a:

For å forstå forskjellene i volatilitet som ofte settes på aksjemarkedet, må vi først se nærmere på hva en utbyttebetalende aksje er og ikke er.

Offentlige selskaper og deres styre begynner vanligvis å utstede regelmessige utbytter til felles aksjonærer når selskapene har nådd en betydelig størrelse og stabilitetsnivå. Ofte, unge, raskt voksende selskaper foretrekker ikke å betale utbytte, og velger i stedet å investere igjen sine beholdte inntekter i sin forretningsvirksomhet, og forsterke veksten og dermed den bokførte verdien av sine aksjer over tid. Når en bedrift imidlertid bestemmer seg for å begynne å betale et spesifisert beløp til aksjonærer i form av vanlige kontantutbytte, handler aksjen vanligvis med litt mindre prisvolatilitet i markedet. (For ytterligere lesing, se Hvordan og hvorfor betaler bedrifter utbytte? )

Det er et par hovedårsaker til dette, det første var at de vanlige utbetalingene mottatt av selskapets aksjonærer representerer konsistente kontantstrømmer mottatt fra deres investering i aksjene. For eksempel, anta at du vurderte å investere i to hypotetiske widgetfirmaer, ABC Corp og XYZ Inc. La oss si at ABC betaler ut et ordinært kvartalsutbytte på $ 0. 10 per aksje, mens XYZ aldri betaler utbytte. Begge aksjene handler på $ 10 per aksje. Anta at hvilken aksje du velger å investere i, har du egentlig ikke en god ide om hva aksjekursen vil være på ett års tid. ABC kan handle på $ 5 og XYZ på $ 20 eller vice versa - du vet bare ikke. En ting du gjør vet er imidlertid at hvis du investerer i ABC Corp., vil du sannsynligvis få $ 0. 40 i kontanter utbytte i løpet av året for hver $ 10 aksje du kjøper i dag. Det samme kan ikke sies om XYZ Inc.; Derfor gjør dette ABC litt tryggere.

For det andre vet selskapene at aksjemarkedet reagerer svært dårlig på aksjer som reduserer utbyttet. Således, når et selskap begynner å betale et vanlig utbyttebeløp, vil det generelt gjøre alt det rimelig kan for å fortsette å betale det utbyttet. Dette gir investorer stor tillit til at utbyttet vil fortsette på ubestemt tid med samme beløp eller høyere, og dermed har aksjene i utbyttebetalende aksjer en tendens til å betraktes som kvasiobligasjonsinstrumenter: De betaler en vanlig kontantstrøm som støttes av hele finansiell styrke i selskapet, men de tillater også investorer å delta i noen aksjekurs gevinster aksjen kan nyte.

På grunn av disse faktorene har markedet en tendens til å være mindre tilbøyelig til å redusere aksjekursene på aksjer som betaler høy utbytte enn de som ikke betaler utbytte. Dette betyr at aksjer som betaler betydelige, vanlige utbytte vanligvis handler i markedet med mindre volatilitet enn aksjer som ikke betaler utbytte. Selvfølgelig er dette ikke en vanskelig og rask regel, men i gjennomsnitt gjelder det.

For å lære mer, sjekk ut Veksten i utbyttet , Betydningen av utbytte s og Hvordan utbytte fungerer for investorer .