a:

Investorer og analytikere bruker vektet alfa for å måle kursutviklingen i løpet av (typisk) ett år. Verdiene vektes for å understreke nyere prisendringer over mindre nyere. Forutsetningen bak den vektede alfa-metriske er at en svingning i en aktivas pris blir mindre viktig ettersom tiden går videre. Formelen for vektet alfa er i hovedsak en modifisert versjon av den tradisjonelle alfa fra moderne porteføljeorientering.

Tradisjonell Alpha

Alpha er en av de fem primære risikofaktorene i moderne porteføljeorientering. Det finnes også en versjon av alfa i kapitalmarginemodellen (CAPM). Alpha sammenligner avkastningen på en eiendel, for eksempel et fond, og sammenligner det med en referanseindeks i samme tidsperiode. Positive alfaforhold viser at aktiva gir bedre risikojustert ytelse ved å overgå benchmark.

Tradisjonell alfa beregnes ved å trekke referanseindeksavkastningen fra underliggende eiendomsavkastning i løpet av et år.

Weighted Alpha

Den eksakte formelen for vektet alfa kan endres basert på preferanser eller mål for den enkelte analytiker. En versjon av vektet alfa kan gjelde en vekt på 1, 5 til all aktivitet innen de siste tre månedene og en faktor på 0. 5 til all aktivitet mellom ni og 12 måneder siden. Andre kan søke en gradvis synkende vekt på alle prisbevegelser når de strekker seg lenger tilbake i tid.

Det er noen investeringsplattformer som begrenser hvor mye en daglig prisbevegelse kan påvirke den vektede alfaverdien. Store enkeltdagsbevegelser kan bli avkortet for å redusere eksponering for overreaksjoner.

Fordelen med vektet alfa er at den viser en høyere verdi for en aksje som steg 15% i løpet av den siste måneden enn en aksje som fikk 15% for seks måneder siden og deretter utjevnet.