a:

Sharpe-forholdet og Sortino-forholdet er begge risikojusterte evalueringer av avkastning på investeringen. Sortino-forholdet er en variasjon av Sharpe-forholdet som bare er faktorer i nedsiderisiko.

Et Sharpe-forhold beregnes ved å trekke avkastningen på en investering som anses risikofri, for eksempel en amerikansk statsskatt, fra forventet eller faktisk avkastning på en aksjeinvesteringsportefølje eller på en enkelt aksje, og deretter dividere det tallet av standardavviket i aksjen eller porteføljen. Sharpe-forholdet indikerer hvor godt en aksjeinvestering utfører i forhold til en risikofri investering, tatt i betraktning det ekstra risikonivået som er involvert i å holde aksjeinvesteringen. Et negativt Sharpe-forhold indikerer at investor ville ha en bedre risikojustert avkastning ved hjelp av en risikofri investering. Et Sharpe-forhold på 1 eller høyere anses generelt for å være en god risikojustert avkastningshastighet.

Sortino-forholdet variasjonen av Sharpe-forholdet er bare faktorer i ulempen, eller negativ volatilitet, i stedet for den totale volatiliteten som brukes til å beregne Sharpe-forholdet. Teorien bak Sortino-variasjonen er at oppadgående volatilitet er et pluss for investeringen, og det bør derfor ikke inkluderes i risikobalansen. Derfor tar Sortino-forholdet oppadgående volatilitet ut av ligningen, og bruker bare nedadgående standardavviket i beregningen i stedet for den totale standardavviket som brukes til å beregne Sharpe-forholdet.

Analytikere foretrekker vanligvis å bruke Sharpe-forholdet til å evaluere investeringsporteføljer med lav volatilitet og Sortino-varianten for å evaluere porteføljer med høy volatilitet.