a:

Derivater er verdipapirer med priser avhengig av en eller flere underliggende eiendeler. Vanlige derivater inkluderer terminkontrakter, terminkontrakter, opsjoner og swaps. Omvendt er swaps bare en type av hele aktivaklassen.

Forklare forskjellen mellom derivater og swaps

Et derivat er en kontrakt mellom to parter, og verdien av denne er bestemt av den underliggende eiendelenes pris. Verdien av derivater er avledet fra resultatet av en eiendel, indeks, rente, råvare eller valuta. Et aksjeopsjon, som er et derivat, f. Eks. Kommer fra sin underliggende aksjekurs. Verdien av aksjeopsjonen svinger når prisen på den underliggende aksjen svinger.

Bytteavtaler er avtaler mellom to parter, hvor hver av partene er enige om å bytte fremtidige kontantstrømmer, for eksempel rentebetalinger. I motsetning til derivater, utleder swaps ikke verdiene fra en underliggende eiendel.

Forklare renteswaps

Den mest grunnleggende typen swap er en vanlig vanilje renteswap. I denne typen bytte er partene enige om å bytte rentebetalinger. For eksempel, anta at Bank A er enig i å foreta utbetalinger til Bank B basert på fast rente, mens Bank B godtar å foreta innbetalinger til Bank A basert på flytende rente.

Anta at Bank A eier en $ 10 millioner investering som betaler den London Interbank Offered Rate, eller LIBOR, pluss 1% hver måned. Derfor, ettersom LIBOR svinger, mottar betalingen banken endringer. Anta nå at Bank B eier en investering på $ 10 millioner som betaler den 2,5% hver måned. Derfor er betalingen den mottar fastsatt.

Anta at Bank A heller vil låse inn en konstant betaling, mens Bank B bestemmer at det hellere vil ta en sjanse til å motta høyere utbetalinger. Derfor inngår disse bankene en rentebytteavtale. I denne bytten utveksler bankene rett og slett utbetalinger og verdien av swapen er ikke avledet fra underliggende eiendeler.