Det er flere grunner til at det å investere i aksjer er en fin måte å bygge rikdom på lang sikt. De fleste aksjer har likviditet og gjennomsiktighet som er uovertruffen av andre typer investeringer. De har minimal transaksjon og ingen bærekostnader (i motsetning til eiendomsmegling), eller lagerkostnader (i motsetning til gull). Utbytteinntekter fra aksjer, og gevinster fra prisøkning, er også gunstig beskattet i de fleste jurisdiksjoner. Selv om disse er alle veldig gode grunner, er den primære begrunnelsen for å investere i aksjer at de gir uovertruffen avkastning på investeringene, spesielt på lang sikt.

La oss vurdere avkastningen fra S & P 500 over bestemte tidsperioder som slutter april 2016. I de foregående fem årene har S & P 500 generert totalavkastning (inklusive utbytte) på 11,4% årlig. Dette er enestående avkastning som kan tilskrives det faktum at amerikanske aksjer var i et oksemarked over hele denne perioden.

I 10-årsperioden som avsluttet april 2016, returnerte S & P 500 7,3% årlig. Mens dette er litt under den langsiktige gjennomsnittlige avkastningen på 8%, vurder hendelsene som skjedde over denne tidsperioden. En kort liste inkluderer: USAs boligkrasj, nesten sammenbrudd av mange finansinstitusjoner, Lehman Brothers konkurs (Case Study: The Collapse of Lehman Brothers), den globale kredittkrisen og Great Recession 2008-09, frykt for Grexit, Europas gjeld bekymringer, den amerikanske kreditt nedgradering, Kinas nedtur, flash krasjer, terrorangrep, og kollapser i råvare og råoljepris. Når det vurderes mot bakgrunnen i denne katalogen av woes, er 7,3% årlig avkastning ganske enkelt imponerende.

La oss nå gå tilbake enda lenger til begynnelsen av 2001. I løpet av bare over 15 år har S & P 500 årlige avkastninger gjennomsnittet 5,0%. Selv om dette kan virke som sub-par returnerer, vurder at i tillegg til hendelsene nevnt tidligere, i 2001-2003-tidsrammemarkedene måtte også tåle 9/11-angrepene, "tech wreck", en amerikansk lavkonjunktur og Irak krig. Årlig avkastning på 5% over en periode som omfatter to savage bear markeder og en rekke andre negative utviklinger er en kredittverdig ytelse.

Endelig, la oss se på ytelse over 20-årsperioden fra mai 1996 til april 2016. I denne perioden returnerte S & P 500 7,9% årlig, mens Dow Jones Industrial Average hadde årlig avkastning på 8,4% og Nasdaq-100 hadde en årlig avkastning på 10,6%.

Således ville $ 10 000 investert i S & P 500 i mai 1996 vært verdt nesten $ 46 000 20 år senere. $ 10 000 investert i Nasdaq-100 i mai 1996 ville ha vært verdt litt over $ 74, 600 20 år senere.Disse avkastningene påløpte til tross for at gjennomsnittlig S & P 500-lager mistet over 50% av verdien i 2008-09-bjørnmarkedet, og den gjennomsnittlige teknologibestanden minker nesten 80% i 2000-02-bjørnmarkedet.

Vurder også at den årlige inflasjonen i USA har vært litt over 2% i løpet av denne 20-årsperioden. Dette betyr at S & P 500 genererte reelle (i. E. Inflasjonskorrigerte) avkastning på ca 5,8% de siste 20 årene, mens Nasdaq-100 genererte en reell avkastning på ca 8,5% årlig.

Data som er samlet av Aswath Damodaran på NYUs Stern School of Business, viser overforingen av aksjer over kontanter og statsobligasjoner over mye lengre perioder (se Årsavkastning på aksjer, T. Obligasjoner og T. Bills: 1928 - Current).

Bruk avkastning fra 3-måneders statsskatt og 10 års statsobligasjon som fullmakter for kontanter og obligasjoner, bemerker Damodaran at i årene 1928 til 2015 årlig avkastning fra S & P 500 gjennomsnittlig 9. 50%, sammenlignet med 3. 45% for 3-måneders T-Bill og 4. 96% for 10-årig T-Bond. I løpet av 10-årsperioden fra 2006 til 2015 returnerte S & P 500 7,25% årlig, sammenlignet med 1,14% for 3-måneders T-bill og 4,7% for 10-årig T-Bond. Mens S & P 500 er mer volatil og dermed risikofyltere enn kontanter eller Treasuries, vil risikopremien - det overskytende avkastningen fra aksjer sammenlignet med T-regninger eller obligasjoner - på mer enn 6 prosentpoeng (over T-regninger) og 2. 5 Prosentpoeng (over 10-års statsskatt) gir rikelig kompensasjon for investorer å ta på seg denne ekstra risikoen.

Bunnlinjen

På lang sikt betaler den utbytte (ordspill beregnet) for å holde fast på aksjer, til tross for det uunngåelige volatilitetsløpet som bryter aksjemarkeder fra tid til annen.