Mye har blitt skrevet om mengde og gruppeadferd i investeringsbransjen, men et aspekt som har fått liten oppmerksomhet, er følelsesmessig smitte. Som begrepet antyder, kan folk infisere hverandre adferdsmessig. Og på investeringsområdet kan dette koste alle en masse penger.

Begrepet smitte har en negativ konnotasjon fra vanlig bruk innen medisin og sykdom. Likevel er begrepet svært egnet i sammenheng med investering, fordi smitte ofte fører til irrasjonell eller uhyggelig oppførsel. Det forhindrer "sunne" evalueringer av investeringsmuligheter og blir i veien for god vurdering i beslutningsprosessen.

Forstyrrelse fører til de klassiske blunders som er forbundet med å følge mengden - kjøp inn i markedet når prisene er høye og flyr i panikk når de faller. Kontrarisk oppførsel, vanligvis den beste (eller kanskje, den eneste) måten å virkelig tjene penger, er per definisjon undergravd av følelsesmessig smitte.

Hvordan smitter infeksjon investorens sinn?

La oss for eksempel anta at Ivan fører et rolig liv, tjener en god levetid og setter pengene sine inn i et trygt pensjonsfond som gjør det bra, men "skyter ikke ut lysene". Noen av vennene hans investerer penger i utenlandske obligasjoner og gjør dobbelt den avkastningen Ivan får fra sitt konservative fond. Ivan er motstand sterk på dette punktet, og han følger gutten som føler at disse obligasjonene er for risikable.

Men av en blanding av nysgjerrighet og misunnelse, begynner Ivan investoren å spørre sine venner hvor godt obligasjonene gjør. De forteller ham at avkastningen er utmerket og er sikker på å holde den veien. Ivan motstand sakte svakt, som han gjentatte ganger hører hvor mye han mister ut og til slutt gir han inn, kjøper obligasjoner når de nærmer seg toppen.

Kort tid etter kommer en krise i utlandet, og vennene hans begynner å panikk - som mange andre investorer. Igjen er Ivan forurenset og tror han burde også selge ut før det er for sent. Tross alt, det er det hans venner gjør.

To måneder senere, når prisen er halvparten av hva det var da Ivan kjøpte inn, er han desillusjonert og gjenoppretter seg fortsatt fra tapene. Under normale omstendigheter vil dette være den ideelle tiden å foreta en innledende investering, for å komme tilbake til markedet eller for å fylle ut eksisterende beholdninger. Men smittefornemmelsene virker alltid i feil retning, og Ivan trekker seg tilbake for å gjenopprette.

Bevissthet

Emosjonell smitte fører uunngåelig til undertrykking av konvensjonell rasjonalitet og forsiktighet. I investeringsindustrien fører den berolige blandingen av medierapporter om penger til å bli gjort - og ser andre kapitalisere uten mye anstrengelse - følelsesmessig press for å ta for seg og dele i gevinsten.Det er veldig fristende å gå inn i en investering som gjør påfallende godt, og folk har en tendens til å undertrykke noen advarsler om overoppheting eller informasjon om det motsatte.

Nedtrykk er mer kraftig enn oppad

Negative hendelser har en tendens til å fremkalle sterkere og raskere emosjonelle, adferdsmessige og kognitive svar enn positive hendelser. Derfor, når markeder og investeringer går sur, er forurensningen av panikk enda verre enn presset til å kjøpe når markedene blomstrer og overopphetes. Dette forklarer hvorfor investeringer kan miste verdien så fort. Den rene blinde panikken, som folk desperat prøver å unngå tap, er en uimotståelig og katastrofal kraft.

Hvorfor er følelsesmessig smitte vanlig?

På den ene siden har folk en tendens til å etterligne de som ser ut til å lykkes. Misunnelse og grådighet tiltrekker alltid andre til de samme aktivitetene. Evolusjonister har også en annen forklaring. I noen tilfeller hjelper følelser folk til å tilpasse seg omstendighetene, og smitte kan dermed bidra til overlevelse. For eksempel, hvis folk ser andre jobber hardt for å tjene til live, og resultatene er der for å bli sett, har etterligningen en positiv effekt.

På samme måte, hvor det er fare for brann, for eksempel hvis følelsesmessig smitte fører til forebyggende tiltak som blir truffet for å hindre branner, er de positive aspektene åpenbare. Men hvis folk bare reagerer når byen allerede er i brann, og trample hverandre til døden i et forsinket forsøk på å rømme, er smitteforgiftningen for sent og bare forverrer tap av liv og lem. Dette er akkurat det som pleier å skje i investeringsmarkeder. Når smitte setter inn og de fleste vanlige folk kjøper, er det for sent i syklusen å tjene penger. Prisene og risikoen for et krasj er for høyt på det stadiet.

Med andre ord er smitte er en naturlig emosjonell prosess som kan være fordelaktig. Men i investeringsbransjen har det ofte den motsatte effekten. Over-the-top følelser fører folk til å lade opp i investeringer akkurat da de burde komme seg ut av dem og inn i noe i første etasje.

Løsninger

Emosjonell nøytralitet er nøkkelen. Invester bare for kaldt rasjonelle grunner, og aldri fordi andre mennesker kjøper i kjør og tjener penger akkurat nå. Oppvarmede følelser, eufori, spenning og lignende følelser er fienden av forsiktig og lønnsom investering. Pass på at du ikke blir båret med publikum. Faktisk er det generelt best å gjøre det diametriske motsatt. Når publikum jubler, leering og kjøp, se for å selge; når det stønner, stønner, panikker og selger, er det vanligvis tid til å gjøre ditt trekk.

Å ha en god, nøytral rådgiver er en stor hjelp. Før du tar stupet - enten inn eller ut - spør informerte venner eller meglere som kan stole på deres råd. Målrettede tredjeparter er uvurderlige for å sikre at du ikke blir båret bort eller blir uforsiktig i møte med peer press og fristende høyt, men upålitelig og ustabil, avkastning. Faktisk, hvis du har en megler, er hans eller hennes jobb - enten etisk eller til og med lovlig - å sikre at du aldri blir med i den ordspråklige køen av lemmings på kanten av en klippe.

Bunnlinjen

Ikke bare kroppen din, men også tankene dine, er utsatt for infeksjon. Hvis du stadig bombarderes med rapporter om spektakulære avkastninger som ser ut til å fortsette, kan fristelsen til slutt bli uimotståelig. Slike investeringer er altfor ofte bønner som nærmer seg eller er til og med forbi deres topp, og er nå risikobadede og sannsynligvis plummet.

Emosjonell smitte kan føre til uønsket eller selvtillitskjennende innvirkning på økonomiske katastrofer. Få podet av nøytrale tredjeparter, eller bare sørg for at du ikke investerer bare fordi euforiske massene skyver opp markedsverdier til uholdbare nivåer.

For mer om hvordan følelser påvirker økonomiske handlinger, les Behavioral Bias - Kognitiv vs Emosjonell Bias i Investering .