a:

Alternativ selges nesten aldri til samme pris som de underliggende eiendelene. Valgverdier er et mye debatt, komplekst emne som tradisjonelt deles i to komponenter: egenverdi og tidsverdi. Sammen forklarer disse premiene betalt for opsjonskontrakter. Siden premiebeløpet på salgs- og anropsalternativer skyldes motsatte fenomener, er den innebygde verdien for innkjøps- og salgsopsjoner basert på inverterte aksjekurs / rentekursforhold.

Investorer definerer egenverdien av et puteringsalternativ som gjeldende aksjekurs minus opsjonsprisen. For innkjøpsopsjoner er egenverdi lik strike-prisen minus aksjekurs. Siden egenverdien aldri kan være negativ, returneres noen verdier under null som null, og alternativet sies å være utenom penger.

Tenk på en opsjonsavtale for lager A; Verdivurderingen alene kan ikke forklare markedsverdien av puten, noe som potensielt lar markedsdeltakere i mørket om hvor mye alternativet for lager A skal selges for. Investorer ser etter inneboende og tidsverdier for å forklare forskjellen. Hvis strykekursen - prisen som opsjonseieren kan utøve kjøps- og salgsrettigheter til - er større enn den nåværende handelsprisen for A-aksjen, så er A-aksen sies å være i penger.

Noen ganger gir penger for handel for mindre enn deres eget beløp. Denne forskjellen er vanligvis forklart som en funksjon av tiden; Alternativer handler for mindre da de nærmer seg utløpsdatoer. De fleste investorer lukker sine stillinger under egenverdien; ellers ville en arbitrage-savvy handelsmann kunne handle opsjonen og den underliggende aksjen og realisere et garantert overskudd.