Valutamarkedet har blitt svært populært siden deres relativt nylige utseende i investeringsverdenen. Disse allsidige instrumentene avviger fra mange av sine tradisjonelle open-ended fond fettere fettere. Mange økonomiske eksperter mener at ETFs representerer en stor forbedring i forhold til sine forgjengere. Men det er tider når forsøkt og sanne verdipapirfond tilbyr noen fordeler over ETF. Å vite når ett alternativ er bedre enn det andre kan hjelpe deg med å ta bedre investeringsbeslutninger og maksimere fortjenesten fra begge typer kjøretøy.

Nøkkelenes likheter og forskjeller

ETFer og tradisjonelle fondforeninger i aksjene er svært forskjellige i noen henseender, men deler også noen vanlige funksjoner. En av de viktigste egenskapene som de begge deler, er deres evne til å gi enkel diversifisering for investorer. Med hver type fond kjøper investorer som kjøper aksjer en uendret interesse i hvert av verdipapirene som fondet har. Derfor kjøper en investor som kjøper en andel av en SPDR (Standard og Poors amerikanske Depositary Receipt) og en andel av Vanguards S & P 500 Index Fund, å kjøpe en del av hver av selskapene i indeksen i hver aksje. Hver type aksje er opprettet av et utstedende selskap, og prisen per aksje vil stige når sammensatte priser per aksje i hvert av de underliggende verdipapirene stiger. (For mer, se: Hvordan ETFs passer inn i porteføljen din .)

Men ETF-aksjene handler intradag som aksjer eller andre individuelle verdipapirer, og kan kjøpes og selges i løpet av markedstider. Open-ended fondene endrer kun sine priser en gang - ved slutten av hver handelsdag - fordi de må bruke sluttkursene på hver bedrift som de eier for å kunne beregne verdien. ETFer er heller ikke vanligvis aktivt forvaltet som mange åpne midler, og deres administrasjonsgebyrer er også vanligvis mye lavere som et resultat. For eksempel kan de årlige utgiftene til en ETF som investerer i en gitt markedsindeks bare være 0. 1%, mens de årlige utgiftene til et åpent fond som investerer i samme indeks, kan være flere ganger det beløpet. (For mer, se: Er større bedre med ETFer, gjensidige fond? )

Det er også mulig å handle opsjoner på ETFer, som gir investorer mulighet til å sikre sine posisjoner mot den underliggende sektoren eller benchmark som fondet investerer i eller skriver dekket samtaler for å øke avkastningen. Dette er umulig å gjøre med åpne fond på grunn av deres struktur. Men det er tider når åpne fond kan være bedre alternativer enn ETF, selv om deres skattestrukturer er mindre effektive. (For mer, se: Hvorfor ETF er så populære med Financial Advisors .)

Ulempene med ETFer

Selv om ETF er vanligvis enklere i struktur enn deres åpne motparter, er det noen typer ETFer som faktisk er mer kompliserte eller risikofyltere enn åpne midler. For eksempel er det ETFer som beveger seg i motsatt retning av markedene (omvendte ETFer), og noen ganger i en eksponentielt større skala ved hjelp av løftestang. For eksempel eksisterer ETFer som vil stige i verdi med 20-30% for hver 10% nedgang i den underliggende referanseindeksen eller sektoren. Denne typen volatilitet gir høy risiko, og er vanligvis ikke funnet i den åpne fondens arena. Noen vareavhengige ETFer innehar også futureskontrakter på deres varer i stedet for aksjer i selskaper som eier eller produserer det. ETFer som beveger seg omvendt til markedene, er også vanligvis også sammensatt av derivater. (For mer, se: Hva alle investorer bør vite om ETFs .)

Likviditetsdilemma

Selv om ETF er mye mer likvide enn åpne midler, er likviditeten ikke alltid en fordel. Mindre erfarne investorer kan bli fristet til å begynne å kjøpe og selge dem med jevne mellomrom i et forsøk på å tømme markeder, hvilken voluminøs forskning har vist seg å være en stort sett ubrukelig innsats. Det er mye lettere å holde seg i åpne fond, hvor kjøp og salg krever tre dager ventetid i de fleste tilfeller. Denne "ulempen" kan virke til fordel for investorer ved å holde dem i markedene hele tiden - og dermed forbedre deres samlede avkastning. (For mer, se: Hva skal du se etter når du bruker ETFer i en portefølje .)

Human Advantage

Selv om langsiktige historiske data indikerer at menneskelige porteføljeforvaltere ikke kan overgå markederne på stort over lange perioder, er det segmenter der menneskelige porteføljeforvaltere kan gjøre det bedre enn markedene. Investorer som er på utkikk etter bedre avkastning, kan se på åpne fond som har en historisk oversikt over å overgå sine underliggende referanser (ja, noen av disse eksisterer). Det finnes opsjoner for aksjefond som direkte har ansvaret for å håndtere risikoen, retur- og timingforventningene til pensjonssparere til lave kostnader (mål-datofond). (For mer, se: ETFs vs. Mutual Funds: The Lowdown on Fees .)

The Bottom Line

ETFs har raskt vokst til å okkupere et fremtredende sted i porteføljene til mange individuelle og profesjonelle investorer. Og mens de tilbyr flere fordeler over tradisjonelle åpne fond, er de ikke alltid det beste valget for investorer i enhver situasjon. Uforskudte investorer som kan bestemme seg for å prøve å kjøpe og selge sine midler regelmessig, er sannsynligvis bedre i åpne midler, og de som vil investere i bestemte typer varer. (For mer, se: ETFer eller gjensidige fond: Hvordan vite hvilken som skal brukes .)