a:

Ved å gjøre det mulig for investorer å estimere med stor sannsynlighet de aller minste og beste situasjonene for utførelse av en gitt aksje- eller aksjeportefølje, kan verdiskapning (VaR) bidra til å maksimere fortjenesten i tre måter. For det første kan VaR-beregningen hjelpe en investor til å bestemme hvor mye kapitalkapital som er nødvendig for å drive sin valgte investeringsstrategi. For det andre kan VaR hjelpe investorer til å maksimere fortjenesten ved å gi gode handelsinnganger og utgangspunkter. Endelig gir VaR-estimatene investorene en analyse av risikoen / belønningsgraden av sine investeringer.

VaR er et statistisk mål for risiko. Tre forskjellige metoder brukes ofte til å beregne VaR. Den første er den historiske metoden, som anslår VaR ved bruk av historiske prisdata for en enkelt aksje eller portefølje. En andre metode, Monte Carlo-metoden, kjører simuleringer av mulige positive og negative resultater over en gitt tidsperiode for handel. Den tredje metoden, varians-kovariansmetoden, bruker standardavvik fra en aksje eller portefølje og danner en sannsynlighetsfordeling av mulige handelsverdier representert ved en typisk bellkurve som viser de statistiske sannsynlighetene.

Noen av metodene for beregning av VaR kan justeres for å se på ulike handelstidsrammer, for eksempel daglig, månedlig eller årlig. Uansett hvilken metode som brukes, gir den resulterende VaR-beregningen det sannsynlige tradingområdet av verdier over den angitte tidsperioden for en aksje eller portefølje. VaR-beregningen kan gjøres i varierende grad av sannsynlighet, for eksempel 90 eller 99%. Hvis det valgte sannsynlighetsnivået er for eksempel 95%, gjør VaR-resultatet det mulig for investorer å estimere, med 95% sannsynlighet, de øvre og nedre prisgrensene innenfor hvilke et investeringsaktiv vil handle.

Selv om beregningen av VaR opprinnelig var utformet bare for å gi et estimat av worst case scenario eller sannsynlig maksimal tap, gir beregningen også et estimat av det sannsynlige beste scenariet eller maksimal gevinst.

Ved beregning av en sannsynlig laveste pris for en eiendel, gir VaR-beregningen investorene et høyt sannsynlig estimat av maksimal nedgang som kan oppstå i sine investeringer. Dette er en ekstremt viktig figur å ha, fordi mange investorer pådra seg tap som direkte skyldes at de ikke har tilstrekkelig investeringskapital til værperperioder når deres investeringer faller i verdi. VaR kan bidra til å bestemme den nødvendige mengden av handelskapital som kreves for å overleve slike nedtellingstider.

VaR kan også hjelpe investorer til å velge inn- og utgangspunkter for handelsbeholdninger.En måte å angi VaR er, "95% av tiden, vil denne aksjen ikke handle under pris X eller over pris Y." Dette estimatet kan brukes til å bestemme gode kjøpspunkter eller ta profittmål. For eksempel, hvis VaR avslører en 95% sannsynlighet for at den høyeste årlige prisen for en aksje ikke vil overstige $ 50, kan en investor legge en salgsordre for å ta fortjeneste på $ 48 med tillit at han sannsynligvis har oppnådd maksimalt mulig fortjeneste.

Endelig gir VaR en beregning av risiko / belønning. Med VaR som angir et sannsynlig handelsområde mellom $ 10 og $ 20, har en aksjehandel på $ 12 et sannsynlig risiko / belønningsforhold på 1: 4, siden det sannsynlige potensielle tapet kun er $ 2, mens det potensielle resultatet er $ 8. Å finne de beste risiko- / belønningsmulighetene er en nøkkel til å maksimere fortjenesten.