De aller fleste investeringsrådgivninger er rettet mot å kjøpe. Dette bør ikke komme som en overraskelse for investorer siden det er kjøp av verdipapirer som starter hele investeringsprosessen. Det er også kjøp som genererer provisjoner og gebyrer for meglere. Selvfølgelig, hva som er kjøpt, må selges, og hver handel utgjør provisjoner og avgifter. I denne artikkelen ser vi på kunsten å selge en aksje.

Betydningen av å selge

Kjøper til riktig pris er viktig. Den ultimate avkastningen man vil få på en investering, bestemmes først av kjøpesummen. På en måte kan man argumentere for at en fortjeneste eller tap gjøres ved kjøp; Du vet det bare før du selger. Mens denne teorien er dypt forankret i gode grunnleggende prinsipper for å investere, er salg også en viktig kobling. Faktisk, mens du kjøper til riktig pris, kan du til slutt bestemme resultatet som er oppnådd, og selge til riktig pris garanterer det faktiske resultatet, hvis det er noe. Hvis du ikke kan selge på riktig tidspunkt, forsvinner fordelene ved riktig kjøp. (Bare starter? Sjekk ut vår grunnleggende veiledning for lager.)

Casino-handel: Hvorfor selge er så vanskelig

Årsaken til at mange har problemer med å selge, er forankret i en medfødt menneskelig tendens til å være grådig. For eksempel kjøper en investor aksjer på aksjer på $ 25 per aksje, og forteller seg at hvis aksjen treffer $ 30, vil hun selge. Det som skjer neste er altfor vanlig. Aksjen treffer $ 30 og investor bestemmer seg for å holde ut for et par poeng. Sikkert, aksjen når $ 32 og grådighet fortsetter å overvinne rasjonalitet. Hun holder ut for mer. Plutselig tar aksjekursen en sving nedover og er tilbake til $ 29. Investoren forteller seg selv at når aksjen treffer $ 30 igjen, vil hun selge alt. Dessverre skjer dette aldri, og aksjekursen fortsetter å drive lavere. Succumbing til hennes følelser og frustrasjoner, selger investorene på $ 23, under hennes opprinnelige kjøpesum.

Som grådighet og følelser overveldet rasjonell vurdering i dette scenariet, ble solide investeringsprinsipper erstattet av kasinolignende tendenser. Det opprinnelige resultatet var et tap. Og mens investeringsstapet var $ 2 per aksje, var det sanne tapet $ 7 fordi investor hadde muligheten til å selge på $ 30, men nektet. Noen ganger blir disse typer tap av papir bedre ignorert enn plaget, men alt kommer ned på grunnen til at en investor velger å ikke selge. En lydsalgsavgjørelse som gir noe overskudd på bordet, kan se ut som om en dårlig salgsbeslutning gir samme beløp, men prosessen som en investor kommer til vedtaket er avgjørende.

Så vet du når du skal selge, er det av avgjørende betydning. Fra eksemplet ovenfor reduserer riktig salg sannsynligheten for å få to ultimate konsekvenser. I første omgang bidrar riktig salg til å bevare gevinstene.I andre tilfelle reduserer riktig salg sannsynligheten for å pådra seg store tap.

Forsøk aldri på tidsmarkeder

Før du får grunn til å selge aksjer, bør investorer innse at tidsriktig salg ikke krever presis markeds timing. Svært få, hvis noen investorer, vil noensinne kjøpe på absolutt bunn og selge på den absolutte toppen. Tenk på det en sunn lykke hvis du tilfeldigvis gjør begge deler. De mest vellykkede investorene - Warren Buffett, Peter Lynch og andre - klarte ikke å kjøpe på presise bunner og selge på nøyaktige topper. I stedet fokuserte de på å kjøpe til en pris og selge til en pris på

høyere . 3 gode grunner til å selge en lager

Forutsatt at en aksjeandel er kjøpt til en rimelig pris, er det bare noen få grunner til å selge den.

en. En analytisk feil ble gjort

Hvis du ved å kjøpe aksjer konkluderer senere at feil ble begått i analysen - feil som fundamentalt påvirker virksomheten som en passende investering - da bør du selge selv om det betyr at et tap vil pådras. Nøkkelen til vellykket investering er å stole på dine data og analyser i stedet for Mr. Markets følelsesmessige humørsvingninger. Hvis den analysen var feil av en eller annen grunn, fortsett. Sikker på at aksjekursen kan gå opp selv etter at du har solgt, noe som får deg til å gjette deg selv, men nøkkelen til vellykket investering er å lære av feil. Alle vil gjøre feil. Å lære fra en feil som koster deg 10% tap på investeringen, kan i siste instans være en av de beste investeringene du gjør - hvis du lærer av det og fortsetter å gjøre bedre investeringsvalg.

Selvfølgelig er ikke alle analytiske feilene like. For eksempel, hvis en bedrift ikke oppfyller kortsiktige inntjeningsprognoser og aksjekursen går ned, er det ikke nødvendigvis grunn til å selge dersom stillheten i virksomheten fortsatt er intakt. På den annen side, hvis du ser at selskapet mister markedsandeler til konkurrenter som kan være et tegn på langsiktig svakhet og sannsynligvis en grunn til å selge. (Lær hvordan du slår negative erfaringer til positive i å ta ut av investeringstap

. ) 2. Rapid Price Appreciation

Det er veldig mulig at ved kjøp av aksjer stiger aksjekursen dramatisk på kort tid for en eller annen grunn. De beste investorene er de mest ydmyke investorene. Ikke ta en så rask vekst som bekreftelse på at du er smartere enn det samlede markedet. Faktisk øker sjansene for å tjene penger på aksjemarkedet i det lange løp betydelig hvis du kjøper billig. Men en billig aksje kan bli en dyr bestand på svært kort tid for en rekke grunner, hvorav noen er sannsynlig på grunn av spekulasjon av andre. Ta gevinster og fortsett. Enda bedre, bør aksjene avta senere, kan du bli tilbudt muligheten til å kjøpe igjen. Hvis aksjene fortsetter å øke, ta vare på det gamle ordtaket, "ingen går i stykker, reserverer fortjeneste."

3. Verdsettelsen er ikke lenger rettferdiggjort av prisen

Dette er den vanskeligste grunnen til å selge fordi verdsettelse er delkunst og delvitenskap.Verdien av en aksjeandel utgjør i utgangspunktet nåverdien av selskapets fremtidige kontantstrømmer. Verdsettelse vil alltid ha en grad av presisjon fordi noe i fremtiden er usikkert. Derfor er dette grunnen til at verdifall investorer er avhengige av konseptet med sikkerhetsbegrepet i investeringen. (Lær mer om sikkerhetsmargin i fare med sikkerhetsmargin.)

En god tommelfingerregel, men ikke nødvendigvis, er å vurdere å selge hvis selskapets verdsettelse blir betydelig høyere enn sine jevnaldrende. Selvfølgelig er dette en regel med mange unntak. For eksempel, bare fordi Procter og Gamble Company handler for 15 ganger inntjening mens Kimberly Clark handler for 13, er ingen grunn til å selge PG, spesielt når du vurderer dominans med hvilke PG-produkter kommandoen.

Et annet mer rimelig salgsverktøy er å selge når et selskaps P / E-forhold overstiger det gjennomsnittlige P / E-forholdet de siste fem eller ti årene. For eksempel i høyden av Internetboom hadde Wal-Mart aksjer en P / E på 60 ganger inntjening. Til tross for Wal-Marts kvalitet, bør enhver eier av aksjer ha solgt og potensielle kjøpere burde ha sett andre steder.

En manglende grunn

Selvfølgelig ser vi på dette problemet gjennom linsen til markedsgrunnlag i stedet for personlig økonomi. Aksjer er en ressurs, selvfølgelig, og det er tider når folk trenger penger i sine eiendeler. Hvorvidt det er frø penger til en ny bedrift, betaler for college eller noe annet, avhenger disse typer salgsavgjørelser av en individuell økonomisk situasjon i stedet for at aksjen blir solgt eller markedet selv.

Bottom Line

I sammendraget er ethvert salg som gir en gevinst et godt salg når begrunnelsen bak den er forsvarlig. Når et salg resulterer i tap, og er ledsaget av en forståelse av hvorfor det tapet oppstod, kan det også regnes som et godt salg. Selge er dårlig når det dikteres av følelser i stedet for data og analyse. Husk ikke å dømme salg ved å selge eller ikke selge på toppen. I stedet fokuserer på salg av grunner diktert av rasjonell analyse av verdsettelser og pris. (For relatert lesing, ta en titt på Master Your Trading Mindtraps.)