Når en finansiell term består av ikke mer enn et akronym etterfulgt av en annen akronym, er det lett å miste synet av hva det representerer, og hvor stor en effekt det kan ha på vår Daglige økonomiske liv. I tilfelle av ICE LIBOR har et uskyldig-lydende sett med brev et stort bidrag til hvert lån du lager.

ICE LIBOR er gjennomsnittet av rentene som noen av verdens ledende banker belaster hverandre for kortsiktige lån. Det står for Intercontinental Exchange London Interbank Offer Rate (Ja, teknisk sett bør det være jeg LIOR, eller kanskje IE LIOR, men de ekstra konsonantene skal gjøre det lettere å uttale). Som for Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), det er morselskapet på New York Stock Exchange og et par dusin andre utveksling og markeder rundt om i verden. ICE tok over administrasjonen av LIBOR fra British Bankers Association tidlig i 2014. (Se også "Vil IOS Bytt LIBOR?")

LIBOR (i felles språk, "ICE" blir ofte falt) tjener som det første skrittet for å beregne renten på ulike lån over hele verden. Det er faktisk flere LIBORer: hver morgen utsteder ICE referansepriser for lån i fem valutaer, for syv løpetider. Valutene er amerikanske dollar, pund sterling, euro, japansk yen og sveitsisk franc; og forfallene er over natten, en uke og 1, 2, 3, 6 og 12 måneder. Mens det gjør for 35 forskjellige LIBORer, er det som oftest sitert 3-måneders dollarkurs. Hvis du hører noen som refererer til "dagens LIBOR" uten videre kvalifisering, er det trygt å anta at det er den 3-måneders dollarkursen de refererer til.

LIBORs praktiske applikasjoner er universelle. Prisen er inkludert ved navn i standardspråket i mange lånehandlinger, og dets innflytelse varierer fra det avanserte rike av swaps og derivater til mer vanlige bekymringer som studielån og boliglån. Når du er godkjent, betaler du en sats, i tillegg til noen grunnpoeng til LIBOR. En nedgang i LIBOR bør resultere i noen få dollar lagret på et senere boliglån, om lånet enten er direkte eller implisitt knyttet til LIBOR.

En grunn til at Intercontinental Exchange understreker bruken av hele begrepet "ICE LIBOR", er at beregningen i dag avviger fra det under den tidligere eksistensen under British Bankers 'Association. Tidligere ble LIBOR løslatt for ytterligere fem valutaer og for ytterligere åtte forfall. Videre beregnet BBA frekvensen ved å undersøke og gjennomsnittlig satsene som ble belastet av sine 200 ulik medlemsbanker over hele verden.Dette ble gjort for en god konsensusrate, eller ville ha om en innflytelsesrik medlemsbankens gruppestyreleder (som rent tilfeldigvis var BBAs leder emeritus) ikke hadde godkjent opprettede tall for LIBORs daglige beregninger. Faktisk var det flere BBA-medlemsbanker som trodde priser ut av eter. Etter at skandalen ble offentliggjort i 2012, trengte LIBOR et nytt hjem.

Siden ICE har renset LIBORs hus, er antall bidragende banker mindre enn 20. Det ser ut til å være counterintuitive og gir potensialet for stor variasjon, bortsett fra at de resterende bankene nå har større incitament til å være ærlig. I tillegg rapporterer de til et styrende organ med mindre toleranse for skullduggery.

Priser endres sjelden med mer enn et grunnpunkt på en gitt dag. Den nåværende 3-måneders dollar LIBOR svinger rundt 0. 23%. Som de 34 andre LIBORene, er det enten en historisk nadir eller svært nær den. Det handler også om en tjueår av det nivået på 3-måneders dollar LIBOR var i tidlig 2008.

Selvfølgelig er priser som er like over null, de bankene som bidrar til LIBOR, tar betalt for sine beste kunder. som er å si hverandre. De fleste av oss er ikke institusjoner som har vane med å låne multimillion-dollar pengebeløp fra andre institusjoner, og har dermed rett til å låne med små priser. For de mindre lånene som de fleste av oss gjør, på alt fra våre betalingskort til våre hjemmekapitalkreditter, tjener LIBOR som understruktur for den faktiske renten. Den 29. 78% du betaler fordi du ikke klarte å lese utskrift på MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) avtale var mest sannsynlig beregnet med hensyn til hvilket nivå LIBOR var på da du søkte på kortet.

Hvordan er LIBOR forskjellig fra andre store benchmarks, som for eksempel føderalskursen proklamert av Federal Reserve Board-ordføreren Janet Yellen? Vel, sistnevnte er kunngjort om noen uker i stedet for daglig. Også den føderale fondskursen er et instrument for en lands pengepolitikk. Når Fed bestemmer at tiden er hensiktsmessig å øke eller redusere pengemengden, eller vekstraten, senking eller økning av føderale fondskurs er en måte å oppnå det på. I mellomtiden er LIBOR åpenbart internasjonalt, og skal være mer en beregning av hvilke rentesatser som er , enn hva et lands sentralbank mener de burde være. På den annen side er begge priser i utgangspunktet basert på mening snarere enn harde data. Hvis det høres altfor kynisk ut, er det ikke. I forbindelse med beregning av LIBOR sender ICE et spørreskjema til medlemsbankene som inneholder følgende åpne spørsmål, underlagt respondentens lunte:

I hvilken grad kan du låne penger, dersom du gjør det ved å be om og deretter akseptere interbank-tilbud i en rimelig markedsstørrelse like før klokken 11 i London?

Således er sammensetningen av ICE LIBOR betinget av objektiviteten til hvilken bankmedarbeider som er pålagt å svare på spørsmålet.ICE anerkjenner selv at det med vilje holder uttrykket "rimelig markedsstørrelse" udefinert og tvetydig.

Avhengig av hvilken valuta som er involvert, svarer hvor som helst mellom 11 og 18 av medlemsbankene ICEs spørsmål. ICE rangerer derfor bankenes skattestimater, kasserer topp- og bunnkvartiler, og tar gjennomsnittet av de resterende 5 til 10 priser. Presto, resultatet er et tall som ikke bare har en effekt på lånene du lager, langt fra verdens finanssentre, men det tjener som en bellwether for påfølgende renteendringer.

Bunnlinjen

BBA-skandalen stavet nesten på slutten av LIBOR. Heldigvis har et nytt administrasjonsorgan og en strømlinet, gjennomsiktig prosess for LIBORs beregning holdt denne familiens rentesats relevant. Gitt at det er et umiskjennelig behov for et globalt sett av referansenterenter for 5 av verdens mest omsatte og mest brukte valutaer, vil ICE LIBOR fortsette å være relevant (og gjeldende for hverdagens långivere og låntakere) i mange år framover.