Investorer har tradisjonelt sett på verktøylagre på grunn av deres konkurranseutsatte utbytter og relativ prisstabilitet. Men den siste oppgangen i prisene i denne sektoren har gjort noen analytikere urolige, da de føler at verktøyene blir overvurderte. Som en helhet har denne aksjegruppen steget over 20% i første halvdel av 2016, som er den beste ytelsen i løpet av første halvår i over 25 år. Denne imponerende veksten har forlatt sektoren overextended og sårbar for korreksjon, og investorer må være oppmerksomme på den nåværende risikoen som disse aksjene bærer.

- 9 ->

Hvorfor de steg

I løpet av de siste månedene har investorene kryptert for å sette pengene sine til absolutt alt som lovet relativ sikkerhet og ly fra kaoset i markedene. Prisene på statsobligasjoner, gull, REITs, mesterskapsforbindelser, telekom, forbrukerstifter og bruksmateriell har dermed økt som penger har haltet inn i dem fra hele verden. Utility aksjer har faktisk vært den mest effektive sektoren i Standard & Poor's 500 Index hittil i år. Mye av gevinsten kom i juni, da verktøyene spikte over 8%. Over halvparten av denne gevinsten kom i uken etter Brexit folkeavstemningen, da Storbritannia stemte for å forlate EU. (For mer, se: 3 flyktige verktøy for aksjer for risikotaker .)

Men denne økningen i prisene vil uunngåelig bli fulgt av en retracement på et tidspunkt. Diane Jaffee, senior porteføljeforvalter ved TCW, uttalte: "Det er en enkel makrohandel, når prisene faller, og det er globale usikkerhetsinvestorer som kjøper defensive og innenlandske sektorer som verktøy. De siste to gangene da verktøyene gikk i møte med fallende rentenivåer, for eksempel i 2011-12 og slutten av 2014, resulterte en plutselig økning i prisene i sammenbrudd av verktøy. “

Og mens verktøyene som helhet har steget over 20% i år, er deres forventede inntjeningsvekst bare 4,4%, noe som betyr at deres nåværende verdivurderinger har blitt presset til det mange analytikere anser som farlig nivå. Pris / inntjeningsgrad for verktøy i løpet av de siste 12 månedene ligger nå på en hel del 19. 85, noe som er enda høyere enn forholdet for teknologisektoren, som nå er 19. 19. (For mer se Investeringsvurdering: Pris / Inntektsforhold .)

ETF er SPDR Utility Select Sector ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% < Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som har totalt 9 milliarder dollar i forvaltningskapital. Dette fondet har sett en nettoinngang på $ 1. 7 milliarder siden begynnelsen av året, noe som gjenspeiler hvor mange investorer velger å sette pengene sine i et stramt marked. Men til tross for den siste fortiden, kan det fortsatt være noen oppe i denne sektoren. Tekniske analytikere har bemerket at verktøyet har stanset det gjennom noen viktige nivåer av motstand. Katie Stockton, sjef teknisk strateg ved BTIG, sier at: "PHLX Utilities Index UTY, -0. 71% brøt ut i juni og så øyeblikkelig gjennomføring. Jeg gir nytte av tvil til verktøy. Selv om de ser overextended og overkjøpt, er den bratte stigningen ennå ikke parabolisk. "

The Bottom Line

Time vil fortelle hvor mye andre verktøy kan klatre før de begynner å gjenopprette trinnene sine. Et hvilket som helst tegn på inflasjon i nær fremtid kan føre til et salg i statsobligasjoner, noe som vil føre til høyere avkastning og vil sannsynligvis spyle ut i forsyningsaksjer og andre defensive instrumenter. Lønnsveksten har økt sakte i løpet av det siste året, og en vesentlig økning i dette tallet kan utløse en potensiell avsetning i statskassen og andre verdipapirer. (For mer, se:

De 4 største bruks-ETFene .)