert på NYSE holde lik kapital til 10% av alle proprietære stillinger og kundefordringer.
Offisielle regjeringskontrollører gikk ikke inn i 1975, da US Securities and Exchange Commission opprettet Uniform Net Capital Rule for alle meglerforhandlere, selv om enkelte verdipapirer var unntatt. Dette eliminerte effektivt kapitalkravet ved individuelle utvekslinger.
U. S. reguleringer måtte hele tiden bli endret fordi regjeringen ikke kunne etablere et levedyktig risikovurderingsverktøy. De europeiske nasjonene, ledet av Storbritannias portefølje verdi-til-risiko-tiltak, var de første som skiftet til VaR på 1990-tallet.
Til tross for dette var private VaR-modeller ikke ensartede eller utbredt nok til å ha en reell innvirkning. I 1994 introduserte JP Morgan RiskMetrics-tjenesten. Denne enkle og tilpasningsverdige metriske ble møtt med ekstraordinær ros av private institusjoner, som hadde vært fumling med de komplekse og besværlige ideell markedsrisikosystemene til SEC.
Baselkomiteen godkjente begrenset bruk av proprietære VaR-tiltak i 1996, som er et presedent for bankrisikovurdering. SEC fulgte i 1997, og krever at store banker skal avsløre derivataktivitet og potensielle risikoer.De fleste banker reagerte ved å inkludere VaR i sine regnskap.
Basel II, som startet i 1999, har fast etablert VaR-tiltak som den foretrukne markedseksponeringen metriske over hele verden. Mens VaR og regulatorisk VaR har sine kritikere, har de vært svært innflytelsesrike i drift og regulering av finansinstitusjoner.
Hva er forskjellen mellom EaR, Value at Risk (VaR) og EVE?
Lær om gevinst i risiko, verdi i risiko og økonomisk verdiøkning, hvordan disse risikotiltakene blir brukt, og forskjellen mellom dem.
Hva sier Value at Risk (VaR) om "halen" av tapfordelingen?
Lær om verdiskaping og betinget verdi i risiko og hvordan begge modellene tolker haleendene på en investeringsporteføljes tapsfordeling.
Hva er forskjellen mellom et konfidensnivå og et konfidensintervall i Value at Risk (VaR)?
Lære om verdien i fare, hvordan konfidensintervaller og konfidensnivåer brukes til å tolke verdien i fare og forskjellen mellom de to.