Denne uken på utdanningsinstitusjonen International House i New York, ble Fed-lederen Janet Yellen blitt med i tidligere Fed-stoler Ben Bernanke og Alan Greenspan, samt Paul Volcker i en diskusjon med internasjonale studenter. Lederne adresserte den nåværende tilstanden i USAs økonomi, særlig bankens tilstand, fremtidig rentepolitikk og snakk om en boble som dannes i enkelte eiendomsmarkeder. (Se også: Yellen: Fed på spor for gradvis prisøkning .)

Banksystemet

Nylig Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) vant en juridisk kamp å ha seg selv deklassifisert som en systematisk viktig finansinstitusjon (SIFI). Under denne "for-big-to-fail" -definisjonen, ville Metlife teoretisk sett komme under strengere kapitalreguleringsregler.

Med tanke på de siste fremskrittene for å styrke store finansinstitusjoner, sa Yellen at de har "sterkt økt sikkerheten og soliditeten i banksystemet." Hun la til at "risikoen for svikt i store finansinstitusjoner er lavere."

Det stigende regelverket har tatt sin toll på banksektorenes tillit hos mange banker, særlig de i Europa, som handler nær flere års nedgang. I går ble Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) handlet til en lav tid, og tok ut sitt forrige merke i februar.

Lokalt, U. S. banker er faring relativt bedre, men som en sektor er det fortsatt signifikant underprestasjon.

Desember Prisstigning

Når du blir spurt om Feds beslutning om å øke renten i desember, forsvarte Yellen utvalgets beslutning. "Jeg ser det absolutt ikke som en feil," sa Yellen. Hun fortsatte å gjenta Feds holdning til en "gradvis stigning i renteøkninger", men la til at Fed holder øye med økonomien.

Etter hvert som obligasjonsrenter fortsetter å tommel, handler 10-års statsobligasjonshandel under 1,70%, det er usannsynlig at Fed vil flytte i priser på sitt neste møte 26.-27. April.

Økonomisk boble

Med globale rentenivåer på historiske nivåer og ECB, Japan, Sverige og Sveits, som alle implementerte Negative Rate Policy (NIRP), ble panelet stilt spørsmål om hvorvidt en boble brygger eller eksisterer på enkelte eiendomsmarkeder .

"Selv om rentene er lave, og det er noe som kan oppmuntre til å oppnå avkastningsadferd, vil jeg absolutt ikke beskrive dette som en bobleøkonomi," sa Yellen.

Volcker ekko hennes følelse at det ikke er noen boble i USAs økonomi til tross for at han ser noen deler av økonomien som "overextended."

Til tross for den svake utviklingen i aksjemarkedene, forblir store amerikanske indekser fortsatt over 150% høyere enn at nedgangen fra finanskrisen som obligasjon gir en nedgang.

The Bottom Line

Til tross for de siste jitterene i markedet , var de fire lederne selvsikker i banksystemet og økonomien som helhet. Fed-ordføreren Janet Yellen gjentok sin optimisme på den amerikanske økonomien, men ekko Feds syn på et forsiktig fremtidsspor.