a:

Den ekspansive scenen i den økonomiske syklusen er mest gunstig for kjemikaliesektoren. Hver av de kjemiske sektorens egne divisjoner korrelerer positivt med det bredere markedet. Under oksemarkedene har kjemikaliebedriftene en tendens til å øke i verdi, mens de faller under bjørnmarkedet. Investorer som bruker sektorrotasjon for å kapitalisere fullt ut på ebb og flyt av konjunktursyklusen, forsøker å rotere inn i kjemikaliesektoren så snart som mulig etter et trough og gå ut av sektoren når de føler at en topp er nådd.

Tre diskrete segmenter komponerer kjemikaliesektoren. I det grunnleggende kjemiske segmentet leverer selskaper, som navnet antyder, grunnleggende kjemikalier som gjødsel. Det diversifiserte kjemiske segmentet omfatter selskaper som leverer råvarer til produsenter innen felt som bilindustri, boligbygging og kommersiell konstruksjon. Spesialkjemikalier gir produkter for tung industriell bruk.

De tre segmentene av kjemikaliesektoren har alle positive beta-verdier; Dette betyr at de beveger seg i samme retning som det bredere markedet. Den økonomiske syklusen påvirker det bredere markedet på følgende måter. Under ekspansiv scenen stiger markedet etter hvert som produktiviteten øker og ledigheten faller. På toppetrinnet går markedet av. Neste kommer kontraksjonsfasen, når redusert produktivitet og økende ledighet fører til at markedet faller. Endelig er det økonomiske trough hvor markedet bunner ut før du begynner en ny klatre i et nytt ekspansjonsstadium.

Beta-verdiene for de grunnleggende, diversifiserte og spesialsegmentene i kjemisk sektor er 0. 94, 1.17 og 1. 03. Fordi disse verdiene er positive, korresponderer alle tre segmentene positivt med bredere marked, men med varierende grad av volatilitet. Det bredere markedet har en beta på 1. Derfor er det grunnleggende kjemiske segmentet mindre volatilt enn gjennomsnittet; De diversifiserte og spesialitetssegmentene er mer volatile enn gjennomsnittet.

Alle tre segmentene stiger under ekspansjonsstadiet, kammen i toppetrinnet, faller under kontraksjonsfasen og bunn ut under tråkkstadiet i konjunktursyklusen. Det diversifiserte segmentet, som har den høyeste beta, opplever de største sykliske gevinster og største tap, etterfulgt av spesialitetssegmentet og deretter det grunnleggende segmentet. Vekst investorer, med sin appetitt for store gevinster og toleranse for store risici, graver mot den høyere volatiliteten i det diversifiserte segmentet. Konservative investorer, som godtar langsommere vekst for å unngå risiko, foretrekker større stabilitet i grunnsegmentet.

Uansett om en investor er vekstorientert, konservativ eller et sted i midten, kan sysselsettingsrotasjon hjelpe ham med å dra nytte av deler av konjunktursyklusen når kjemikaliesektoren fortjener og unngår å utsette seg for tap i løpet av tiden det faller . Skarpe investorer er dygtige til å identifisere markedstråper, hvor de roterer inn i kjemikaliesektoren og nyter de gevinster det gir i ekspansjonsfasen. De vet også hvordan man identifiserer topper. Når de gjør det, roterer de ut av kjemikalier og inn i motsykliske sektorer, identifisert av deres negative beta-verdier, som virker godt i perioder med økonomisk sammentrekning.