a:

Den totale gjelden til forvaltningskapitalforholdet måler hvordan leveraged et selskap er, hvilket betyr hvilken andel av sine eiendeler som er finansiert med gjeld. Denne regnskapsgraden beregnes ved å dele selskapets totale gjeld med sine samlede eiendeler. For eksempel, hvis XYZ Corporation har $ 50 millioner i kort- og langsiktig gjeld og $ 100 millioner i totalkapital, er den totale gjelden til totalverdien 0,5. I dette scenariet er XYZ Corporation 50% utlånt; Halvparten av eiendelene er gjeldsfinansiert.

Dette forholdet er et verdifullt verktøy for investorer og kreditorer fordi det gir en indikasjon på hvor mye finansiell risiko et selskap utgjør. Et høyt takstert selskap gir mer risiko, fordi hvis en lavkonjunktur eller langsom konjunktursyklus setter den bak på gjeldsbetalinger, kan kreditorene tvinge den til å erklære konkurs og likvidere eiendeler.

Årsaken til at forholdet mellom total gjeld og forvaltningskapital er representert som et forhold i stedet for ved å trekke gjeld fra eiendeler, er at sistnevnte tilnærming ikke gir standardisering basert på selskapets størrelse. Anta at for eksempel A har $ 20 millioner i eiendeler og $ 4 millioner i gjeld, mens Selskap B har $ 250 millioner i eiendeler og $ 200 millioner i gjeld. Etter å ha trukket ut gjeld, er selskapet A igjen med bare $ 16 millioner i eiendeler, mens selskap B har en robust $ 50 millioner. Ved denne beregningen ser selskapet B ut som den mindre risikable og mer stabile virksomheten. Tross alt eier den mye mer frie og klare eiendeler i form av rent dollarbeløp.

Den totale gjelden til forvaltningskapitalforhold forteller imidlertid den virkelige historien. Selskap B har 80% av sine eiendeler bundet i gjeld, mens dette tallet bare er 20% for selskap A. Selskap B er mye mer høyt utnyttet; sin større gjeld i forhold til sine eiendeler betyr at det gir en høyere standardrisiko dersom den økonomiske vinden vender seg mot den.