a:

Chicago Board Options Exchange (CBOE) beregner en sanntidsindeks for å vise det forventede nivået av prisfluktuering i S & P 500 Index-alternativet de neste 12 månedene. Offisielt kalt CBOE-volatilitetsindeksen og oppført under ticker-symbolet VIX, refererer investorer og analytikere noen ganger til det ved sitt uoffisielle kallenavn: fryktindeksen.

Teknisk sett måler CBOE-volatilitetsindeksen ikke den samme typen volatilitet som de fleste andre indikatorer. Volatilitet er nivået på prisfluktuasjoner som kan observeres ved å se på tidligere data. I stedet ser VIX på forventningene om fremtidig volatilitet, også kjent som underforstått volatilitet. Tider med større usikkerhet (mer forventet fremtidig volatilitet) resulterer i høyere VIX-verdier, mens mindre engstelige tider tilsvarer lavere verdier.

Den første VIX ble utgitt av CBOE i 1993. På den tiden tok indeksen bare hensyn til den underforståtte volatiliteten til åtte separate S & P 100 put- og call-alternativer. Etter 2002 besluttet CBOE å utvide VIX til S & P 500 for å bedre få tak i markedssentimentet. VIX-futures ble lagt til i 2004 og VIX-opsjoner fulgt i 2006.

VIX-verdier er oppgitt i prosentpoeng og skal forutse aksjekursbevegelsen i S & P 500 i løpet av de neste 30 dagene. Denne verdien er deretter årlig til å dekke den kommende 12-måneders perioden. VIX-formelen beregnes som kvadratroten av parvarianswappraten i løpet av de første 30 dagene, også kjent som den risiko-nøytrale forventningen. Denne formelen ble utviklet av Vanderbilt University Professor Robert Whaley i 1992.

Investorer, analytikere og porteføljeforvaltere ser på CBOE-volatilitetsindeksen som en måte å måle markedsspenningen på før de tar avgjørelser. Når VIX-avkastningen er høyere, er markedsdeltakere mer sannsynlig å forfølge investeringsstrategier med lavere risiko.