a:

Etter en lengre periode med bedriftsskandaler som involverte store offentlige selskaper fra 2000 til 2002 ble Sarbanes-Oxley Act vedtatt i juli 2002 for å gjenopprette investorers tillit til markeder og lukke smutthull for offentlige selskaper å bedra investorer. Handlingen hadde en dyp innvirkning på eierstyring og selskapsledelse i USA. Sarbanes-Oxley Act krever at offentlige selskaper styrker revisjonsutvalgene, utfører interne kontrolltester, stiller personlige ansvar for styremedlemmer og offiserer for nøyaktighet av regnskap og styrker offentliggjøring. Sarbanes-Oxley-loven etablerer også strengere straffe for sikkerhetssvindel og endrer hvordan offentlige regnskapsfirmaer driver sine virksomheter.

En direkte effekt av Sarbanes-Oxley Act om eierstyring og selskapsledelse er styrking av revisjonsutvalgene hos offentlige selskaper. Revisjonsutvalget mottar stor innflytelse i å overvåke selskapets toppledelsesregnskapsavgjørelser. Revisjonsutvalgets medlemmer må være uavhengige av toppledelsen og få nye ansvarsområder som godkjenning av mange revisjons- og ikke-revisjonstjenester, valg og tilsyn med eksterne revisorer og håndtering av klager angående ledelsens regnskapsmessige praksis.

Den kostbare delen av Sarbanes-Oxley Act er § 404, som krever at offentlige selskaper skal utføre omfattende interne kontrolltester og inkludere en intern kontrollrapport med sine årlige revisjoner. Testing og dokumentasjon av manuelle og automatiserte kontroller i finansiell rapportering krever enorm innsats og involvering av ikke bare eksterne regnskapsførere, men også erfarne IT-personell. Overholdelseskostnadene er spesielt byrdefulle for selskaper som er sterkt avhengige av manuelle kontroller. Sarbanes-Oxley Act oppfordret selskapene til å gjøre sin finansielle rapportering mer effektiv, sentralisert og automatisert.

Sarbanes-Oxley Act endrer ledelsens ansvar for økonomisk rapportering betydelig. Handlingen krever at toppledere personlig bekrefter nøyaktigheten av finansielle rapporter. Hvis en øverste leder bevisst eller forsett gjør en falsk sertifisering, kan han møte 10-20 år i fengsel. Hvis selskapet er tvunget til å foreta en obligatorisk regnskapsmessig omstilling på grunn av ledelsens mislighold, kan toppledere bli tvunget til å gi opp sine bonuser eller fortjeneste fra salg av selskapets aksje. Hvis regissøren eller offiseren er dømt i brudd på verdipapirloven, kan han være forbudt å tjene i samme rolle hos det offentlige selskapet.

Sarbanes-Oxley Act styrker opplysningskravet betydelig.Offentlige selskaper må informere om eventuelle vesentlige balanseavtaler, som for eksempel operasjonelle leieavtaler og spesialtilpassede enheter. Selskapet er også pålagt å offentliggjøre eventuelle proforma uttalelser og hvordan de vil se etter de allment aksepterte regnskapsprinsippene (GAAP). Innsidere må også rapportere sine aksjetransaksjoner til Securities and Exchange Commission (SEC) innen to virkedager.

Sarbanes-Oxley Act pålegger strengere straff for å hindre rettferdighet og verdipapirsvindel, postsvindel og bedrageri. Maksimal setningstid for sikkerhetssvindel økte til 25 år, og maksimal fengstid for hindring av rettferdighet økte til 20 år. Handlingen økte maksimumsstraffene for e-post og bedrageri fra fem til 20 års fengselstid. I tillegg økte Sarbanes-Oxley Act betydelig bøter for offentlige selskaper som begikk samme lovbrudd.

Sarbanes-Oxley Act påvirket eierstyring og selskapsledelse av offentlige selskaper samt eksterne revisorer. Handlingen opprettet Overstyret for offentlig selskapsregnskap, som utsteder standarder for offentlige regnskapsførere, begrenser interessekonflikter og krever hovedkontorpartnerrotasjon hvert femte år for samme offentlige selskap.